Manutenção e retomada da produção de alumina se compensam, com os preços spot da alumina mantendo-se bem [Comentário Matinal da SMM sobre Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina em 28 de Maio

Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato de futuros de alumina 2509 mais negociado abriu a 3.028 yuan/t, com máximo de 3.053 yuan/t, mínimo de 2.986 yuan/t e fechou a 3.013 yuan/t, uma queda de 5 yuan/t ou 0,17%, com posições em aberto de 392.000 lotes.

Minério: Até 27 de maio, o índice de bauxita importada da SMM foi reportado em US$ 73,7/t, um aumento de US$ 0,37/t em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio CIF de bauxita da Guiné da SMM foi reportado em US$ 74/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio CIF de bauxita australiana de baixa temperatura da SMM foi reportado em US$ 70/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio CIF de bauxita australiana de alta temperatura da SMM foi reportado em US$ 65/t, inalterado em relação ao dia de negociação anterior.

Notícias do Setor:

(1) Uma grande refinaria de alumina em Shandong aumenta o preço de compra de soda cáustica líquida: De acordo com a SMM, a partir de 27 de maio, uma grande refinaria de alumina em Shandong ajustou o preço de compra de soda cáustica líquida de membrana iônica a 32%, aumentando-o em 20 yuan/t em relação ao valor anterior de 800 yuan/t. O preço de fábrica no sistema de duas notas fiscais será de 820 yuan/t (equivalente a aproximadamente 2.563 yuan/t convertidos para concentração de 100%).

Relatório de Base: De acordo com os dados da SMM, em 27 de maio, o índice de alumina da SMM apresentou um prêmio de 234,48 yuan/t em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório de Warrants: Em 27 de maio, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 6.891 t em relação ao dia de negociação anterior, para 143.500 t. Na região de Shandong, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 601 t. Na região de Henan, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 1.202 t em relação ao dia de negociação anterior, para 1.799 t. Na região de Guangxi, o total de warrants de alumina registrados permaneceu inalterado em relação ao dia de negociação anterior, em 6.304 t. Na região de Gansu, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 1.201 t em relação ao dia de negociação anterior, para 5.105 t. Na região de Xinjiang, o total de warrants de alumina registrados diminuiu 4.488 t em relação ao dia de negociação anterior, para 129.700 t.

Mercado Externo: Até 27 de maio de 2025, o preço FOB de alumina da Austrália Ocidental foi de US$ 370/t, com uma taxa de frete marítimo de US$ 21,40/t. A taxa de venda USD/CNY estava em torno de 7,21. Este preço equivale a aproximadamente 3.270 yuan/tonelada para o preço de venda externo nos principais portos domésticos, o que é 11,26 yuan/tonelada mais alto do que o preço doméstico da alumina. A janela de importação de alumina permanece fechada.

Resumo:

Na semana passada, algumas empresas no norte da China passaram por manutenção, enquanto algumas refinarias de alumina no sul da China concluíram a manutenção, levando a uma recuperação da capacidade operacional. No geral, a capacidade operacional nacional de alumina aumentou 1,09 milhão de toneladas em relação ao mês anterior na semana passada. Em um futuro próximo, espera-se que algumas novas empresas de alumina passem por manutenção, enquanto algumas empresas devem concluir a manutenção e retomar a capacidade operacional. No geral, espera-se que a capacidade operacional continue a recuperar ligeiramente. Impulsionadas pelas notícias de interrupções no lado da oferta no mercado de bauxita, os preços do minério de bauxita subiram, e o efeito de suporte de custos sobre a alumina deve se fortalecer. Juntamente com o fato de que os fundamentos de curto prazo não mudaram para um superávit, ainda há um impulso ascendente nos preços. No entanto, com a recuperação da oferta, o aumento nos preços da alumina pode encontrar resistência, e os preços spot da alumina devem se manter bem no curto prazo.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para pesquisa e tomada de decisões de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não devem confiar apenas nisso para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]