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Nesta semana (26 a 30 de maio), a faixa de preços médios semanais dos prêmios do cobre Yangshan para transações de conhecimento de embarque (B/L) foi de US$ 92,6 a US$ 117,4/t, com QP em junho e preço médio de US$ 105/t, uma queda de US$ 3,6/t semana a semana. A faixa de preços para os títulos foi de US$ 84,8 a US$ 95,6/t, com QP em junho e preço médio de US$ 90,2/t, uma queda de US$ 3,2/t semana a semana, QP em junho. O preço CIF B/L do cobre EQ foi de US$ 63,6 a US$ 74,8/t, com preço médio de US$ 69,2/t, uma queda de US$ 8,2/t semana a semana, QP em junho. Em 30 de maio, a relação de preços do cobre SHFE/LME para o contrato SHFE cobre 2506 foi de 8,1605, com uma margem de lucro de importação de cerca de -950 yuan/t. Até sexta-feira, o cobre LME 3M-junho estava em backwardation de US$ 52,59/t; a diferença de taxa de swap entre a data de junho e a data de julho estava em backwardation de US$ 15/t.
Atualmente, o preço real para títulos de cobre ER de alta qualidade é de US$ 90/t, com títulos de pirometalurgia e domésticos mainstream avaliados em US$ 80-85/t, e a carga à vista SX-EW difícil de encontrar. O preço do cobre B/L de alta qualidade é de US$ 110-120/t, com títulos de pirometalurgia e domésticos mainstream avaliados em cerca de US$ 90-100/t, e a carga à vista SX-EW difícil de encontrar. O preço CIF B/L do cobre EQ é de US$ 50 a US$ 60/t, com preço médio de US$ 55/t.
No início desta semana, à medida que o spread de preços LME-COMEX voltou para cerca de US$ 950-1.000/t, o mercado voltou a ver compradores pagando preços altos por B/Ls registrados na CME. Na semana passada, a CME anunciou oficialmente boas entregas de cátodos de cobre Onsan I e II, impulsionando temporariamente os prêmios das marcas de cátodos de cobre da Coreia do Sul, Chile, Austrália, etc. No entanto, no geral, a relação de preços continuou a cair nesta semana, com as perdas de importação à vista aumentando para 1.000 yuan/t, e o consumo doméstico não mostrando crescimento significativo. Em meados da semana, surgiram rumores nos mercados internacionais de que um grande participante havia cancelado uma grande quantidade de cobre russo, e a estrutura de backwardation LME junho-3M aumentou para US$ 50/t. Devido aos fatores acima, a tendência geral dos prêmios do cobre importado ainda mostrou uma retração. Entre eles, os B/Ls EQ e os títulos domésticos registraram maiores quedas, e o sentimento de compra geral dos compradores a jusante foi fraco. Olhando para a próxima semana, se a relação de preços continuar a deteriorar-se, os participantes do mercado podem optar por implementar estratégias de arbitragem entre mercados e, após os prémios caírem para níveis baixos, alguns traders podem reabastecer-se a preços mais baixos. Considerando que a oferta de cobre importado permanece apertada de maio a julho, espera-se que os prémios do cobre Yangshan se estabilizem gradualmente após uma queda de curto prazo.
De acordo com a pesquisa da SMM, até quinta-feira (29 de maio), os estoques de cobre nas zonas aduaneiras domésticas caíram 6.500 toneladas em relação ao período anterior (22 de maio), para 54.200 toneladas. Entre eles, os estoques de cobre aduaneiro em Xangai caíram 4.800 toneladas para 49.500 toneladas; os estoques de cobre aduaneiro em Guangdong caíram 2.300 toneladas para 4.700 toneladas. A queda contínua dos estoques na zona aduaneira esta semana deveu-se principalmente ao fato de os grandes traders terem liquidado seus estoques através da alfândega, enquanto o volume de conhecimentos de embarque (B/Ls) provenientes da LME e que entraram no armazém foi relativamente baixo. Como resultado, a queda global dos estoques desacelerou conforme o esperado. Olhando para o futuro, à medida que a relação de preços SHFE/LME continua a cair, espera-se que o volume de importações movido pelo mercado e liquidado através da alfândega diminua e que a taxa de redução dos estoques nos armazéns aduaneiros continue a desacelerar.
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