O Aquecimento Macroeconômico Não Consegue Ocultar a Demanda Fraca, os Preços do Aço Inoxidável Ainda Não Têm Impulso para Subir 【Análise SMM】

Os dados da SMM mostram que o contrato SS mais negociado apresentou uma tendência de flutuação que se manteve bem esta semana. Até às 10h30 de 9 de maio, o contrato SS2506 foi cotado a 12.710 yuan/tonelada, um aumento de 55 yuan/tonelada semana a semana.

Do ponto de vista macro, vários fatores influenciaram conjuntamente as expectativas do mercado. Em 8 de maio, o Banco Popular da China anunciou um corte de 0,5 ponto percentual na taxa de reservas obrigatórias (RRO) para as instituições financeiras, com uma redução ainda mais significativa de 5 pontos percentuais para as empresas de financiamento automóvel e empresas de leasing financeiro. Esta política irá libertar significativamente a liquidez do mercado, prevendo-se que estimule o investimento em infraestruturas e na indústria transformadora, impulsionando assim indiretamente as expectativas para a procura de aço inoxidável. Entretanto, as notícias sobre as negociações tarifárias entre a China e os EUA, juntamente com a postura de linha dura do Federal Reserve dos EUA, provocaram sinais de uma recuperação após o fundo nos futuros de SS.

Do ponto de vista fundamental, apesar do ambiente macro favorável ter desencadeado o sentimento do mercado para explorar aumentos de preços, a situação de fraca procura a jusante permaneceu inalterada. Após o feriado do Dia do Trabalho, embora o mercado tenha experimentado brevemente um pequeno pico de aquisições, a procura rapidamente voltou a níveis medíocres após ser temporariamente satisfeita. Além disso, à medida que o preço do NPI de alta qualidade recuou, a pressão das perdas sobre as siderúrgicas de aço inoxidável diminuiu um pouco, enfraquecendo o apoio de custos aos preços.

No geral, as políticas macro atuais são geralmente favoráveis, mas as incertezas tarifárias persistem. Embora os preços do aço inoxidável já estejam em níveis baixos e existam expectativas de alta no mercado, as empresas a jusante permanecem cautelosas na sua mentalidade de aquisição, com a procura fraca ainda sendo o principal fator que limita o impulso ascendente do mercado. Espera-se que, a curto prazo, os preços do aço inoxidável careçam de um impulso ascendente claro.