Registro de Garantia de Liga de Alumínio Fundido Alcança 3.878 mt no Primeiro Dia; Importações de Agosto Permanecem em Baixa de 70.000 mt [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido da SMM 23/9

Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio fundido ad2512 abriu no máximo do dia de 20.310 yuans/ton durante a noite, depois flutuou para baixo e atingiu um mínimo de 20.220 yuans/ton, finalmente fechando em 20.285 yuans/ton, uma queda de 55 yuans/ton ou 0,27% em relação ao fechamento anterior. O volume de negócios foi de 1.494 lotes, e o interesse aberto foi de 10.829 lotes, com os ursos aumentando principalmente as posições.

Relatório de Base: De acordo com os dados da SMM, em 22 de setembro, o prêmio teórico do preço à vista do SMM ADC12 em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2511) às 10:15 foi de 620 yuans/ton.

Relatório de Warrant: A partir de 22 de setembro de 2025, o negócio padrão de geração de warrants para futuros de liga de alumínio fundido começou oficialmente. No primeiro dia, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 3.878 ton, com os volumes totais registrados por região da seguinte forma: Xangai (1.447 ton), Guangdong (426 ton), Jiangsu (629 ton), Zhejiang (1.045 ton), Chongqing (331 ton) e Sichuan (0 ton).

Notícias do Setor: (1) Importações e exportações de liga de alumínio: Dados da alfândega mostraram que as importações de liga de alumínio não trabalhada em agosto de 2025 foram de 71 mil ton, uma queda de 16,7% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 2,6% em relação ao mês anterior. As importações acumuladas de janeiro a agosto de 2025 totalizaram 682,5 mil ton, uma queda de 14,2% em relação ao ano anterior. As exportações de liga de alumínio não trabalhada em agosto de 2025 foram de 29,1 mil ton, um aumento de 28,3% em relação ao ano anterior e 16,7% em relação ao mês anterior. As exportações acumuladas de janeiro a agosto de 2025 atingiram 174,3 mil ton, um aumento de 10,7% em relação ao ano anterior. (2) Importações de sucata de alumínio: As importações domésticas de sucata de alumínio em agosto de 2025 foram de aproximadamente 172,6 mil ton, um aumento de cerca de 25,2% em relação ao ano anterior.

Lado da Sucata de Alumínio: Os preços do alumínio primário à vista sofreram uma ligeira correção na segunda-feira em comparação com o dia de negociação anterior, com o SMM A00 alumínio à vista fechando a 20.750 yuans/ton. Os preços da sucata de alumínio UBC embalada mantiveram-se estáveis em relação ao mês anterior, enquanto a sucata de alumínio tensa fragmentada (precificada com base no conteúdo de alumínio), a sucata de cubo de roda e a sucata de alumínio de fundição mecânica diminuíram 100 yuans/ton em relação ao mês anterior. Em Anhui, as cotações de sucata de alumínio tensa caíram coletivamente 200 yuans/ton. Com mais de metade do dourado setembro passado, empresas em partes de Henan, Jiangxi e Shandong relataram que começaram a preparar matérias-primas para o feriado do Dia Nacional com antecedência. Em meio à escassez de sucata de alumínio, os preços gerais do mercado mantiveram-se elevados. Espera-se que os preços da sucata de alumínio continuem a flutuar em níveis altos esta semana, com riscos de baixa e suporte de custos presentes. Do ponto de vista macro, o corte de taxas de juros do Fed dos EUA intensificou a volatilidade do mercado. Embora as políticas domésticas de limpeza fiscal estejam em período de transição, a médio e longo prazo, elas elevarão os custos fiscais das empresas de utilização de sucata e serão transmitidas para baixar os preços de compra. Por outro lado, a oferta apertada de sucata de alumínio dificilmente aliviará no curto prazo, especialmente com recursos escassos de sucata tensa de alumínio fragmentado, dando aos fornecedores forte poder de barganha. A SMM espera que a faixa predominante para sucata tensa de alumínio fragmentado (precificada com base no conteúdo de alumínio) oscile em torno de 17.300-17.800 yuans/tonelada, e os preços de UBC enfardado permaneçam entre 15.600-16.100 yuans/tonelada. O mercado precisa monitorar de perto o ritmo de implementação da política fiscal, a sustentabilidade da demanda de estocagem a jusante e a orientação dos preços do alumínio primário.

Silício metálico: Em 22 de setembro, o #553 não soprado a oxigênio da SMM no leste da China estava a 9.100-9.300 yuans/tonelada; #553 soprado a oxigênio a 9.400-9.600 yuans/tonelada; #521 a 9.500-9.700 yuans/tonelada; #441 a 9.600-9.800 yuans/tonelada; #421 a 9.600-9.800 yuans/tonelada; #421 para uso em silicone a 9.800-10.300 yuans/tonelada; #3303 a 10.400-10.600 yuans/tonelada. Os preços do silício em Kunming, Tianjin, Xangai, noroeste da China, Porto de Huangpu, Sichuan e Xinjiang subiram simultaneamente.

Mercado internacional: As ofertas internacionais de ADC12 concentraram-se em US$ 2.530-2.560/tonelada, enquanto os preços à vista domésticos caíram 100 yuans/tonelada para 20.000-20.200 yuans/tonelada, com perdas de importação imediata ampliando para mais de 200 yuans/tonelada. As ofertas locais de ADC12 na Tailândia, excluindo impostos, mantiveram-se em 81-82 bahts/kg.

Estoques: De acordo com estatísticas da SMM, em 22 de setembro, o estoque social diário de lingotes de liga de alumínio secundário em Foshan, Ningbo e Wuxi totalizou 49.668 toneladas, uma redução de 94 toneladas em relação ao dia de negociação anterior, mas um aumento de 1.151 toneladas em relação à semana anterior (15 de setembro).

Resumo: Os preços do alumínio recuaram levemente ontem, com as ofertas do mercado de alumínio secundário variadas—algumas caíram 100 yuans/tonelada, outras mantiveram-se estáveis. A procura a jusante registou uma recuperação moderada desde setembro, mas o desempenho da alta temporada ficou abaixo das expectativas. Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, as empresas de fundição por injeção programaram gradualmente paralisações, sendo que a procura por stock antes do feriado oferece suporte de curto prazo aos preços spot. No geral, custos rígidos combinados com a procura por stock estão a suportar os preços, mas a recuperação lenta da procura e a pressão sobre os inventários continuam a ser constrangimentos. Espera‐se que os preços do ADC12 se mantenham em níveis elevados a curto prazo, sendo necessário acompanhar de perto as condições de fornecimento de matérias‐primas, o ritmo de recuperação da procura, alterações nos warrants registados e a implementação de políticas.

[Declaração sobre a fonte dos dados: Com exceção das informações públicas, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de base de dados interno da SMM, servindo apenas como referência e não como recomendação para decisões.