[Análise Pós-Feriado do Níquel pela SMM] Os preços do níquel na LME fortaleceram-se durante o feriado do Dia Nacional devido a influências macroeconômicas, e os preços domésticos mostraram uma tendência de recuperação após o feriado.

Notícias de Níquel SMM 9 de outubro:

1. Notícias Macro e de Mercado Durante o Feriado Nacional:

(1)Devido à falta de acordo entre os dois partidos do Congresso dos EUA sobre o projeto de financiamento, o governo federal dos EUA experimentou novamente um "encerramento" após um intervalo de sete anos.A partir de 1º de outubro, hora local, a maioria dos funcionários de várias agências reguladoras financeiras importantes, incluindo a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA, foi forçada a tirar licença sem remuneração, alguns serviços públicos foram suspensos ou adiados, e a divulgação de dados econômicos também foi afetada. Devido ao encerramento do governo federal, dados como as solicitações iniciais de seguro-desemprego da semana anterior, as adições de empregos não agrícolas de setembro, a taxa de desemprego, a taxa mensal de pedidos de fábrica de agosto e as importações e exportações de agosto foram adiados.No entanto, o emprego ADP dos EUA em setembro diminuiu 32.000, a maior queda desde março de 2023, ficando abaixo da expectativa de mercado de 50.000.

(2)Em 3 de outubro de 2025, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia anunciou oficialmente o Regulamento Ministerial n° 17 de 2025, intitulado "Procedimentos para a Preparação, Submissão, Aprovação e Relatório de Implementação do Plano de Trabalho e Orçamento para Atividades de Mineração de Minérios e Carvão para 2026". Este regulamento altera o sistema de aprovação do RKAB de três anos de volta para um sistema anual, a ser reimplantado a partir de 2026.

2. Mercado à Vista no Primeiro Dia de Negociação Após o Feriado:

Em 9 de outubro, o preço do níquel refinado SMM #1 foi de 122.100 a 125.100 yuan/mt, com um preço médio de 123.600 yuan/mt, um aumento de 1.150 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. O intervalo de cotação de prêmio à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.300 a 2.400 yuan/mt, com um prêmio médio de 2.350 yuan/mt, inalterado em relação ao último dia de negociação antes do feriado. O intervalo de cotação de prêmio/desconto à vista para as principais marcas domésticas de níquel por deposição eletrolítica foi de -150 a 200 yuan/mt.Como os usuários downstream já haviam concluído em grande parte o estoque antes do feriado, e os comerciantes estavam com falta de mercadoria à vista, juntamente com a significativa alta nos preços futuros do níquel no primeiro dia após o feriado, a atividade do mercado estava principalmente focada em consultas, com transações à vista limitadas.

3. Mercado de Futuros no Primeiro Dia de Negociação Após o Feriado：

Devido ao aumento dos preços do níquel na LME durante o feriado， espera－se que o mercado doméstico registre ganhos de recuperação após a abertura。 O contrato de níquel mais negociado na SHFE （2511） abriu a 121，300 yuans por tonelada no dia 9 de outubro。 Os preços do níquel continuaram a subir durante a sessão da manhã e， até o fechamento do intervalo do almoço， o contrato era cotado a 123，330 yuans por tonelada， uma alta de 1，44％。

4。 Perspectivas do Mercado：

Durante o feriado do Dia Nacional， os metais não ferrosos da LME geralmente subiram， com o níquel da LME superando o nível de US＄ 15，500 por tonelada no seu pico。Os fracos dados de emprego do ADP dos EUA em setembro levaram os mercados a antecipar mais 50 pontos base de cortes de taxas de juros ainda este ano。 As expectativas de um afrouxamento da liquidez offshore do dólar americano aumentaram， impulsionando o apetite ao risco no mercado de metais não ferrosos。

A variável mais crítica para os futuros preços do níquel reside nas políticas da Indonésia。 A sensibilidade do níquel a interrupções políticas aumenta em condições de preços baixos， e as flutuações de preços de curto prazo dependerão fortemente da implementação real das políticas mineiras da Indonésia。 Notícias sobre aprovações de cotas， políticas de exportação ou repressões ambientais desencadearão volatilidade no mercado。Ao mesmo tempo， o ritmo dos cortes de taxas de juros do Fed dos EUA e as mudanças nas relações comerciais entre China e EUA também impactarão o risco de mercado e a liquidez， afetando assim os preços do níquel。 Espera－se que o contrato de níquel mais negociado na SHFE opere dentro de uma faixa de 120，000 a 124，000 yuans por tonelada no curto prazo。

A longo prazo， a taxa geral de crescimento do consumo global de níquel está ficando abaixo das expectativas， enquanto a oferta permanece em superávit。 Atualmente， o estoque de níquel da LME atingiu 232，632 toneladas， e o estoque social de níquel refinado da SMM está em 41，000 toneladas。 No contexto do aumento contínuo dos estoques globais de níquel， o centro de preços do níquel ainda enfrenta o risco de se mover para baixo。