Preço do estanho se estabiliza na marca de 270.000, empresas a jusante começam a adotar uma atitude de espera e observação [Notícias Matinais de Estanho da SMM]

Resumo Matinal do SMM sobre o Estanho em 13 de Agosto de 2025:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2509) flutuou dentro de um intervalo durante a sessão noturna, fechando a 270.600 yuan/tonelada, um aumento de 0,1% em relação ao dia de negociação anterior.

Macroeconomia: (1) Durante o período do 14º Plano Quinquenal, a China aumentou significativamente o investimento em infraestrutura de capacidade de computação, alcançando resultados notáveis. Os dados mostram que, em 2025, a capacidade de computação geral da China deverá crescer 20%, enquanto sua capacidade de computação inteligente deverá expandir-se 43%, ocupando o segundo lugar globalmente, atrás apenas dos EUA. Nos últimos cinco anos, a escala total da capacidade de computação manteve uma taxa de crescimento anual de cerca de 30%. (2) O presidente dos EUA, Trump, declarou na segunda-feira que a Nvidia pode ser autorizada a vender seus chips de IA Blackwell na China, que são provavelmente mais poderosos do que os chips H20 anteriormente aprovados. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Lin Jian, respondeu que questões específicas devem ser encaminhadas às autoridades chinesas relevantes, reiterando a posição consistente da China sobre as exportações de chips dos EUA e pedindo aos EUA que tomem medidas concretas para manter cadeias de fornecimento globais estáveis. (3) Em 12 de agosto, os dados da CPCA mostraram que as vendas de veículos de passageiros em junho atingiram 2,14 milhões de unidades (um aumento de 20,6% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 14,7% em relação ao mês anterior), com as vendas de veículos elétricos de nova geração (NEV) atingindo 1,11 milhão de unidades (um aumento de 33,3% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 15,0% em relação ao mês anterior), superando o mercado global. Os NEVs representaram 51,9% das vendas totais de veículos de passageiros (um aumento de 0,2% em relação ao mês anterior e de 4,9% em relação ao mesmo período do ano anterior), incluindo 676.000 veículos elétricos de bateria (BEV) (um aumento de 42,1% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 16,8% em relação ao mês anterior) e 434.000 veículos híbridos plug-in (PHEV) (um aumento de 21,6% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 12,4% em relação ao mês anterior). As vendas acumuladas de NEVs em 2025 totalizaram 5,274 milhões de unidades, um aumento de 30,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Fundamentos: (1) Interrupções na oferta: A oferta de minério de estanho se torna mais escassa nas principais áreas de produção, como Yunnan, com algumas fundições mantendo potencialmente paradas para manutenção ou cortes de produção menores em agosto (Alcista★). (2) Demanda: Setor fotovoltaico: Após o pico de instalações, os pedidos de barras de estanho diminuíram no leste da China, reduzindo as taxas de operação de alguns produtores; Eletrônica: A eletrônica de terminal no sul da China entrou em período de baixa temporada em meio aos altos preços do estanho, com os usuários finais adotando uma postura de espera e observação e mantendo apenas pedidos essenciais; Outros setores: Demanda estável nas indústrias de folha de estanho e química, sem exceder as expectativas.

Mercado à vista: Com os preços do estanho estabilizados acima de 270.000 yuans, as empresas a jusante adotaram uma postura cautelosa, com baixo ânimo para recompras. A maioria dos comerciantes relatou apenas transações esporádicas.

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