Em 17 de setembro de 2025, o contrato de estanho 2510 mais negociado na SHFE encerrou a sessão da tarde a 272.540 yuans por tonelada, uma queda de 200 yuans ou 0,07% em relação ao dia anterior. O preço intradiário variou entre 271.370 e 274.530 yuans por tonelada, refletindo cautela do mercado antes da reunião de taxas de juros do Fed dos EUA. Paralelamente, o estanho na LME foi cotado a US＄ 34.650 por tonelada, queda de US＄ 30 ou 0,09%, com a amplitude de flutuação intradiária reduzindo para US＄ 215, indicando também uma postura de espera no mercado internacional.
Do ponto de vista macro, o foco do mercado está na decisão de taxas de juros do Fed a ser anunciada à noite. Embora as expectativas de corte de juros continuem a crescer, o sentimento de aversão ao risco intensificou-se antes do anúncio, provocando saídas de capital dos mercados de commodities e exercendo pressão de curto prazo sobre os preços do estanho. O índice do dólar americano recuperou para o patamar de 94,5, suprimindo ainda mais a valorização de metais não ferrosos denominados em dólar. Adicionalmente, dados fracos do setor imobiliário chinês e preocupações com a demanda global da indústria manufatureira aumentaram a incerteza do mercado.
No curto prazo, espera-se que os preços do estanho continuem flutuando dentro de uma faixa. Se o Fed cortar as taxas de juros, expectativas de melhoria na liquidez podem impulsionar o estanho da SHFE a testar a resistência em 275.000 yuans por tonelada; caso a temporada de alta demanda não se concretize, os preços podem sofrer pressão e recuar para cerca de 271.000 yuans por tonelada. Para o estanho da LME, atenção deve ser dada à eficácia do suporte em US＄ 34.500 por tonelada, bem como ao impacto de longo prazo da retomada da produção em Mianmar e do ritmo de recuperação da indústria de semicondutores no equilíbrio global de oferta e demanda.
![O impacto marginal dos atuais aumentos das taxas do dólar americano está enfraquecendo, e os preços do estanho se recuperaram ligeiramente em torno do centro nesta manhã [Análise do meio-dia do estanho da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
