Manutenção e Reduções de Produção Levam a Ajuste de Oferta a Curto Prazo, Preços de Alumina Interrompem Queda e Reagem [Comentário Matinal SMM Alumina]

Comentário Matinal da SMM sobre Alumina 4.24

Futuros: Durante a sessão noturna, o contrato de alumina mais negociado 2509 abriu em 2.870 yuan/mt, atingiu um máximo de 2.876 yuan/mt, um mínimo de 2.850 yuan/mt e fechou em 2.862 yuan/mt, com um aumento de 17 yuan/mt, uma alta de 0,60%, com volume aberto de 212.000 contratos.

Minério: Até 23 de abril, o índice de bauxita importada da SMM estava em US$86,88/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior; o preço médio CIF de bauxita da Guiné da SMM era de US$86/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior; o preço médio CIF de bauxita de baixa temperatura da Austrália da SMM era de US$87/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior; o preço médio CIF de bauxita de alta temperatura da Austrália da SMM era de US$80/mt, inalterado em relação ao dia útil anterior.

Alumina à vista: Na quarta-feira, 5.000 mt de alumina foram negociadas na província de Guizhou a um preço de transação de cerca de 2.950 yuan/mt; 2.000 mt de alumina foram negociadas na província de Henan a um preço de transação de 2.920 yuan/mt.

Notícias do setor:

1. O Ministério do Meio Ambiente realizou hoje uma coletiva de imprensa regular. O porta-voz Pei Xiaofei declarou que o ministério recentemente emitiu o "Aviso sobre o Trabalho Relacionado ao Mercado Nacional de Comércio de Emissões de Carbono em 2025", que exige claramente a gestão das listas de unidades emissoras-chave, qualidade dos dados de emissões de carbono e alocação e liquidação de cotas para as indústrias de geração de energia, aço, cimento e produção de alumínio, juntamente com seus respectivos prazos. De acordo com o aviso, as unidades com emissões diretas anuais atingindo 26.000 mt de equivalente de dióxido de carbono (CO2e) serão incluídas na lista de unidades emissoras-chave e gerenciadas no mercado nacional de carbono, não participando mais da gestão do mercado local de carbono. O próximo passo do Ministério do Meio Ambiente é fortalecer a coordenação geral, fornecer treinamento abrangente para as empresas recém-incluídas, aumentar a supervisão e fiscalização, e combater severamente a fraude de dados para garantir o desenvolvimento saudável e ordenado do mercado de comércio de emissões de carbono.

Relatório de Diferença de Preços entre Mercado à Vista e Futuro: De acordo com os dados da SMM, em 23 de abril, o índice de alumina da SMM estava em um prêmio de 55 yuan/mt em relação ao último preço de transação do contrato mais negociado às 11h30.

Relatório de Warrants: Em 23 de abril, o volume total registrado de warrants de alumina diminuiu 6.015 mt para 282.500 mt em comparação com o dia útil anterior. O volume total registrado de warrants de alumina em Shandong permaneceu inalterado em 3.307 mt, em Henan diminuiu 1.501 mt para 6.600 mt, em Guangxi permaneceu inalterado em 41.700 mt, em Gansu diminuiu 1.503 mt para 15.000 mt e em Xinjiang diminuiu 3.011 mt para 215.900 mt.

Mercado Internacional: Até 23 de abril de 2025, o preço FOB de alumina na Austrália Ocidental era de US$348/mt, a taxa de frete marítimo era de US$20,55/mt e a taxa de venda USD/CNY era de cerca de 7,31, resultando em um preço de venda em portos principais domésticos de aproximadamente 3.126 yuan/mt, 237 yuan/mt acima do preço doméstico de alumina, mantendo a janela de importação de alumina fechada.

Resumo: Devido à manutenção concentrada das refinarias de alumina em abril, a capacidade operacional de alumina continuou a declinar, caindo para 82,88 milhões de mt/ano até a semana passada, apertando a oferta de alumina no curto prazo e interrompendo a queda nos preços de alumina, com uma ligeira recuperação nos preços de alumina do norte. Recentemente, algumas empresas concluíram gradualmente sua manutenção, e novos eventos de manutenção e redução de produção também ocorreram. Os preços a curto prazo são esperados para flutuar principalmente. Com a conclusão gradual da manutenção e a entrada em operação de nova capacidade, a capacidade operacional de alumina ainda é esperada para reverter, mas os preços de alumina a médio e longo prazo permanecem sob pressão.

[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos diretos para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso como substituto para o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]