Esta semana, o mercado global de metais preciosos testemunhou um momento histórico. Após a cotação do ouro ultrapassar os 3.400 dólares por onça, a prata liderou os ganhos. Atualmente, os preços da prata ultrapassaram a marca dos 36 dólares por onça.
Nota: Desempenho da prata na COMEX
Impulsionada pela subida dos preços da prata, o setor de metais preciosos na bolsa de valores de Hong Kong fortaleceu-se novamente. Até ao momento da publicação, a China Silver Group (00815.HK) subiu 20,55%, a China Gold International Resources (02099.HK) 3,30%, a Zijin Mining (02899.HK) 2,23% e a Zhaojin Mining (01818.HK) 2,22%.
Nota: Desempenho das ações de metais preciosos na bolsa de valores de Hong Kong
Em termos de notícias, a administração Trump aumentou as tarifas sobre o aço e o alumínio de 25% para 50% no início de junho, suscitando preocupações no mercado de que os principais metais possam tornar-se o próximo alvo de aumentos tarifários. Como metal industrial central no setor de novas energias, o valor estratégico da prata está a ser reavaliado. Os analistas apontam que, se os EUA impuserem tarifas às cadeias industriais relacionadas com a prata, isso poderá agravar ainda mais as tensões na cadeia de abastecimento.
Além disso, o PMI não-manufatureiro ISM dos EUA para maio caiu abaixo da marca de 50, para 49,9, e os dados de emprego da ADP ficaram muito aquém das expectativas. Juntamente com a postura "pombista" do presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, as expectativas do mercado de um corte das taxas de juro pelo Fed dos EUA em setembro aumentaram para 97,5%. Os dados históricos mostram que a elasticidade-preço da prata durante os ciclos de corte das taxas de juro é significativamente mais elevada do que a do ouro. Durante os ciclos de corte das taxas de juro de 2001-2003 e 2020-2021, os preços da prata subiram mais de 50% em ambos os períodos.
Entre os maiores beneficiários desta subida da prata está, sem dúvida, a China Silver Group, uma produtora profissional de prata e operadora abrangente na China, com um âmbito de negócios que abrange toda a cadeia industrial da fabricação de prata, venda a retalho de novas jóias e comércio de prata.
Instituições dizem que a prata pode entrar num "super ciclo"
Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, apontou que, com o índice do dólar americano a cair para o nível mais baixo em dois anos e os riscos geopolíticos a reacenderem-se, os metais preciosos estão a experimentar uma subida de ruptura. Dado que o tamanho do mercado da prata é apenas um décimo do do ouro, o mesmo montante de entradas de capital desencadeará uma maior volatilidade dos preços.
A Guosen Futures acredita que a prata, com suas duplas características de ativo refúgio seguro e metal industrial, tem maior espaço para reparo de valorização em meio ao aumento das fricções comerciais. Se o Fed dos EUA iniciar um ciclo de corte de taxas de juros, o preço-alvo da prata poderá atingir potencialmente US$ 40-50 por onça.
