O preço da alumina importada passou de lucro para prejuízo, e a janela de importação fechou [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina em 10 de Junho

Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 2.906 yuan/t, com máximo de 2.907 yuan/t, mínimo de 2.880 yuan/t e fechou a 2.883 yuan/t, uma queda de 9 yuan/t ou 0,31%, com posições em aberto de 300.000 lotes.

Minério: Até 9 de junho, o Índice de Bauxita Importada da SMM foi reportado a US$ 75,12/t, uma queda de US$ 0,08/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita da Guiné da SMM foi reportado a US$ 75/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Baixa Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio CIF da Bauxita de Alta Temperatura da Austrália da SMM foi reportado a US$ 65/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Relatório de Basis: De acordo com os dados da SMM, em 9 de junho, o prêmio do Índice de Alumina da SMM sobre o preço de transação mais recente do contrato mais negociado às 11h30 foi de 384,83 yuan/t.

Relatório de Warrants: Em 9 de junho, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 2.110 t em relação ao dia de negociação anterior, para 90.400 t. O total de warrants de alumina registrados em Shandong permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 601 t. O total de warrants de alumina registrados em Henan permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 300 t. O total de warrants de alumina registrados em Guangxi permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 3.001 t. O total de warrants de alumina registrados em Gansu permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 0 t. O total de warrants de alumina registrados em Xinjiang diminuiu 2.110 t em relação ao dia de negociação anterior, para 86.500 t.

Mercado Externo: Até 9 de junho de 2025, o preço FOB da alumina da Austrália Ocidental foi de US$ 370/t, com uma taxa de frete marítimo de US$ 21,85/t. A taxa de venda USD/CNY foi de cerca de 7,20. Este preço se traduz em um preço de venda externo nos principais portos domésticos de aproximadamente 3.270 yuan/t, que é 4,03 yuan/t mais alto do que o preço doméstico da alumina, indicando que a janela de importação de alumina está fechada.

Resumo:

Na semana passada, a capacidade operacional de alumina aumentou 600.000 t/ano para 87,27 milhões de t/ano. Entende-se que parte da alumina importada chegou aos portos chineses. Com a oferta se recuperando e sem mudanças significativas na demanda, o estoque total de alumina nas fundições de alumínio aumentou 19.000 t para 2,63 milhões de t na semana passada. Até 9 de junho, o preço da alumina importada passou de lucro para prejuízo, e a janela de importação foi fechada. A curto prazo, as perspectivas fundamentais para a alumina permanecem relativamente frouxas, e os preços à vista da alumina deverão permanecer em baixa. Deve-se prestar atenção subsequentemente às mudanças na capacidade das empresas nacionais de alumina.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem confiar nele como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]