Os preços do estanho na SHFE permanecem em alta enquanto a procura a jusante mantém uma postura de espera e observação [Resumo de Futuros de Estanho SMM]

Publicado: Mar 12, 2025 16:54

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[Resumo do Mercado de Estanho da SMM: Preços do Estanho na SHFE Oscilam em Altos Níveis, Aquisições a Jusante Permanecem Cautelosas] O contrato mais negociado de estanho SN2504 na SHFE fechou a 263.480 yuan/mt, alta de 0,38% (+1.000 yuan/mt) em relação ao dia de negociação anterior. O preço intradiário oscilou em torno de 263.000 yuan/mt, apresentando um padrão de oscilação em alto nível. Após abrir em alta pela manhã, os preços subiram brevemente, apoiados pela retração do dólar americano e políticas domésticas favoráveis. No entanto, os ganhos foram reduzidos devido às expectativas de retomada da produção em Mianmar e ao sentimento cauteloso nas aquisições a jusante. O volume total de negociação diária atingiu 63.200 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu ligeiramente em 141 lotes, para 29.900 lotes. A atividade do mercado permaneceu estável, mas os fundos demonstraram uma postura cautelosa. Deve-se prestar atenção ao possível rompimento da resistência em 265.000 yuan/mt e ao suporte em 260.000 yuan/mt...

Revisão Diária do Contrato Mais Negociado de Futuros de Estanho da SHFE em 12 de Março de 2025
O contrato mais negociado de estanho SN2504 da SHFE fechou em 263.480 yuan/mt no dia, alta de 0,38% (+1.000 yuan/mt) em relação ao dia de negociação anterior. O preço intradiário permaneceu em torno de 263.000 yuan/mt, apresentando um padrão de flutuação em nível elevado. Após abrir em alta pela manhã, os preços subiram brevemente, apoiados pela retração do dólar americano e incentivos de políticas domésticas. No entanto, os ganhos foram reduzidos devido às expectativas de retomada da produção em Mianmar e ao sentimento cauteloso na aquisição a jusante. O volume total de negociação diária atingiu 63.200 lotes, com o interesse em aberto diminuindo ligeiramente em 141 lotes, para 29.900 lotes. A atividade do mercado permaneceu estável, mas os fundos mostraram cautela. Deve-se prestar atenção ao rompimento do nível de resistência em 265.000 yuan/mt e ao nível de suporte em 260.000 yuan/mt.

Distúrbios no Lado da Oferta
Expectativas de Retomada da Produção em Mianmar: O processo para obtenção de permissões de retomada da produção nas minas de estanho do Estado Wa foi anunciado, e o mercado espera um alívio gradual na oferta de concentrado de estanho. No entanto, o cronograma real de retomada permanece incerto.
Recuperação das Exportações da Indonésia: As exportações de estanho em março devem continuar crescendo, aliviando ainda mais a pressão de oferta.
Produção Doméstica: As taxas de operação das fundições em Yunnan e Jiangxi subiram para 63,25%. No entanto, persistem desequilíbrios estruturais nos materiais brutos, e as taxas de processamento estão próximas dos níveis de custo, limitando a liberação de capacidade.

Desempenho do Lado da Demanda
Demanda Final: A aquisição just-in-time domina setores como solda eletrônica e folha-de-flandres. Os preços elevados suprimem a disposição para reabastecimento, mas políticas de troca e altos cronogramas de produção para eletrodomésticos oferecem suporte potencial à demanda.

Fatores Macroeconômicos e Financeiros
Políticas Domésticas: As Duas Sessões sinalizaram foco no crescimento estável, com o banco central incentivando a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado, aumentando as expectativas de recuperação econômica.
Distúrbios no Exterior: Flutuações na política tarifária dos EUA e volatilidade nas ações americanas reduzem o apetite por risco, mas as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed dos EUA continuam a oferecer suporte aos preços dos metais.

No curto prazo, os preços do estanho provavelmente manterão flutuações em nível elevado. Recomenda-se adotar uma abordagem de espera. Foque no progresso da retomada da produção em Mianmar, nos dados de exportação da Indonésia e no ritmo de implementação das políticas domésticas.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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