Duzentos e setenta e cinco mil Apoiando o Abastecimento de Rastreamento Enquanto Sentindo a Demanda [Comentário Institucional]

Publicado: Mar 24, 2025 18:25

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Tendência de Preço: Na semana passada, tanto os preços domésticos quanto internacionais do estanho devolveram mais da metade dos ganhos de curto prazo impulsionados pela suspensão da produção da Alphamin na mina de estanho Bisie. O índice de estanho SHFE encontrou suporte técnico em torno de 275.000 yuan/mt, com o interesse aberto total flutuando e diminuindo, mas não retornando aos níveis inferiores vistos antes do aumento de preço. O mercado é sensível a incertezas de oferta e provavelmente deslocará mais foco para a demanda.

Oferta Upstream: A retomada da produção no Estado Wa ainda está em fase de planejamento, e a paralisação de um mês da Alphamin afetará 1.500 toneladas de oferta de estanho. Na semana passada, o M23 capturou o hub minerador de Walikale na província de Kivu Norte; no dia 22, o grupo anunciou um cessar-fogo unilateral e reorganização de tropas em Walikale, visando criar condições para uma resolução pacífica, mas a incerteza sobre o retorno à normalidade das operações locais de mineração de estanho permanece alta. As importações domésticas de concentrado de estanho estão ainda mais apertadas, com 18.500 toneladas (7.138 toneladas de conteúdo metálico) importadas nos dois primeiros meses, uma queda de 12,5% YoY; as importações mensais da Myanmar foram apenas 1.300 toneladas de conteúdo metálico. Os três principais países africanos continuam sendo a fonte primária. Em termos de estanho refinado, a LME supera a SHFE, com exportações líquidas revertendo para 301 toneladas nos dois primeiros meses. Diante do cenário de oferta apertada de matéria-prima, espera-se que a taxa de operação dos fundidores primários de estanho recue, com alto risco de desequilíbrio de matéria-prima. Para o estanho secundário, a recuperação do reciclagem de sucata de estanho é limitada por pedidos terminais, tornando difícil a recuperação das operações. Continue monitorando mudanças nos cronogramas de produção.

Consumo Downstream: Tanto os mercados doméstico quanto internacional de estanho viram um influxo de estoque visível, com o estoque de estanho LME aumentando 160 toneladas para 3.760 toneladas na semana passada, e os descontos spot LME 0-3 meses em $75/mt. O estoque social de estanho SMM na China aumentou 398 toneladas para 10.548 toneladas, com a aceitação downstream de preços altos de estanho limitada. Entrando em abril, o mercado continuará focado nos riscos incertos de tarifas recíprocas dos EUA. As vendas globais de semicondutores atingiram $56,5 bilhões em janeiro, um aumento de 17,9% YoY e uma queda de 1,7% MoM. As vendas globais de semicondutores atingiram um recorde de $57,8 bilhões em novembro do ano passado, seguido por dois meses consecutivos de declínio, mas ainda permanecem em um nível relativamente alto.

Perspectiva: A atenção de curto prazo ao mercado de estanho é mais facilmente influenciada por estímulos do lado da oferta, e o clima atual ainda é dominado pela oferta. Espera-se que 275.000 yuan/mt forneça suporte para o estanho SHFE, com compradores mid-to-downstream aproveitando quedas de preços conforme necessário. Os preços do estanho devem oscilar principalmente entre 275.000-285.000 yuan/mt esta semana.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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[SMM Flash de Estanho: Xingye Silver&Tin: Comunicado sobre o andamento do incidente de segurança em sua subsidiária e a retomada da produção do sistema de beneficiamento e rejeitos]

I. Especificidades do Acidente Aproximadamente às 15h30 do dia 26 de julho de 2026, ocorreu um acidente durante a produção e construção na mina da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Yinman Mining"), subsidiária integral da Inner Mongolia Xingye Silver&Tin Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Empresa"), entre os pontos 19-1 e 25-1 do transporte principal oeste no subnível 750 da Zona III subterrânea, resultando em uma fatalidade e nenhum ferido. Após o acidente, a Yinman Mining recebeu a Decisão de Medidas de Tratamento no Local e a Decisão de Medidas de Tratamento no Local emitidas pela Agência de Gestão de Emergências da Bandeira de Xiwuzhumuqin (doravante denominada "Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu"). Conforme exigido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, a área de mineração e o sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining foram sucessivamente suspensos. II. Andamento Após o acidente, a Yinman Mining realizou autoinspeções abrangentes e aprofundadas de segurança na produção e implementou rigorosamente a prevenção de acidentes e diversas medidas de retificação. Recentemente, a Yinman Mining recebeu o Aviso sobre a Aprovação da Retomada da Produção do Sistema de Rejeitos de Beneficiamento da Xiwuzhumuqin Banner Yinman Mining Co., Ltd. emitido pela Agência de Emergências da Bandeira de Xiwu, aprovando a retomada da produção do sistema de rejeitos de beneficiamento da Yinman Mining. A planta de beneficiamento da Yinman Mining retomará a produção em 3 de setembro de 2026. Atualmente, a área de mineração da Yinman Mining está envidando todos os esforços para avançar nos diversos trabalhos de retificação, buscando alcançar a retomada da produção na área de mineração o mais breve possível. A Empresa cumprirá suas obrigações de divulgação de informações em tempo hábil, de acordo com as regulamentações pertinentes, com base no andamento subsequente, e os investidores são aconselhados a atentar para os riscos de investimento.

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