CITI Research Lowers Price Forecast for Nickel, Aluminium and Zinc in 2023-2024 But Bets on Higher Copper Prices

[SMM Cobre Spot de Xangai] Olhando para a próxima semana, o sentimento de compra intradiário no mercado de Xangai se recuperou notavelmente. Antes do fim de semana, alguns compradores downstream e traders demonstraram demanda por formação de estoques, impulsionando uma melhora nas transações do mercado em comparação com o período anterior. Enquanto isso, a estrutura de backwardation no spread de preços entre os contratos futuros se estreitou em relação aos níveis anteriores, aliviando a pressão marginal sobre os fornecedores para rolar posições e reduzindo sua disposição de vender a preços baixos. Depois que algumas cargas com prêmios em torno de 200 yuans/t foram negociadas no início do pregão, a oferta disponível no mercado de Xangai se apertou ainda mais, levando os fornecedores a elevar as cotações e dando suporte aos prêmios spot. Dito isso, os preços absolutos do cobre na SHFE permanecem elevados, e as compras downstream ainda são impulsionadas principalmente por demanda rígida e recomposição de estoques a preços mais baixos, com disposição limitada de perseguir cargas com prêmios altos. No geral, com a liberação da demanda de formação de estoques antes do fim de semana, o estreitamento da estrutura de backwardation e a disponibilidade restrita de cargas spot, espera-se que os preços spot contra o contrato de cobre SHFE 2609 permaneçam com prêmio na próxima semana, com o centro geral provavelmente subindo ainda mais, embora o espaço de alta continue limitado pelos preços elevados do cobre e pela aceitação downstream.