Várias Regiões Iniciam Limpeza de Reembolsos Fiscais Irregulares, Mercado de Alumínio Secundário Atingido Novamente [Análise da SMM]

Recentemente, em conformidade com as exigências do Aviso sobre a Normalização de Políticas para Atração de Investimentos e Implementação emitido conjuntamente pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (CNDR) e outros três ministérios (Documento Nº [2025]770 da CNDR), as localidades estão implementando ativamente os trabalhos relevantes, com foco na retificação do problema de restituições fiscais irregulares por governos locais.

Em relação ao cronograma da limpeza, são feitos os seguintes arranjos:
· Prazo para limpeza: Para políticas existentes que violam regulamentos, a exigência é completar a limpeza e abolição até o final de agosto de 2025.
· Término imediato da execução: Para projetos existentes sob contratos assinados antes do final de maio de 2024, quaisquer cláusulas envolvendo restituições ou isenções não conformes devem ser imediatamente terminadas.
· Configuração do período de transição: Para projetos existentes envolvendo comportamentos não conformes, como o uso de fundos fiscais para construção de fábricas e compras de equipamentos, se não houver base política, um período de transição necessário pode ser definido considerando fatores como escala do projeto, para ajustar gradualmente e eliminar progressivamente, não estendendo além do final de agosto de 2027.

Esta tendência política impactará profundamente a indústria secundária de alumínio. Como uma indústria sensível a mudanças políticas, a dependência anterior de restituições fiscais locais e outras políticas preferenciais enfrentará ajustes, thereby driving a remodelação das estruturas de custos corporativos, layouts regionais e padrões de competição de mercado, entre outros aspectos.

Após a liberação das notícias da política e sua resposta do mercado, a SMM comunicou-se com múltiplas fábricas secundárias de alumínio para coletar feedback específico.

Segundo relatos, as notícias dos atuais ajustes políticos têm sido amplamente divulgadas, mas há diferenças na implementação entre regiões. Em termos de impacto regional, as províncias de Anhui e Jiangxi têm sido notavelmente afetadas pela política, com algumas empresas secundárias de alumínio já recebendo avisos do término das restituições fiscais. Algumas empresas suspenderam reembolsos fiscais ou planejam fazê-lo a partir de 1º de setembro de 2025, levando a paradas de produção, suspensão de remessas ou reduções nos preços de compra de matéria-prima. No entanto, muitas empresas nessas duas províncias permanecem em modo de espera, pois os governos locais ainda não fizeram declarações claras ou emitiram avisos formais. Algumas empresas, em antecipação, tomaram medidas como cortar produção ou parar operações, enquanto aquelas não beneficiadas por subsídios foram menos afetadas. No geral, o impacto inicial das mudanças políticas é evidente, com a região de Anhui mostrando uma reação particularmente forte, mas o impacto real permanece limitado a áreas específicas e ainda não se tornou uma tendência nacional. No entanto, esta mudança desencadeou uma reação em cadeia na indústria: o preço de compra de sucata de alumínio está sob pressão, enquanto o preço de lingotes de liga acabados é suportado, mostrando uma tendência firme; no entanto, devido à atual baixa temporada de demanda, a transmissão descendente de preços é relativamente limitada.

De acordo com o feedback do mercado, a probabilidade de implementar este ajuste político é alta, mas os efeitos reais ainda precisam ser observados. O cancelamento das restituições fiscais locais é uma extensão e implementação detalhada dos Regulamentos de Revisão de Concorrência Leal emitidos pelo Conselho de Estado em junho de 2024 para construir um mercado nacional unificado. Isso ajudará a normalizar a concorrência de mercado e promover o desenvolvimento econômico de alta qualidade. Para a indústria secundária de alumínio, empresas que há muito dependem de subsídios e sobrevivem de restituições fiscais enfrentarão o risco de eliminação. A curto prazo, isso levará a maiores custos fiscais, exacerbando pressões operacionais e elevando os preços de venda do mercado. A longo prazo, promoverá uma concorrência saudável e aumentará a concentração da indústria. No geral, a retirada da política de restituição fiscal ajudará a indústria secundária de alumínio a retornar ao domínio do mercado, mas também pode desencadear saídas ou mudanças de capacidade durante a transição. Atenção deve ser dada à resiliência das empresas e à estabilidade da indústria, e os governos locais precisam negociar com as empresas para esclarecer os detalhes de implementação a fim de reduzir incertezas na execução da política.