【Análise SMM】Revisão Semanal do Mercado de Níquel da Indonésia - 7.11

Minério de Níquel

"Quota de 364 milhões de toneladas de RKAB na Indonésia? Preços em queda?"

O preço do minério de níquel indonésio caiu novamente nesta semana. Em termos de prêmios, o prêmio principal para o minério de níquel laterítico indonésio doméstico permaneceu estável em 24-26 dólares americanos por tonelada úmida nesta semana. O preço entregue pela SMM para o minério de níquel laterítico indonésio doméstico (1,6%) foi de 50,4-53,9 dólares americanos por tonelada úmida, uma queda de 0,25 dólar americano em relação à semana passada, uma redução de 0,5%. Para o minério hidrometalúrgico, o preço entregue pela SMM para o minério de níquel laterítico indonésio doméstico (1,3%) manteve-se estável em 26-28 dólares americanos por tonelada úmida, sem alterações em relação à semana passada.

• Minério Pirometalúrgico:

Em termos de oferta, Meidy Katrin Lengkey, secretária-geral da APNI (Associação Indonésia de Níquel), revelou em uma entrevista à CNBC Indonésia que a quota de RKAB (Plano de Trabalho e Orçamento) aprovada para o minério de níquel em 2025 é de até 364 milhões de toneladas, enquanto a produção real é de apenas 120 milhões de toneladas. No lado da demanda, as fundições a jusante permanecem em fase de prejuízo, com incentivos de produção fracos e baixa produção. No geral, embora a oferta de minério de níquel indonésio permaneça apertada devido à temporada de chuvas, com a subsequente aprovação de quotas de RKAB suplementares e considerando as inversões de custo a jusante, a aceitação de minério de níquel de alto preço é limitada. No futuro, espera-se que os preços do minério pirometalúrgico permaneçam fracos.

• Minério Hidrometalúrgico:

No lado da oferta, a oferta atual permanece relativamente estável, atendendo à demanda do mercado. Além disso, o progresso na aprovação de quotas de RKAB suplementares pode aumentar ainda mais a oferta. No lado da demanda, os projetos de MHP estão operando normalmente, com alguns produtores de MHP aumentando a produção, levando a uma demanda geralmente estável ou ligeiramente em ascensão. A longo prazo, com o progresso das aprovações de quotas de RKAB suplementares, espera-se que os preços do minério hidrometalúrgico enfrentem pressão para baixo.

NPI

Situação de Superabastecimento Permanece Inalterada, Preços de Curto Prazo Ainda Sob Pressão

Durante a semana, o preço médio do ferroníquel de alta qualidade SMM 8–12% foi de 905,3 yuan/ponto de níquel (à saída da fábrica, incluindo impostos), uma queda de 4,5 yuan/ponto de níquel em relação à semana anterior. O preço do índice FOB da NPI na Indonésia foi de US$ 110,4/ponto de níquel, uma redução de US$ 0,5/ponto de níquel em relação à semana passada. Os preços do ferroníquel de alta qualidade continuaram a apresentar uma tendência de queda durante a semana, embora a taxa de declínio tenha começado a diminuir. No lado da oferta, na Indonésia, o prêmio interno para o minério pirometalúrgico enfraqueceu, mas a maioria das fundições ainda não é lucrativa. Algumas fundições reduziram suas cargas de produção, e certas linhas de produção conversíveis começaram a produzir matte de níquel de alta qualidade, o que pode levar a uma possível queda na produção de NPI na Indonésia. No lado da demanda, os preços do aço inoxidável se estabilizaram nesta semana, e os futuros registraram uma reação decente. No entanto, devido aos preços spot que permanecem em níveis baixos, as siderúrgicas de aço inoxidável compraram principalmente com base na demanda imediata, com preços de aquisição caindo em relação ao período anterior. Em resumo, o impulso de alta dos preços do aço inoxidável continua fraco. Com os preços das matérias-primas sob pressão, espera-se que os preços do ferroníquel de alta qualidade permaneçam fracos e estáveis no curto prazo.

De acordo com os níveis de preço do minério de níquel de 25 dias atrás, usados para calcular o custo em dinheiro da produção de ferroníquel de alta qualidade, a inversão de custo das fundições se aprofundou nesta semana. Além disso, os preços dos materiais auxiliares se estabilizaram no fundo, e sob a influência da melhoria do sentimento macro, os produtos ferrosos começaram uma reação de preços após um longo período de fraqueza. Como resultado, a linha de custo dos materiais auxiliares das fundições permaneceu ligeiramente firme. Olhando para a próxima semana: espera-se que os preços dos materiais auxiliares continuem a se recuperar sob intervenções políticas de “anti-envolvimento”. Quanto ao minério de níquel, a linha de custo do minério das fundições pode se deslocar ligeiramente para baixo em resposta ao abrandamento dos preços do minério. No geral, as perdas das fundições podem diminuir ligeiramente na próxima semana.