Os preços do estanho na SHFE atingiram o fundo e recuperaram; as empresas a jusante foram cautelosas na reposição de estoques [Notícias Matinais do Estanho da SMM]

10 de julho de 2025, Resumo Matinal do Estanho da SMM:

Mercado de futuros: O contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2508) recuperou após tocar fundo na sessão noturna, flutuando para cima para cerca de 264.300 yuan/tonelada, subindo ligeiramente 0,28% em relação ao dia de negociação anterior.

Macro: (1) A Apple ficou em primeiro lugar entre os cinco principais produtores em termos de crescimento das remessas globais de PC no segundo trimestre de 2025. A empresa enviou 6,2 milhões de Macs, um aumento de 21,4% em relação ao ano anterior, quando enviou 5,1 milhões, superando amplamente outros grandes fabricantes de PC. (Alcista★) (2) Em julho, as vendas de monitores domésticos superaram as expectativas durante a promoção "618", mas a demanda entrou em um período de ajustamento após a promoção, agravada pelo endurecimento das políticas de subsídios que prejudicaram ainda mais o consumo. Na América do Norte, o aumento dos custos de fabricação repassados aos preços de varejo enfraqueceu o desempenho do mercado de uso final, levando as marcas a priorizar o controle de estoques. Com as isenções de tarifas prestes a expirar, possíveis ajustes de políticas podem perturbar as cadeias de suprimento, levando a um forte sentimento de espera e cautela na compra de painéis. A demanda global deve contrair em relação ao mês anterior. (Baixista★) (3) O Ministério da Indústria e da Tecnologia da Informação lançou uma "janela on-line para relatar problemas relacionados aos compromissos de prazo de pagamento dos principais fabricantes de automóveis" no dia 9. A janela aceita quatro tipos de reclamações: principais fabricantes de automóveis que não cumprem o compromisso de pagamento em 60 dias, ultrapassando esse período nos contratos de compra; fixação de datas de início de pagamento irracionais; atraso na emissão de certificados de inspeção/aceitação para estender os prazos de pagamento; ou pagamentos condicionados a recibos de terceiros/pagamentos proporcionais. (Alcista★)

Fundamentos: (1) Interrupções no lado da oferta: O fornecimento de minério de estanho se apertou nas principais áreas de produção, como Yunnan, com algumas fundições provavelmente mantendo paradas de manutenção ou pequenos cortes de produção em julho. (Alcista★) (2) Lado da demanda: Setor fotovoltaico: Após o pico de instalações, os pedidos de barras de estanho diminuíram no leste da China, reduzindo as taxas de operação de alguns produtores. Eletrônica: Os usuários finais no sul da China entraram no período de entressafra em meio aos altos preços do estanho, mantendo apenas pedidos essenciais em meio a um forte sentimento de espera. Outros setores: Demanda estável para folha de estanho e produtos químicos sem crescimento inesperado.

Mercado à vista: Os negociantes relataram transações à vista mornas ontem, apesar dos preços do estanho na SHFE terem atingido brevemente 260.000 yuan. A maioria das empresas downstream reabasteceu-se cautelosamente, com a maioria negociando 1-2 caminhões e algumas excedendo 3 caminhões.
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