Fatores macroeconômicos e interrupções nas minas coexistem, com o contrato de estanho mais negociado na SHFE fechando a 268.540 yuan/tonelada, flutuando em altos [Revisão dos futuros de estanho da SMM]

[Análise Diária do Mercado de Estanho, 23 de julho de 2025]

O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2508) encerrou em 268.540 yuans/ton, alta de 0,42% em relação ao dia anterior. Flutuações intradiárias: o máximo atingiu 270.120 yuans/ton, o mínimo tocou 267.660 yuans/ton, com volume de negociação de 69.039 lotes e giro financeiro de 18,565 bilhões de yuans. Estrutura de spread entre preço à vista e futuro: prêmios à vista estreitaram, com prêmios da marca Yunnan Tin sobre os futuros em 700-1.000 yuans/ton. O sentimento do mercado mostrou forte relutância em ceder nos preços, mas negociações lentas. O contrato de estanho da LME foi cotado a US$ 34.025/ton, alta de 0,31%.

Progresso nas negociações comerciais China-EUA: A terceira rodada de negociações está agendada para a próxima semana na Suécia. O mercado mantém expectativas otimistas para o prazo de suspensão de tarifas em 12 de agosto, formando um sentimento de "nenhuma notícia ruim é boa notícia".

Transações à vista lentas: Usuários downstream hesitaram em comprar a preços altos, consumindo principalmente estoques, com volume médio diário de transações de comerciantes permanecendo em dígitos únicos.

Proteção de capital industrial: Fundições recusaram-se a ceder nos preços e seguraram vendas, mas a disposição de compra downstream permaneceu fraca, resultando em um impasse em toda a cadeia industrial.

Atividade de capital especulativo: A volatilidade intradiária expandiu para o contrato de estanho mais negociado na SHFE, impulsionada pela força geral no setor de metais não ferrosos (ex.: cobre e zinco subiram 0,39%-0,53%).