Os ventos favoráveis macroeconômicos continuam a impulsionar o mercado, com os futuros de aço inoxidável continuando a desafiar o limiar de 13.000 yuan/tonelada [SMM Stainless Steel Futures Weekly Review]

Os dados da SMM mostram que o contrato SS mais negociado se fortaleceu e subiu nesta semana. Até às 10h30 de 8 de agosto, o contrato SS2509 estava cotado a 12.985 yuan/tonelada, uma alta de 130 yuan/tonelada semana a semana.

Do ponto de vista macro, as expectativas de cortes nas taxas de juro do Fed dos EUA têm aumentado gradualmente, com os dados de emprego não agrícola dos EUA ficando abaixo das expectativas. Isso fortaleceu as expectativas do mercado de um corte nas taxas de juro em setembro, levando a um enfraquecimento do índice do dólar americano. Neste contexto, os metais não-ferrosos (incluindo níquel e aço inoxidável) cotados em dólares americanos receberam algum apoio. No entanto, as fricções comerciais globais (como o anúncio de Trump de aumentos nas tarifas sobre a Índia) ainda representam uma restrição ao espaço de alta. No país, o apoio à liquidez intensificou-se, com o Banco Popular da China a realizar uma operação de reporte reverso direta de 700 bilhões de yuan em 8 de agosto, com um prazo de três meses, visando garantir liquidez suficiente no sistema bancário. Essa medida deverá impulsionar as expectativas do mercado para infraestrutura e manufatura, apoiando indiretamente a demanda por aço inoxidável.

De uma análise fundamental, o efeito impulsor dos ventos favoráveis macro no mercado do aço inoxidável continua a se manifestar. As cotações de aço inoxidável à vista continuam em tendência de alta, com as condições de negociação gradualmente superando a anterior lentidão durante a semana. Apesar de estar na tradicional baixa temporada de consumo, a demanda downstream ainda mantém um sentimento de espera e observação, com uma aceitação relativamente limitada dos preços elevados. No entanto, com os negociadores oferecendo descontos, as condições de negociação melhoraram significativamente. No entanto, o mercado continua a ser significativamente influenciado por fatores de política macro, com uma incerteza considerável prevalecendo e uma atitude geralmente cautelosa de espera e observação. Os futuros de SS tentaram repetidamente romper o limiar de 13.000 yuan/tonelada, mas não conseguiram manter-se estáveis. As tendências subsequentes ainda exigem atenção aos desenvolvimentos políticos e à situação específica da recuperação da demanda.