[Análise SMM] Licitações lançadas por grandes fabricantes de células de bateria. Os preços do LFP continuarão a cair no segundo semestre?

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Principais fabricantes de células de bateria lançam licitações – os preços do LFP continuarão a cair no segundo semestre?

Os preços do LFP consistem principalmente em dois componentes: taxas de processamento consolidadas (também conhecidas como avaliação na indústria) + preço do carbonato de lítio × desconto de liquidação, com as taxas de processamento consolidadas já incorporando os custos da matéria-prima fosfato de ferro e despesas de processamento.

Nas negociações de preços, as partes a montante e a jusante concentram-se principalmente nestes dois aspectos, embora termos comerciais como períodos de pagamento também sejam considerados. Geralmente, uma vez acordadas, as taxas de processamento consolidadas permanecem inalteradas para ciclos de execução mensais ou trimestrais, a menos que ocorram flutuações inesperadas nos preços da matéria-prima fosfato de ferro. Portanto,os preços do LFP flutuam principalmente de acordo com os preços do carbonato de lítio.

Desde o início de abril deste ano, os preços do carbonato de lítio registaram quedas sustentadas e significativas, caindo gradualmente abaixo do "limiar de compra considerado pelo mercado".

[Fonte: Preço médio do carbonato de lítio de qualidade bateria da SMM]

Estreitamente correlacionadas aos preços do carbonato de lítio, os preços do LFP inevitavelmente seguiram uma trajetória de queda acentuada durante estes três meses.

Até o momento,eles acumularam uma queda média superior a 3.000 yuan/tonelada, com maio registrando a maior queda mensal (-5,3%), enquanto abril (-2,3%) e junho (-2,7%) apresentaram quedas relativamente menores.

[Fonte: Preço médio do LFP da SMM]

Como evoluirão os preços do LFP no segundo semestre? A análise dos preços das matérias-primas, tendências das taxas de processamento e demanda a jusante sugere uma trajetória geralmente estável, mas em enfraquecimento. O preço mínimo depende dos movimentos dos preços do carbonato de lítio e das tendências das taxas de processamento.

"Aumentos nos preços do fosfato de ferro impulsionaram com sucesso os aumentos das taxas de processamento no primeiro trimestre de 2025"

A maioria das empresas finalizou suas taxas de processamento de 2025 antes de março,com aumentos gerais variando entre 500-3.000 yuan/tonelada.O principal impulsionador foi o aumento acentuado nos preços do fosfato de ferro desde dezembro de 2024. Continuar com as taxas de processamento agrupadas originaisexacerbariam as perdas para os fabricantes de material LFP, ameaçando as operações normais.Enquanto isso, os fabricantes de células de bateria a jusante aumentaram as taxas de processamento para gerenciar a volatilidade do mercado e estabilizar as cadeias de suprimentos. Após o ajuste,as taxas de processamento do segundo trimestre permaneceram geralmente estáveis.

No entantoZ22/>a busca por novos aumentos de preços por parte dos fabricantes de material persiste– apesar dos ajustes anteriores, eles continuam negociando aumentos adicionais com os fabricantes de células de bateria. A dinâmica do mercado mudou no final de abril, com o crescimento da demanda por fosfato de ferro desacelerando.Para garantir pedidos, as fábricas de fosfato de ferro inundaram o mercado com preços baixos, levando o preço médio do fosfato de ferro a uma tendência de queda. Os produtores de material, que anteriormente mantinham uma forte relutância em ceder nos preços, perderam uma premissa crucial de barganha – o aumento dos preços do fosfato de ferro.Apesar das tentativas ativas de negociar aumentos de preços com os fabricantes de células de bateria de abril a junho, os produtores de material não conseguiram alcançar seus objetivos.

[Fonte: Preço Médio de Fosfato de Ferro SMM]

As esperanças de novos aumentos nas taxas de processamento LFP podem revelar-se infundadas.

Em junho, um grande fabricante de células de bateria lançou licitações para materiais LFP para o segundo semestre. Como antecipado, os produtores de material que cotaram preços mais altos perderam a maioria dos leilões,enquanto os vencedores geralmente ofereceram preços mais baixos.Excluindo fornecedores de acordo de longo prazo isentos de licitação,aproximadamente quatro fornecedores garantiram licitações iniciais, com os perdedores entrando em negociações subsequentes individualmente com o fabricante de células de bateria.

Com base nas informações atuais, esta licitação sinaliza três desenvolvimentos:

• As taxas de processamento do segundo semestre podem tender a ser mais baixas do que os níveis do primeiro semestre.Embora não tenham surgido resultados definitivos, os fabricantes de células de bateria podem aproveitar a queda dos preços do fosfato de ferro para reduzir custos. A SMM prevê que as taxas de processamento terão dificuldade em aumentar no segundo semestre.
• Certos produtores de material de terceiro e quarto escalões entraram nas cadeias de suprimentos dos principais fabricantes com preços baixos. A definição agressiva de preços tornou-se fundamental para que os pequenos produtores de materiais garantam pedidos dos principais players, permitindo que os fabricantes de células de bateria alcancem reduções de custos. Consequentemente, o mercado de produtos da Geração 2 intensificou-se, com a oferta superando em muito a demanda. As perdas dominam esta linha de produtos devido a vendas abaixo do custo.
• Os preços da Geração 3 estão se aproximando dos níveis originais da Geração 2. Como a capacidade de material da Geração 3 também está em excesso, as reduções de preços para garantir pedidos tornaram-se generalizadas para os produtos da Geração 3. Os preços estão até mesmo se aproximando dos níveis da Geração 2, tornando a Geração 3 não lucrativa para alguns produtores. Esta tendência sugere que os preços da Geração 3 não excederão significativamente os da Geração 2 no futuro, embora o poder de barganha específico dependa da escala dos fabricantes de células de bateria a jusante. No entanto, os produtos das Gerações 3,5 e 4 ainda mantêm resiliência nos preços. Dados detalhados de preços de LFP da SMM estão disponíveis para referência. Isso se relaciona principalmente com a dinâmica de oferta e demanda do produto: a pesquisa mais recente da SMM indica aproximadamente 6-7 fornecedores para os produtos da Geração 3,5 e apenas 2-3 para os produtos da Geração 4. Em contraste, mais de 30 fornecedores competem no segmento da Geração 2 e mais de 25 na Geração 3, refletindo uma concorrência feroz.

A perspectiva de uma recuperação significativa nos preços do carbonato de lítio no segundo semestre ainda não está clara.

Outro fator-chave que influencia os preços do LFP é o preço do carbonato de lítio. A SMM acredita que a taxa de crescimento da demanda total de uso final irá gradualmente desacelerar no segundo semestre de 2025. Atualmente, não há aumento inesperado na demanda e, quando transmitido para a produção mensal de LFP, a taxa de crescimento parece medíocre. A taxa de crescimento mensal recente da produção de LFP também permaneceu basicamente dentro de 5%, aproximando-se da taxa de crescimento do material de cátodo ternário. Portanto, a possibilidade de uma melhoria no padrão de oferta e demanda do carbonato de lítio no segundo semestre ainda não está clara, e é difícil que seu preço reverta a tendência contra o mercado.

Levando em consideração todos os pontos acima, a guerra de preços pelas taxas de processamento está se intensificando. Juntamente com a dificuldade de reverter a tendência dos preços do carbonato de lítio, há uma alta probabilidade de que os preços do LFP continuem a operar em um nível baixo no segundo semestre. Nesta situação, as fábricas de materiais que não têm os fundos para sustentar as operações normais enfrentarão o risco de sair do mercado, serem adquiridas ou se tornarem processadoras de terceiros.

Equipe de Pesquisa de Nova Energia da SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Lv Yanlin 021-20707875

Zhang Haohan 021-51666752

Wang Jie 021-51595902

Xu Yang 021-51666760

Chen Bolin 021-51666836