Os preços do estanho na SHFE abriram ligeiramente mais baixos no período noturno, e as negociações no mercado à vista permaneceram fracas [Notícias Matutinas do Estanho da SMM]

Resumo Matinal da SMM sobre Estanho em 16 de outubro de 2025:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2511) abriu ligeiramente mais baixo no período noturno e manteve uma tendência de flutuação, continuando a negociar em torno da marca de 280.000, fechando a 280.070 yuans/tonelada, uma queda de 0,12% em relação ao dia de negociação anterior.

Macro: (1) Esta manhã (16), a Conferência Mundial de Veículos Inteligentes e Conectados (ICV) de 2025, organizada conjuntamente pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação (MIIT), pelo Ministério dos Transportes e pelo Governo Popular Municipal de Pequim, foi inaugurada em Pequim. A conferência de três dias reunirá aproximadamente 1.000 participantes dos setores governamental, industrial, académico e de investigação, nacionais e internacionais, para discutir novas tendências, desenvolvimentos e modelos de negócio na indústria global de ICV. Guo Shougang, Vice-Diretor-Geral do Primeiro Departamento de Indústria de Equipamentos do MIIT, afirmou que a conferência visa promover a cooperação internacional prática, contando com o convite, pela primeira vez, de funcionários ministeriais estrangeiros, o evento "Tour de Embaixadores na China da Indústria Automóvel" e reuniões bilaterais simultâneas de mecanismos de cooperação, como China-Reino Unido e China-Alemanha, para avançar de forma abrangente o intercâmbio e a cooperação internacionais. (2) Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) e outros cinco ministérios emitiram conjuntamente o "Plano de Ação de Triplicação por Três Anos para a Capacidade de Serviço de Infraestruturas de Carregamento de Veículos Elétricos (2025-2027)". O Plano de Ação propõe medidas de apoio para uma implementação eficaz, com várias partes interessadas na indústria de carregamento a cumprirem as suas respectivas responsabilidades e a trabalharem em colaboração para garantir a implementação sólida do plano. As autoridades governamentais locais devem formular planos de ação regionais de três anos para a construção de infraestruturas de carregamento com base nas condições locais e aumentar o apoio à construção e modernização da rede elétrica de suporte. As empresas de rede devem melhorar a construção de rede de suporte e os níveis de serviço de fornecimento de energia, e aumentar a construção de infraestruturas de carregamento garantidas. Os operadores de infraestruturas de carregamento devem expandir a escala de construção de infraestruturas de carregamento e melhorar a qualidade do serviço. Associações industriais e agências de consultoria devem refinar as normas técnicas e diretrizes de construção. (3) Em 15 de outubro, dados da Passenger Car Association mostraram que, durante 1 a 12 de outubro, as vendas nacionais a retalho de veículos de passageiros de nova energia atingiram 367.000 unidades, uma queda de 1% em relação ao mesmo período de outubro do ano anterior, mas um aumento de 1% em relação ao mês anterior. A taxa de penetração nacional de vendas no varejo de veículos de passageiros de nova energia foi de 53,5%。As vendas acumuladas no varejo desde o início do ano totalizaram 9,236 milhão de unidades，um aumento de 23% em relação ao ano anterior。Entre 1 e 12 de outubro，as vendas nacionais por atacado de veículos de passageiros de nova energia pelos fabricantes atingiram 328 mil unidades，um crescimento de 1% em relação ao mesmo período de outubro do ano passado，mas uma queda de 11% na comparação mensal。A taxa de penetração nacional por atacado de veículos de passageiros de nova energia foi de 60,2%。As vendas acumuladas por atacado desde o início do ano alcançaram 1,0775 milhão de unidades，um aumento de 31% em relação ao ano anterior。

Fundamentos：（1）Interrupções no lado da oferta：O fornecimento de minério de estanho nas principais regiões produtoras，como Yunnan，está geralmente apertando，com algumas fundições mantendo paradas de produção para manutenção em outubro（Positivo ★）。（2）Lado da demanda：Os pedidos diminuíram significativamente devido à fraca demanda nos mercados de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos。As aquisições a jusante permaneceram cautelosas，com os preços elevados suprimindo significativamente o consumo real。O impulso dos setores emergentes foi limitado：embora o aumento da capacidade de computação em IA e o crescimento nas instalações fotovoltaicas tenham impulsionado algum consumo de estanho，sua escala de contribuição atual ainda é pequena e insuficiente para compensar o declínio no consumo dos setores tradicionais。

Mercado a vista：As negociações no mercado a vista permaneceram fracas。As empresas a jusante majoritariamente formaram estoques antes do feriado，e após o feriado，devido aos preços elevados e laterais，os volumes de pedidos dos usuários finais diminuíram。A demanda geral por lingotes de estanho foi baixa，com apenas um pequeno número de empresas a jusante realizando compras just-in-time com base em pedidos，enquanto a maioria dos comerciantes relatou transações de apenas cerca de 10 toneladas。

[Declaração da fonte dos dados：Exceto para informações publicamente disponíveis，outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas，comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM，apenas para referência e não constituem sugestões de decisão。As informações fornecidas são apenas para referência。Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento para decisão。Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isto para substituir o julgamento independente。Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM。]