O estanho da SHFE recua dos máximos; estoque apertado de estanho na LME sustenta o diferencial de preço entre os mercados [revisão do meio-dia do estanho da SMM]

Em 1 de julho de 2025, o contrato mais negociado de estanho na SHFE (2508) estava em baixa: abriu a 267.800 yuan/tonelada, 340 yuan abaixo do preço de liquidação do dia anterior. Durante a sessão de negociação, flutuou dentro da faixa de 267.900-266.100 yuan/tonelada, fechando a 266.590 yuan/tonelada, uma queda de 1.550 yuan ou 0,58%. O volume de negociação e os interesses em aberto foram fracos, com um forte sentimento de espera e observação no mercado. O interesse em aberto do contrato mais negociado diminuiu em 1.610 lotes.

Setor tradicional de eletrónica: Os produtos eletrónicos de consumo (telefones móveis/PCs) estão em um ciclo de desestocagem fora de temporada. Os pedidos das empresas de solda enfraqueceram de mês para mês, suprimindo as compras regulares de lingotes de estanho.

Expectativas para o corte da taxa de juros do Fed dos EUA: O PCE core dos EUA em maio subiu 2,7% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente as expectativas. No entanto, as despesas reais de consumo pessoal caíram 0,3% em relação ao mês anterior, fortalecendo o argumento para um corte da taxa de juros. O mercado está avaliando uma probabilidade de 78% de um corte da taxa de juros em setembro. O índice do dólar dos EUA recuou para cerca de 104,3, apoiando os preços das commodities.

Ganhos noturnos: O contrato principal de estanho na LME fechou a US$ 33.635/tonelada, uma queda de 0,34%, flutuando para baixo.

Perspectiva de curto prazo: O contrato mais negociado de estanho 2508 na SHFE deverá flutuar dentro da faixa de 265.500-270.000 yuan, enquanto o estanho na LME deverá flutuar dentro da faixa de US$ 33.000-34.500. Preste atenção à orientação dos dados de emprego não agrícola dos EUA em 3 de julho para o sentimento macro, bem como ao progresso real da logística das retomadas de produção nas minas da região de Wa, em Mianmar.