Comentário Matinal da SMM para Metais Básicos da SHFE (12 de março)

SHANGHAI, 12 de março (SMM) –

Cobre

Durante a noite, o cobre LME abriu a $9.619/mt, subiu ligeiramente antes de recuar para uma mínima intradiária de $9.608,5/mt. Em seguida, oscilou para cima, atingindo uma máxima intradiária de $9.679/mt próximo ao fechamento e finalmente fechou a $9.679/mt, alta de 1,96%. O volume de negociação alcançou 18.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 300.000 lotes. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2504 abriu a 78.420 yuan/mt, oscilou inicialmente em intervalo limitado, depois caiu para uma mínima intradiária de 78.270 yuan/mt. Posteriormente, subiu e oscilou próximo ao fechamento, atingindo uma máxima intradiária de 78.600 yuan/mt antes de fechar a 78.500 yuan/mt, alta de 0,91%. O volume de negociação alcançou 23.000 lotes, e o interesse em aberto ficou em 157.000 lotes. No lado macro, Trump anunciou planos para dobrar a tarifa de importação de 25% sobre metais canadenses, mas funcionários da Casa Branca posteriormente afirmaram que este plano não seria implementado. Após a divulgação de notícias conflitantes sobre tarifas, o mercado oscilou, as ações dos EUA caíram e o índice do dólar americano atingiu uma nova mínima, fornecendo suporte aos preços do cobre. Fundamentalmente, os preços do cobre recuaram das máximas ontem, enquanto os pedidos a jusante mostraram alguma recuperação. Algumas empresas relataram um leve aumento na demanda de compra, mas os estoques de produtos acabados nas fábricas permaneceram em níveis elevados, com a pressão de desestocagem persistindo. No mercado à vista, o sentimento de negociação melhorou ligeiramente, com a maioria dos comerciantes e empresas a jusante comprando conforme necessário. No geral, o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado persiste, limitando o espaço de alta para os preços do cobre, embora o suporte na base permaneça relativamente sólido.

Alumínio

Mercado de Futuros: Durante a noite, o contrato mais negociado de alumínio SHFE 2504 abriu a 20.880 yuan/mt, atingindo uma máxima de 20.910 yuan/mt e uma mínima de 20.810 yuan/mt, antes de fechar a 20.830 yuan/mt, alta de 75 yuan/mt ou 0,36%. Na terça-feira, o alumínio LME abriu a $2.685/mt, alcançou uma máxima de $2.711/mt e uma mínima de $2.669/mt, fechando a $2.704/mt, alta de $17,5/mt ou 0,65%.

Resumo: Do ponto de vista macro, as políticas tarifárias dos EUA sobre parceiros comerciais importantes causaram significativa volatilidade no mercado e aumentaram as preocupações com o crescimento econômico. O índice do dólar americano atingiu seu nível mais baixo desde meados de outubro do ano passado. O mercado se concentrará no Índice de Preços ao Consumidor dos EUA na quarta-feira e no Índice de Preços ao Produtor na quinta-feira, com os comerciantes atualmente esperando que o Fed dos EUA reduza as taxas de juros em junho. No lado fundamental, a retomada da produção doméstica de alumínio continua avançando. O estoque social semanal de lingotes de alumínio permanece em tendência de desestocagem, tornando o ponto de virada da desestocagem cada vez mais claro. Juntamente com a recuperação sustentada das taxas operacionais das empresas de processamento de alumínio durante a alta temporada, o suporte do lado do consumo está se fortalecendo. No geral, a perspectiva macro mostra um cabo de guerra entre comprados e vendidos. As políticas domésticas de estímulo ao crescimento mantêm um tom positivo, enquanto as barreiras comerciais no exterior aumentam a aversão ao risco do mercado. Os fundamentos indicam um aumento duplo na oferta e na demanda, com a recuperação de pedidos em vários setores impulsionando as taxas operacionais a jusante, apoiadas pela contínua desestocagem dos estoques sociais, o que fornece suporte aos preços do alumínio. No curto prazo, espera-se que os preços do alumínio permaneçam em níveis elevados, com resistência chave em 21.000 yuan/mt. Foco na evolução das políticas tarifárias, nos dados de inflação dos EUA e no ritmo de recuperação do consumo final.

Chumbo

Durante a noite, o chumbo LME abriu a $2.040/mt, enfraqueceu ligeiramente durante a sessão asiática, oscilou para cima durante a sessão europeia e finalmente fechou em alta de $2.055/mt, alta de $15/mt ou 0,74%.

Durante a noite, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2504 abriu a 17.380 yuan/mt, atingiu uma máxima de 17.435 yuan/mt no início do pregão, depois consolidou acima da média móvel diária e finalmente fechou a 17.425 yuan/mt, queda de 35 yuan/mt ou 0,20%.

Na manhã de ontem, os preços do chumbo se fortaleceram, mas as transações no mercado à vista permaneceram mais fracas do que nos futuros. Alguns fornecedores reduziram ligeiramente os prêmios e descontos em relação ao chumbo SHFE, e o chumbo de marca continuou a ser transferido para armazéns de entrega. No lado da oferta, a oferta restrita de baterias sucateadas e concentrados de chumbo continuou a sustentar os preços do chumbo. Para o chumbo refinado, embora a equipe de inspeção ambiental tenha entrado na província de Anhui, a oferta de chumbo refinado secundário não foi significativamente afetada recentemente. Os produtores de baterias a jusante, com sentimento de urgência para comprar em meio à contínua alta de preços e preocupações com possíveis escassezes de oferta secundária, aumentaram sua disposição de compra, levando a melhores transações para chumbo refinado secundário em comparação ao primário. No futuro, atenção deve ser dada ao impacto da retomada da produção a jusante e à recuperação da oferta de chumbo refinado após o término das medidas de proteção ambiental nos preços.

Zinco

Durante a noite, o zinco LME abriu a $2.855/mt. No início da sessão, o zinco LME oscilou ligeiramente e caiu para $2.832,5/mt, depois subiu continuamente, atingindo uma máxima de $2.920/mt próximo ao final da sessão, e finalmente fechou em alta de $2.920/mt, alta de $75,5/mt ou 2,65%. O volume de negociação aumentou para 13.124 lotes, enquanto o interesse em aberto diminuiu em 3.439 lotes para 214.000 lotes. Durante a noite, o zinco LME registrou um candlestick altista, com a banda superior de Bollinger formando resistência. O estoque de zinco LME aumentou em 1.725 mt para 161.825 mt, alta de 1,08%. Os warrants cancelados alcançaram 67.000 mt, e os warrants registrados em armazéns caíram para o nível mais baixo em mais de um ano. Além disso, o enfraquecimento do índice do dólar americano impulsionou o desempenho dos metais básicos, levando a um aumento significativo no zinco LME durante a noite.

Durante a noite, o contrato mais negociado de zinco SHFE 2505 abriu a 23.950 yuan/mt. No início da sessão, o zinco SHFE atingiu uma máxima de 23.950 yuan/mt, depois caiu ligeiramente abaixo da linha média diária, seguido por movimentos oscilantes. Durante a sessão, caiu para 23.845 yuan/mt e finalmente fechou em alta de 23.880 yuan/mt, alta de 95 yuan/mt ou 0,4%. O volume de negociação diminuiu para 35.981 lotes, enquanto o interesse em aberto aumentou em 1.715 lotes para 80.639 lotes. Durante a noite, o zinco SHFE registrou um candlestick baixista, com suporte fornecido pela média móvel de 10 dias abaixo. Impulsionado pelo desempenho do mercado externo, o zinco SHFE abriu em alta com um gap durante a sessão noturna. No entanto, os fatores fundamentais forneceram suporte insuficiente para os preços do zinco, e o zinco SHFE oscilou em níveis elevados.

Estanho

A OpenAI realizou uma transmissão técnica ao vivo, disponibilizando o primeiro SDK de Agentes como código aberto e lançando a API de Respostas, simplificando e aprimorando significativamente o processo de desenvolvimento de agentes inteligentes. Uma das principais características do SDK de Agentes é seu suporte à colaboração dinâmica de tarefas entre múltiplos agentes, permitindo o desenvolvimento de fluxos de trabalho de automação inteligente altamente complexos, semelhantes ao Manus. Por exemplo, uma plataforma de e-commerce multinacional que lida com pedidos de diferentes regiões do mundo pode usar o SDK de Agentes para desenvolver múltiplos agentes para reconhecimento de linguagem, consulta de inventário, atualizações de pedidos em tempo real e serviços pós-venda, permitindo que colaborem automaticamente ao longo dos processos de vendas e pós-vendas. A API de Respostas, por outro lado, vem com diversos recursos aprimorados, como busca na web, busca de arquivos, controle de computador, observabilidade, rastreamento de processos e orquestração de agentes. Essas ferramentas são essenciais para desenvolver fluxos de automação altamente complexos e podem ser integradas perfeitamente ao SDK de Agentes. No geral, durante a sessão noturna, os preços do estanho SHFE oscilaram dentro do intervalo de 260.000-265.000 yuan/mt. No mercado à vista de lingotes de estanho, as transações à vista foram relativamente fracas ontem, com a maioria dos comerciantes relatando negócios dispersos e um pequeno número de transações pós-preço, resultando em vendas gerais fracas. Algumas empresas a jusante estão se aproximando de níveis baixos de estoque e espera-se que reabasteçam a preços mais baixos no futuro para aliviar a pressão de estoque.

Níquel

Prêmios/Descontos à Vista: A faixa de cotação de prêmio à vista principal para níquel Jinchuan nº 1 foi de 1.200-1.400 yuan/mt, com um prêmio médio de 1.300 yuan/mt, queda de 50 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmio/desconto para níquel russo foi de -200 a 0 yuan/mt, com um desconto médio de -100 yuan/mt, também queda de 50 yuan em relação ao dia de negociação anterior.

Futuros: Os preços do níquel subiram após a abertura ontem. Até o preço de fechamento das 11:30, alcançou 132.100 yuan/mt, alta de 0,42% em relação ao preço de liquidação do dia de negociação anterior, com uma máxima de 133.910 yuan/mt.

Prêmios/Descontos à Vista: O níquel da marca Jinchuan caiu 50 yuan em comparação ao dia de negociação anterior. O sentimento do mercado permaneceu elevado, mas os compradores a jusante ainda estavam principalmente em compasso de espera. Os comerciantes continuaram a reduzir os preços para promover transações, mas com sucesso limitado.

Do ponto de vista técnico e de sentimento de mercado, os contratos futuros de níquel SHFE recuperaram-se após uma queda inicial na abertura, indicando que o sentimento do mercado permanece relativamente otimista. Juntamente com a tendência de alta no níquel LME, espera-se que o sentimento de curto prazo continue dominando os movimentos de preços do mercado.

Diferença de Preço do Sulfato de Níquel: Hoje, os preços do briquete de níquel foram de 130.500-131.600 yuan/mt, com um preço médio de 131.050 yuan/mt, queda de 200 yuan/mt em relação ao preço à vista do dia de negociação anterior. O sulfato de níquel permanece com desconto em relação ao níquel refinado.