Durante a noite, os preços do cobre na LME flutuaram e subiram. No lado macro, o Departamento do Trabalho dos EUA informou que o IPC de abril aumentou 2,3% em termos anuais, ligeiramente abaixo do esperado e do anterior de 2,4%; o IPC subjacente aumentou 2,8% em termos anuais, em linha com o esperado e o anterior de 2,8%. Embora se espere amplamente que as políticas tarifárias da administração Trump elevem a inflação, as empresas podem ainda estar a digerir grandes estoques e ainda não começaram a aumentar os preços de forma abrangente. O mercado espera que isso se manifeste gradualmente nos próximos dois a três meses. No mesmo dia, Trump pressionou novamente o presidente do Fed, Powell, a cortar as taxas de juro. No país, após os EUA e a China chegarem a um acordo tarifário, os bancos de investimento estrangeiros aumentaram suas expectativas para o crescimento econômico da China. No lado dos estoques, os estoques de cobre na LME diminuíram em 1.100 toneladas para 189.650 toneladas; os estoques na COMEX aumentaram em 1.500 toneladas para 149.788 toneladas. No lado da demanda doméstica, os pedidos atuais são relativamente estáveis, mas com a transição esperada da alta temporada para a baixa temporada, os pedidos de demanda de uso final podem diminuir gradualmente.
As negociações comerciais entre os EUA e a China avançaram além do esperado, o que deve continuar a impulsionar uma recuperação da propensão ao risco, fornecendo apoio de curto prazo ao cobre. Sob a atual ressonância entre os fundamentos macroeconômicos e os fundamentos do mercado, não há razão imediata para um significativo pessimismo. Espera-se que os preços do cobre subam para a faixa de 78.000-80.000 yuan/tonelada, mas os investidores devem prestar atenção à aceitação a jusante quando os preços do cobre reentrarem na faixa de preços elevados, especialmente durante a transição da alta temporada para a baixa temporada e a desaceleração temporária da corrida pela janela de exportação. Os fundamentos e o desempenho dos estoques de cobre determinarão então o risco de outro salto inicial e, em seguida, de uma queda nos preços do cobre.
(Fonte: Everbright Futures)
