Macro ventos favoráveis domésticos e internacionais, múltiplos fatores apoiam preços do alumínio a se manterem firmes no curto prazo [Resumo Matinal do Alumínio da SMM]

Resumo Matinal do Alumínio SMM 16/09:

No mercado futuro, o contrato de alumínio 2510 mais negociado da SHFE abriu a 20.995 yuans/tonelada durante o período noturno, atingindo um preço máximo de 21.095 yuans/tonelada e um mínimo de 20.955 yuans/tonelada, fechando a 21.060 yuans/tonelada, com alta de 40 yuans/tonelada em relação ao fechamento anterior, valorização de 0,19%. O volume de negócios foi de 48.200 lotes e os contratos em aberto totalizaram 178.000 lotes. A LME abriu a US＄ 2.698/tonelada, atingiu um máximo de US＄ 2.705/tonelada e um mínimo de US＄ 2.680/tonelada, fechando a US＄ 2.704,5/tonelada.

No front macro, o sentimento geral é de alta. Internamente, dados do NBS mostraram que a produção industrial em agosto aumentou 5,2% em relação ao ano anterior e 0,37% na comparação mensal, com alta de 6,2% no acumulado de janeiro a agosto, apoiando a demanda por alumínio. O porta-voz Fu Linghui também destacou que a economia em agosto manteve-se estável e o desenvolvimento de alta qualidade avançou, impulsionando a confiança do mercado na demanda por alumínio, elevando os preços pelo lado da procura. Na segunda-feira, Trump pediu ao presidente do Fed, Powell, que cortasse as taxas de juros em uma "margem maior" e mencionou o mercado imobiliário. De acordo com a ferramenta FeWatch da CME, os traders precificaram totalmente um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC em 16-17 de setembro, com probabilidade de 5% para um corte de 50 pontos base, proporcionando condições favoráveis ​​para os preços do alumínio.

Fundamentalmente, com a entrada na temporada tradicional de pico em setembro, espera-se que a proporção de alumínio líquido recupere ligeiramente. Embora os custos semanais tenham recuado devido ao menor suporte da alumina, o lado da demanda mostrou sinais de recuperação, com muitas empresas de extrusão relatando melhora nas situações de pedidos. A taxa de utilização das principais empresas de extrusão de alumínio domésticas subiu 1 ponto percentual na comparação mensal para 54%. Em termos de estoques, embora as saídas de armazéns tenham melhorado em setembro, os prêmios e descontos permanecem sob pressão. Relata-se que, embora as cargas em trânsito devam diminuir, o declínio não é significativo. Os dados de estoque de segunda-feira mostraram novamente acúmulo de inventários, e se a desestocagem se reverter em meados de setembro ainda precisa ser observado. No geral, tanto os dados industriais domésticos quanto as expectativas de cortes de juros internacionais são favoráveis para os preços do alumínio, fornecendo impulso de alta. Combinado com a melhora geral nos fundamentos, a SMM espera que os preços do alumínio se mantenham firmes no curto prazo.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento em pesquisa. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não confiar exclusivamente nestas informações, uma vez que qualquer decisão tomada pelos clientes não está relacionada com a SMM.]