A oferta interna de lingotes de alumínio está mostrando uma recuperação sazonal. Qual é a atual disposição das empresas de lingotes para retomar a produção? [Análise da SMM]

Recuperação na Primavera! Apesar do fraco desempenho das taxas de processamento de barras de alumínio, que permaneceram em baixa por um mês após o feriado do Ano Novo Chinês, afetadas pelo elevado estoque nas unidades de produção, pela fraca demanda a jusante e pelas flutuações dos preços do alumínio em níveis elevados, algumas províncias (como Guangxi) registraram cortes de produção em pequena escala ou sinais de cortes iminentes nas empresas de barras de alumínio em março. No entanto, com o aprofundamento da tradicional temporada de pico do "Março Dourado e Abril de Prata", a redução dos estoques nas fábricas e sociais acelerou, juntamente com a tendência de alta das taxas de processamento de barras de alumínio após a queda dos preços do alumínio, os cortes de produção em pequena escala no lado da oferta de barras de alumínio domésticas foram contidos, e a vontade de operar nas empresas de barras de alumínio na maioria das regiões foi significativamente impulsionada. A indústria de barras de alumínio primário como um todo experimentou uma recuperação sazonal, com a produção média diária de barras de alumínio primário doméstico aumentando em 3.000 toneladas mês a mês para cerca de 48.000 toneladas/dia.

De acordo com os dados mais recentes da pesquisa mensal da SMM, o número de empresas na amostra da pesquisa mensal de barras de alumínio primário da SMM atualmente totaliza 169, com uma capacidade total de 31,205 milhões de toneladas, estável mês a mês. Em março de 2025 (31 dias), a produção total de barras de alumínio primário em todo o país foi de 1,489 milhão de toneladas, um aumento de 211.000 toneladas mês a mês em relação a fevereiro de 2025 (28 dias), um aumento de 16,5%; em relação ao mesmo período do ano anterior, diminuiu 19.000 toneladas, uma queda de 1,3%. A taxa de operação das barras de alumínio primário domésticas em março foi de 57,3%, um aumento de 8,2% mês a mês. Por região, devido ao aumento dos dias de operação efetivos em março, entre as províncias com capacidade de barras de alumínio superior a 1 milhão de toneladas, exceto Guangxi, onde os produtores de barras de alumínio ajustaram os cronogramas de produção devido às taxas de processamento persistentemente baixas em março, resultando em um aumento de produção de apenas cerca de 4% mês a mês, Shandong, Mongólia Interior, Yunnan, Xinjiang, Guizhou e outras províncias registraram aumentos de produção superiores a 10%, enquanto Gansu, Qinghai e outras províncias registraram aumentos superiores a 20%. Outras províncias produtoras de barras de alumínio também experimentaram aumentos de produção em vários graus.

No geral, a temporada de pico de consumo do "Março Dourado e Abril de Prata" continua, e com o alumínio SHFE experimentando uma queda significativa no início de abril devido às flutuações do sentimento macro, as taxas de processamento aumentaram periodicamente. Embora as taxas de processamento recentes tenham mantido um nível de consolidação dentro de um intervalo, elas permanecem consistentemente acima da linha de custo médio de produção da indústria, e a maioria dos produtores de barras de alumínio ainda tem uma forte vontade de aumentar a produção ou manter altas taxas de operação. A SMM espera que a produção de barras de alumínio primário doméstico em abril permaneça estável com um ligeiro aumento para cerca de 1,5 milhão de toneladas em relação a março. No entanto, à medida que o tempo avança para meados a final de abril, o fim da temporada de pico se aproxima gradualmente, e começam a surgir preocupações com as taxas de operação de extrusão, alertando para o risco de acumulação de estoque devido a desajustes entre oferta e demanda.