【Análise SMM】Revisão Semanal do Mercado de Níquel da Indonésia - 8.1

Minério de Níquel

"Flutuações nos Preços do Minério de Níquel; Mercado de Minério Pirometalúrgico Hesita, Minério Hidrometalúrgico Continua Sob Pressão"

Os preços do minério de níquel na Indonésia flutuaram ligeiramente esta semana. Em termos de preços de referência, o preço de referência para o comércio interno de minério de níquel na Indonésia está subindo, atingindo USD 15.208/dmt, um aumento de 0,69%. O prêmio principal para o minério de níquel laterítico indonésio de 1,6% permaneceu em USD 24–26/wmt. O preço de entrega da SMM para o minério de níquel laterítico de 1,6% ficou em USD 50,4–53,7/wmt, uma queda de USD 0,1 em relação à semana passada. Enquanto isso, o preço de entrega da SMM para o minério de 1,3% também permaneceu estável em USD 26–28/wmt, sem alterações semanais.

• Minério Pirometalúrgico:

No lado da oferta, a oferta mostrou alguma recuperação à medida que as condições de chuva diminuíram em partes de Sulawesi, embora as chuvas intensas continuem na região de Halmahera, o que ainda afeta a produção. Em relação às cotas, a SMM pesquisou que as cotas atuais aprovadas são de aproximadamente 300–310 milhões de toneladas, sugerindo um aumento na oferta anual. No lado da demanda, o preço da ferro-liga de níquel de alta concentração na Indonésia recuperou-se ligeiramente, e algumas fundições registraram uma ligeira recuperação nas margens em relação à semana passada. No entanto, muitas ainda enfrentam margens negativas. No geral, o mercado continua cauteloso, já que as fundições não aumentaram significativamente sua demanda de compra devido aos altos custos atuais do minério, o que significa que os preços do minério pirometalúrgico ainda enfrentam pressão para baixo.

• Minério Hidrometalúrgico:

No lado da oferta, há um ligeiro excesso de oferta, já que a maioria das cotas do RKAB foi aprovada, e algumas fundições HPAL agora têm oferta abundante. No lado da demanda, a demanda das fundições indonésias não mostrou crescimento significativo esta semana, levando a uma ligeira queda nos preços do minério hidrometalúrgico. Do ponto de vista dos lucros, é improvável que as quedas de preço sejam acentuadas, já que os mineiros não podem suportar cortes de preço substanciais. Olhando para o futuro, a demanda das fundições a jusante permanece relativamente estável, e com a maioria das cotas do RKAB de 2025 sendo gradualmente aprovadas, espera-se que os preços do minério hidrometalúrgico permaneçam fracos.

NPI

"Mercado de Ferro-Liga de Níquel de Alta Concentração Enfrenta Impasse Apesar do Aumento dos Preços"

O preço médio da ferro-liga de níquel de alta concentração (NPI) de 8–12% da SMM subiu RMB 5,2 por unidade de níquel em relação à semana passada, para RMB 906,2 por unidade de níquel (à fábrica, incluindo impostos). O preço FOB indicativo do NPI indonésio também aumentou em USD 0,78 por unidade de níquel, chegando a USD 110,64. Após este ponto de viragem dos preços, a atividade de cotação e as consultas no mercado tornaram-se mais ativas. No lado da oferta, a nível nacional, embora os preços do minério de níquel filipino tenham amolecido durante a semana, isso pouco fez para mudar a inversão de custos enfrentada pelas fundições chinesas, cuja produção permaneceu estável em níveis baixos. Além disso, devido aos altos custos de produção e aos preços estabilizados, os produtores mostraram relutância em vender, preferindo manter o estoque. Na Indonésia, embora os prêmios do minério de níquel tenham diminuído ligeiramente, a queda foi limitada. As linhas de custo das fundições permaneceram estáveis e, embora a pressão de inversão de custos tenha melhorado ligeiramente, não forneceu incentivos de produção suficientes, com alguns produtores ainda esperando uma produção baixa. No lado da demanda, a melhoria do sentimento macroeconômico apoiou os preços do aço inoxidável, oferecendo assim algum apoio aos preços do NPI de alta pureza. A atividade do mercado também aumentou, com preços de transação ligeiramente melhores dos negociantes. No geral, o pessimismo no mercado do NPI de alta pureza diminuiu um pouco e espera-se que os preços subam gradualmente.

O desconto médio da ferro-liga de níquel de alta pureza em relação ao níquel eletrolítico diminuiu esta semana, com o desconto médio semanal de RMB 301,8/tonelada, uma queda de RMB 25,4/tonelada em relação à semana passada. No geral, os preços do NPI de alta pureza apresentaram uma tendência ligeiramente forte e volátil durante toda a semana, impulsionada principalmente pela inversão de custos nas fundições e pelas melhores expectativas para o consumo de aço inoxidável. A atividade do mercado aumentou modestamente e espera-se que os preços permaneçam estáveis no curto prazo. No entanto, sob a lógica fundamental de excesso de oferta, espera-se que os preços do níquel permaneçam fracos. Portanto, espera-se que o desconto do NPI de alta pureza em relação ao níquel eletrolítico continue a diminuir na próxima semana.