Os preços das matérias-primas estão sob pressão e o lucro médio da indústria de lingotes de magnésio flutua em níveis elevados [análise da SMM]

De acordo com a SMM, o ferrossilício e o carvão, que representam a maior parte dos custos de matérias-primas para as barras de magnésio, têm visto os preços das matérias-primas permanecerem em um estado de baixa desde o início deste ano devido ao abastecimento excessivo no mercado. Por outro lado, devido à manutenção e cortes de produção relativamente concentrados das empresas de barras de magnésio, a oferta de barras de magnésio tem estado apertada, levando a uma tendência de alta nos preços e a uma expansão na rentabilidade média do setor. Até o final de junho, de acordo com o modelo semanal de custo-lucro da SMM, a rentabilidade média do setor para as barras de magnésio expandiu-se para 1.758 yuan/tonelada.

O mercado atual de carvão bruto é caracterizado por “altos lucros impulsionando alta produção e estoques elevados suprimindo os preços”. Apesar da rentabilidade das minas de carvão permanecer dentro de uma faixa razoável, as empresas continuaram a manter uma estratégia de alta produção, levando a um rápido aumento no estoque social para níveis históricos (até o final de junho, os estoques de carvão nas principais usinas elétricas ultrapassaram 120 milhões de toneladas). O desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado intensificou-se significativamente, e os preços formaram uma tendência unilateral de baixa. Olhando para o futuro, embora a demanda sazonal, como o pico de consumo no verão, ainda forneça apoio, sob as pressões duplas da liberação de capacidade suficiente (nova capacidade aprovada superior a 200 milhões de toneladas/ano em 2025) e da complementação da importação de carvão (as importações aumentaram 15% em relação ao mesmo período do ano anterior de janeiro a maio), o centro de preços do carvão bruto pode continuar a cair. Recomenda-se prestar atenção à implementação das políticas de restrição de produção na origem e ao ritmo da recuperação da demanda por carvão não energético.

O mercado atual de ferrossilício ainda está profundamente preso em um dilema de excesso de capacidade, com a taxa de operação do setor continuando a ser dominada pelos níveis de rentabilidade. A demanda no setor de construção e materiais de construção permanece fraca, e a demanda interna no setor de manufatura mostra sinais de enfraquecimento marginal, enquanto as incertezas e riscos na demanda externa estão se acumulando. Em contraste, o volume de exportação direta de aço deve permanecer alto e estável. No geral, é difícil ver melhorias substanciais no desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de ferrossilício a curto prazo, e os preços podem continuar a enfrentar pressão de baixa.

Nestas circunstâncias, o preço à vista das barras de magnésio sofreu pressão e recuou, com uma queda de 1.000 yuan/tonelada em relação ao final de maio. Até agora, a rentabilidade média do setor para as barras de magnésio ainda se mantém em 1.758 yuan/tonelada, e a capacidade operacional das barras de magnésio deverá continuar a aumentar. Com a recuperação da oferta à vista das barras de magnésio, os preços à vista mostraram uma tendência de queda, e a rentabilidade média do setor para as barras de magnésio deverá diminuir posteriormente. É necessário monitorar continuamente a dinâmica de produção das empresas de barras de magnésio e a situação de custo-lucro das barras de magnésio.