Revisão do Mercado de Aço Inoxidável no 1º Trimestre de 2025: Oferta Abundante, Suporte de Custo Impulsionando Aumentos de Preços

SMM, 9 de abril de Notícias,

Visão geral: No primeiro trimestre de 2025, a produção nacional de aço inoxidável bruto diminuiu 2,8% em relação ao quarto trimestre de 2024, mas aumentou 10,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, com oferta abundante. Com o apoio dos custos, os preços do aço inoxidável subiram.

Durante o feriado do Ano Novo Chinês no primeiro trimestre de 2025, a produção de aço inoxidável bruto manteve-se em um nível elevado de janeiro a março, com a produção de março atingindo um recorde de 3,58 milhões de toneladas. A demanda interna divergiu: os lançamentos de novas construções no setor imobiliário diminuíram em relação ao mesmo período do ano anterior, arrastando para baixo a demanda por aço inoxidável; o crescimento das vendas no varejo de eletrodomésticos desacelerou, indicando um impulso de demanda insuficiente. No entanto, as expectativas de estímulos políticos, como o aumento dos subsídios de troca, podem melhorar marginalmente a demanda interna. Os mercados externos foram afetados pelos aumentos das tarifas de carbono da UE e pelas taxas antidumping nos mercados asiáticos, levando a uma queda nas exportações em relação ao mesmo período do ano anterior. O aumento das tarifas dos EUA também impactou as exportações.

O equilíbrio entre oferta e demanda do aço inoxidável permaneceu em excesso, com oferta abundante: a produção no primeiro trimestre de 2025 aumentou 10,6% em relação ao mesmo período do ano anterior; a demanda, afetada pelo feriado do Ano Novo Chinês, ainda manteve uma alta taxa de crescimento, aumentando 10,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em termos de equilíbrio entre oferta e demanda, foi formado um excesso de 155 mil toneladas, uma queda significativa em relação às 333 mil toneladas do primeiro trimestre de 2024.

No primeiro trimestre de 2025, o mercado de aço inoxidável apresentou uma situação complexa. Com o apoio dos custos, os preços do aço inoxidável tocaram fundo e depois se recuperaram ligeiramente, com flutuações gerais impulsionadas pela volatilidade das matérias-primas. As mudanças nos preços à vista foram transmitidas ao mercado de futuros, com os futuros de aço inoxidável seguindo de perto a tendência de alta dos preços à vista. No lado da demanda, o desempenho no primeiro trimestre foi relativamente bom, com as indústrias a jusante mantendo compras just-in-time normais. No entanto, os preços de várias séries de aço inoxidável no primeiro trimestre de 2025 foram inferiores aos do mesmo período do primeiro trimestre de 2024, resultando em prejuízos, embora esse fenômeno tenha diminuído um pouco em março. A recuperação dos preços reduziu gradualmente os prejuízos dos produtores de aço inoxidável.

O contrato de futuros de aço inoxidável mais negociado mostrou uma tendência de alta flutuante no primeiro trimestre de 2025, influenciado por expectativas macroeconômicas instáveis e volatilidade dos preços das matérias-primas, com os preços dos futuros continuando a flutuar enquanto tendiam para a alta. Particularmente em março, à medida que a confiança do mercado na recuperação econômica se fortaleceu, o capital fluiu para o mercado de futuros, elevando gradualmente o centro de preços. Depois de atingir uma alta trimestral em meados a final de março, os preços recuaram ligeiramente e se consolidaram. A demanda a jusante no mercado à vista foi medíocre, com o sentimento cauteloso dos compradores limitando o impulso de alta dos preços dos futuros.

Os preços das matérias-primas de aço inoxidável tenderam a subir no primeiro trimestre de 2025. Os preços de matérias-primas como ferro-níquel, ferro-cromo e sucata de aço inoxidável subiram, elevando os custos de produção do aço inoxidável.

No front do ferro-níquel, no primeiro trimestre de 2025, o crescimento da produção na Indonésia desacelerou devido à estação chuvosa e a fatores políticos. Enquanto isso, o minério de níquel das Filipinas não conseguiu fornecer suplementação eficaz devido à estação chuvosa, resultando em uma oferta global apertada de ferro-níquel. Com as siderúrgicas de aço inoxidável retomando a produção após o feriado, a demanda por aquisição de ferro-níquel aumentou. Sob o desequilíbrio entre oferta e demanda, os preços do ferro-níquel subiram. Os preços do ferro-cromo de alto carbono permaneceram relativamente firmes, mantendo-se em um nível elevado. A principal razão foi o aumento rápido e significativo dos preços das matérias-primas-chave, como o minério de cromo, que elevaram fortemente os preços do ferro-cromo de alto carbono. Em termos de sucata de aço inoxidável, os preços gerais fortaleceram-se no primeiro trimestre de 2025, com sua rentabilidade um pouco enfraquecida.

Em termos de estoque de aço inoxidável, tanto o estoque social quanto o estoque nas fábricas sofreram mudanças.

Estoque social de aço inoxidável: No primeiro trimestre de 2025, o estoque social de aço inoxidável primeiro diminuiu e depois aumentou. No estágio inicial, a demanda a jusante foi liberada após o feriado do Ano Novo Chinês, consumindo o estoque. No estágio posterior, a retomada da produção pelas siderúrgicas levou a um aumento na produção, com novos recursos inundando o mercado. No entanto, a demanda não conseguiu acompanhar, dificultando a digestão da nova oferta, resultando em acúmulo de estoque.

Estoque nas fábricas de aço inoxidável: O estoque nas fábricas de aço inoxidável flutuou globalmente no primeiro trimestre. O nível de estoque da série 200 flutuou no primeiro trimestre, com a relação estoque-vendas mudando do início ao final do primeiro trimestre, refletindo ajustes contínuos em seu ritmo de produção e vendas. Como a principal categoria, a série 300 viu flutuações tanto no estoque quanto na relação estoque-vendas no primeiro trimestre. Tomando os dados de produção como exemplo, a produção de aço bruto da série 300 aumentou 15,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, para 1,956 milhão de toneladas, com o aumento da produção afetando o estoque nas fábricas. O estoque nas fábricas da série 400 aumentou gradualmente, com um aumento significativo no final de março, e a relação estoque-vendas também mudou de acordo com isso até o final do primeiro trimestre.

O desempenho tanto do estoque social quanto do estoque nas fábricas refletiu coletivamente um padrão de oferta forte e demanda fraca no mercado de aço inoxidável no primeiro trimestre de 2025.

No segundo trimestre de 2025, a questão das tarifas em andamento impactou significativamente o mercado de aço inoxidável. O sentimento do mercado foi dominado por emoções negativas entre os produtores de aço inoxidável e as empresas a jusante. Esse sentimento foi refletido na tendência dos preços, com os preços do aço inoxidável inicialmente flutuando para baixo. À medida que o mercado gradualmente digeriu o impacto das tarifas, esperava-se que os preços se estabilizassem e depois flutuassem dentro de uma certa faixa.

No front das exportações, a exportação de produtos de aço inoxidável, produtos de alumínio e produtos a jusante foi prejudicada. Os EUA impuseram uma tarifa de 25% sobre produtos importados de aço e alumínio a partir de 12 de março de 2025, abrangendo produtos como chapas de aço inoxidável laminadas a frio. A tarifa foi gradualmente aumentada de 25% para 45%, e com a adição de taxas antidumping e compensatórias, a taxa efetiva para alguns produtos excedeu 100%. Enquanto isso, os EUA também impuseram tarifas de 32-46% sobre países de transbordo, cortando alguns canais de transbordo. Embora a exportação direta de aço inoxidável da China para os EUA seja limitada, o setor de produtos de aço inoxidável foi significativamente impactado. Por exemplo, as exportações de utensílios de cozinha de aço inoxidável domésticos para os EUA representaram cerca de 20% dos canais de exportação, e as empresas exportadoras enfrentaram desafios como compressão de lucros e perda de pedidos.

No entanto, a principal demanda por aço inoxidável é doméstica. Se a demanda doméstica aumentar, isso melhorará efetivamente o sentimento de baixa no mercado causado pela questão das tarifas. Por um lado, o crescimento da demanda doméstica pode absorver parte da capacidade excedente, aliviando a pressão de oferta. Por outro lado, também pode aumentar a confiança do mercado e estabilizar as expectativas de preços.

Para quaisquer dúvidas sobre aço inoxidável, entre em contato com Yang Chaoxing pelo telefone 021-20707860 ou 13585549799 (mesmo número para WeChat).

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