[SMM Analysis] LCO Prices Remain Stable, December Production Declines

A cadeia da indústria de cobalto permaneceu fraca após o feriado, com demanda lenta e custos mais baixos pressionando conjuntamente os preços. O cobalto refinado se consolidou em níveis baixos, os comerciantes ampliaram os spreads entre preços à vista e futuros, e as compras downstream continuaram sendo principalmente reposição baseada em necessidade. As negociações de produtos intermediários estagnaram, com uma clara lacuna entre o preço mínimo de compra de US$ 14,5/lb e os preços de aceitação downstream abaixo de US$ 13/lb. As ofertas de sulfato de cobalto se mantiveram próximas de 60.000 yuans/mt, mas as transações foram difíceis, e um coeficiente de matéria-prima mais baixo enfraqueceu ainda mais o suporte de custos. O cloreto de cobalto e o Co3O4 continuaram em queda gradual, as empresas ampliaram cortes de produção e paralisações, e novas aquisições foram insuficientes. As ofertas líderes de pó de cobalto caíram para cerca de 360.000 yuans/mt, enquanto pequenas e médias empresas recuaram para 330.000–340.000 yuans/mt, com o estoque de alto preço downstream arrastando as compras. Os preços dos precursores de cátodo ternário enfraqueceram, os pedidos de exportação estavam relativamente fortes, a recuperação da programação de produção doméstica foi limitada e os coeficientes de pedidos à vista devem tender para baixo. Os materiais de cátodo ternário se consolidaram em níveis baixos, os fabricantes de células de bateria mantiveram estoques amplos e repuseram com cautela; o LCO foi pressionado tanto pela queda dos custos quanto pela demanda fraca. Daqui em diante, deve-se prestar muita atenção à recuperação dos pedidos do usuário final, à redução de estoques e à sustentabilidade da reposição.

As tendências do mercado de materiais para baterias divergiram após o feriado. As cotações do minério de lítio recuperaram ligeiramente, os estoques comerciais foram reduzidos e espera-se que os preços do minério se consolidem em linha com o carbonato de lítio no curto prazo. Os futuros de carbonato de lítio recuaram após uma alta rápida, fechando a 117.300 yuans/tonelada, queda de 1,28%; a produção doméstica diminuiu, os estoques a jusante foram significativamente reduzidos e as usinas de sal continuaram a embarcar principalmente sob contratos de longo prazo. As cotações de pedidos à vista de hidróxido de lítio subiram para 130.000–140.000 yuans/tonelada, mas as compras foram cautelosas e as transações, lentas. Os produtos de cobalto e o sulfato de níquel permaneceram sob pressão, o suporte de custos enfraqueceu e a recuperação da demanda por materiais de cátodo ternário foi limitada. Os pedidos de LFP estavam relativamente fortes, as linhas de produção líderes operavam quase em plena capacidade, os estoques de produtos acabados diminuíram e o preço médio subiu para 50.400 yuans/tonelada; a resistência aos aumentos de preço do fosfato de ferro cresceu. A grafita artificial teve forte suporte de custos, os separadores foram impulsionados pela demanda de veículos de nova energia, armazenamento de energia e corrida de exportações, com um equilíbrio apertado entre oferta e demanda; os eletrólitos subiram devido ao repasse de custos anterior. No mercado de reciclagem, as consultas se recuperaram, mas as transações ainda não ganharam volume. Daqui em diante, deve-se atentar para a sustentabilidade da reposição de estoques, a concretização dos cronogramas de produção e as mudanças nos preços das matérias-primas.

[CATL ultrapassa LG Energy Solution e lidera ranking global de patentes de baterias na última década] O mais recente relatório estatístico divulgado pela base de dados global de patentes PatSnap mostra que, no ranking do total de patentes detidas por empresas globais de baterias na última década (outubro de 2016 – setembro de 2026), a CATL saltou para o primeiro lugar com 26.574 famílias de patentes simples, superando a sul-coreana LG Energy Solution (22.597), que ocupava o topo há muito tempo, por aproximadamente 3.900 patentes. Esta é a primeira vez que uma empresa chinesa de baterias conquista a liderança global no total de patentes em uma janela de dez anos, representando a mudança mais significativa no cenário competitivo global de patentes de baterias da última década. As estatísticas também apontam que, do ponto de vista doméstico, a CATL ocupa o primeiro lugar nas três dimensões — total de patentes, baterias de potência e baterias de estado sólido — em três janelas (todos os tempos, última década e últimos três anos), mantendo uma posição de liderança absoluta com uma sólida classificação no topo e liderando o cenário de inovação da indústria de baterias da China. Os produtores chineses em geral também registraram avanços notáveis, com EVE, SVOLT, Gotion High-tech e BYD firmemente entre os dez primeiros. O centro da inovação global em baterias está se deslocando do Japão e da Coreia do Sul para a China.