[SMM Revisão Semanal] Os preços do cobalto refinado registraram flutuações significativas esta semana, mas, sob a perspectiva real da estrutura de oferta e demanda, os fundamentos do mercado apresentaram mudanças limitadas.

Esta semana， os preços do cobalto refinado sofreram flutuações significativas， mas， do ponto de vista da estrutura real de oferta e procura， as mudanças nos fundamentos do mercado foram limitadas。 No lado da oferta， as fundições continuaram a suspender as cotações devido aos baixos stocks de matéria-prima； embora os comerciantes tenham aumentado as cotações a pronto seguindo o mercado futuro， a actividade comercial foi fraca， uma vez que os preços do cobalto subiram demasiado rapidamente no início da semana。 Para promover transacções reais， alguns comerciantes ajustaram gradualmente a sua referência de cotação， passando de um ligeiro prémio anterior para paridade ou mesmo um pequeno desconto。 No lado da procura， as empresas a jusante realizaram principalmente compras just-in-time， com o volume total de negócios a não mostrar um aumento significativo。 Em relação à correcção de preços observada na segunda metade da semana， para além do impacto do comportamento do capital， a análise sugere que foi impulsionada principalmente por três factores： primeiro， após a subida dos preços do cobalto refinado， a margem de lucro para a sua reconversão em sais de cobalto diminuiu， reduzindo a disposição de compra das fundições； segundo， embora os preços do cobalto refinado no estrangeiro se mantivessem elevados， a sua capacidade de absorver preços domésticos excessivamente altos era limitada； terceiro， a circulação no mercado de algumas cargas de baixo preço e sem factura exerceu pressão descendente sobre os preços mainstream。 No geral， após esta ronda de aumentos de preços， o diferencial de preços entre o cobalto refinado e os sais de cobalto alargou-se novamente。 Considerando que o cobalto refinado pode ser utilizado como matéria-prima para ser reconvertido em sais de cobalto， espera-se que o seu preço converja gradualmente para a linha de custo de conversão dos sais de cobalto， de modo a alcançar uma racionalização do diferencial de preços。

Equipa de Investigação em Energias Novas da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lü Yanlin 021-20707875

Xiao Wenhao 021-51666872

Zhou Zhicheng 021-51666711