Preços do Estanho na SHFE Flutuam em Máximas na Sessão da Tarde, Apoiados pelo Ajustado Equilíbrio Oferta-Demanda e Melhora no Humor Macroeconômico [Análise do Meio-Dia do Estanho pela SMM]

No meio do dia 24 de setembro de 2025, o contrato de estanho mais negociado na SHFE, 2510, apresentou um padrão de flutuação em altas. Até o fechamento do período da manhã, o contrato mais negociado foi cotado temporariamente em 271.960 yuans por tonelada, um aumento de 1.710 yuans, ou aproximadamente 0,63%, em relação ao dia de negociação anterior, com a variação intradiária entre 269.880 yuans por tonelada e 272.110 yuans por tonelada. Hoje, os futuros de estanho da SHFE flutuaram para cima após a abertura, e os futuros mostraram uma tendência de recuperação e rebound. Nos mercados externos, o preço do estanho na London Metal Exchange (LME) encerrou em alta de 0,73% no overnight, a 34.270 dólares por tonelada, um aumento de 250 dólares em relação ao dia de negociação anterior. O padrão de baixo estoque apoiou os preços do estanho. Durante a sessão asiática, os preços do estanho na LME consolidaram os ganhos acima da marca de 34.000 dólares, com os técnicos mostrando uma tendência de flutuação ascendente.

No ambiente macro, as expectativas de aquecimento da liquidez solta do mercado foram um fator-chave para impulsionar o rebound nos preços do estanho. Embora vários funcionários do Fed dos EUA tenham recentemente enviado sinais hawkish, o mercado ainda espera um corte de juros em outubro, e o índice do dólar americano caiu sob pressão em meio à incerteza política, proporcionando uma oportunidade para um aumento de recuperação nos preços do estanho denominados em dólar. No mercado doméstico, o banco central manteve uma liquidez razoavelmente ampla por meio de operações de mercado aberto, apoiando fortemente a recuperação econômica e impulsionando o sentimento no mercado de metais básicos. Os fundamentos de oferta e demanda mostraram um equilíbrio apertado, e o padrão de aperto no lado da oferta não havia aliviado: o fornecimento de minério de Mianmar permaneceu apertado, a Indonésia retomou as exportações, mas o aumento foi insuficiente, e as principais fundições domésticas foram limitadas pela escassez de matéria-prima e manutenção de equipamentos, levando a taxas de operação mais baixas. Espera-se que a produção de estanho refinado em setembro decline em relação ao mês anterior. No geral, o atual aquecimento do sentimento macro e a situação de oferta apertada apoiam conjuntamente os preços do estanho, com baixo estoque e escassez de matéria-prima fornecendo suporte sólido para os preços, mas a demanda fraca ainda limita o espaço de alta. À tarde, espera-se que o estanho da SHFE continue sua tendência de flutuação em altas, com foco na eficácia da resistência na marca de 34.500 dólares para o estanho da LME e na sustentabilidade da demanda de estocagem pré-feriado no mercado doméstico.