O membro do Conselho de Governo Stournaras afirmou que as taxas de juro atuais estão num bom estado de equilíbrio. Os preços do estanho na SHFE recuperaram gradualmente acima da marca de 270.000 [Resumo Matinal do Estanho da SMM].

Resumo Matinal da SMM sobre Estanho em 22 de setembro de 2025:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2510) continuou subindo durante o período noturno, fechando a 271.400 iuanes/tonelada, com alta de 1,12% em relação ao dia anterior.

Macro: (1) Em 19 de setembro, a GAC International assinou oficialmente um acordo de cooperação para fábrica KD com a parceira cambojana TH Group. Localizada na província de Kampong Chhnang, no centro do Camboja, a fábrica KD é construída rigorosamente conforme os padrões da GAC, com um investimento total de aproximadamente 19 milhões de dólares. A fábrica planeja estabelecer quatro linhas de montagem com capacidade anual de 15.000 unidades, prevista para conclusão em dezembro de 2025, e iniciará oficialmente a produção em massa em janeiro de 2026. (2) Em 20 de setembro, a primeira subestação de nova geração de 500 kV totalmente autónoma do país—a Subestação Xiquan—entrou em operação em Liaoning. A Subestação Xiquan alcançou a localização integral da cadeia de materiais principais, chips-chave, sistemas operacionais, bases de dados e até padrões técnicos para equipamentos elétricos e de proteção, reforçando a segurança da rede e a capacidade de transmissão de energia renovável no norte de Liaoning. (3) Banco Central Europeu—① Presidente Lagarde: O BCE atingiu sua meta de inflação, mas incertezas persistem. ② Membro do Conselho de Governo Scicluna: As taxas de juro atuais são apropriadas, e o banco central é capaz de responder a riscos de baixa. ③ Membro do Conselho de Governo Stournaras: As taxas de juro atuais estão em bom equilíbrio, e não é necessário mais afrouxamento.

Fundamentos: (1) Interrupções no lado da oferta: O fornecimento global de minério de estanho está a apertar nas principais regiões produtoras, como Yunnan, com algumas fundidoras a manter paragens de produção para manutenção em setembro (Altista★). (2) Lado da procura: Indústria fotovoltaica: Após a corrida à instalação, as encomendas de barras de estanho fotovoltaico no leste da China diminuíram, e alguns produtores reduziram taxas de operação; Indústria eletrónica: Utilizadores finais de eletrónicos no sul da China entraram na época baixa, e combinado com preços elevados do estanho, exibem forte sentimento de expectativa, com encomendas apenas para necessidades essenciais; Outros sectores: A procura mantém-se estável em áreas como folha-de-estanho e produtos químicos, sem mostrar crescimento inesperado.

Mercado spot: Na semana passada, com a queda dos preços do estanho, as negociações no mercado spot tornaram-se gradualmente mais ativas, com a maioria das empresas a jusante e utilizadoras finais a realizarem recompras em pequena escala. No entanto, a alta durante a sessão noturna de sexta-feira arrefeceu o entusiasmo de compra das empresas a jusante, levando-as a adotar uma postura de espera e a suspender as aquisições.

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