Dólar Americano Enfraquece + Apoio Político + Crise de Oferta: Três Impulsos Elevam o Contrato de Estanho Mais Negociado da SHFE para um Ganho de 2,02% ao Meio-Dia [Revisão do Meio-Dia do Estanho SMM]

7 de março de 2025, Comentário do Meio-Dia sobre o Contrato Mais Negociado de Futuros de Estanho da SHFE

Na sessão da manhã, o contrato mais negociado de futuros de estanho da SHFE (SN2504) manteve uma tendência forte, abrindo a 262.800 yuan/mt. Impulsionados pelo sentimento macroeconômico e pelo mercado externo, os preços permaneceram em consolidação em alto nível, fechando ao meio-dia a 262.670 yuan/mt, alta de 2,02%. O volume de negociação ultrapassou 23 bilhões de yuan, e o interesse em aberto aumentou ligeiramente para 32.800 lotes

​. O Dólar Americano Enfraqueceu: Os fracos dados de emprego ADP de fevereiro nos EUA (77 mil novos empregos) continuaram a pesar, juntamente com o anúncio da Alemanha de um plano de infraestrutura em larga escala, empurrando o índice do dólar americano para cerca de 103,9 e impulsionando a alta geral no setor de metais não ferrosos. Expectativas de Política Doméstica

: Durante as Duas Sessões, os detalhes da política de "substituição de bens usados" foram gradualmente esclarecidos, aumentando as expectativas do mercado para uma recuperação na demanda por estanho no lado do consumo. Combinado com o plano de emissão de títulos especiais de governo de longo prazo, o sentimento do mercado inclinou-se para o otimismo. Persistem as Disrupções na Oferta

: A retomada da mineração de estanho no Estado de Wa, Mianmar, permanece na fase de preparação (requerendo três meses), enquanto os conflitos armados M23 na RDC têm dificultado o transporte de minério de estanho, mantendo a situação de oferta apertada no curto prazo inalterada. No entanto, a taxa de operação das fundições domésticas recuperou-se, limitando os aumentos de preços. No gráfico diário, as barras vermelhas do MACD se expandiram, e o sistema de médias móveis mostrou um alinhamento altista, mas foi observada forte resistência na marca de 260.000 yuan. O gráfico horário indicou que o RSI aproximou-se da zona de sobrecompra, sugerindo a necessidade de precaução contra riscos de correção técnica de curto prazo, com suporte em 257.000 yuan/mt. Em resumo, a força matinal no estanho da SHFE foi impulsionada principalmente por fatores macroeconômicos altistas e baixos estoques, com resistência próxima a 260.000 yuan. No médio prazo, o mercado aguarda clareza sobre o desequilíbrio entre oferta e demanda, com uma faixa de referência de 258.000-265.000 yuan/mt.