Silicon Metal Social Inventories Build Up Significantly

As exportações de ferrocromo de alto carbono da África do Sul caíram para 97.656 toneladas em julho de 2026, uma queda de 20,8% em relação às 123.310 toneladas de junho, uma contração mais acentuada do que o desempenho estável de junho em comparação com maio. A China, principal destino, recuou 27,2%, para 28.337 toneladas, movimento alinhado com os resultados semestrais da Merafe Resources divulgados em 11 de agosto, que apontam um possível excesso de oferta de ferrocromo no segundo semestre de 2026, impulsionado pelo aumento da produção doméstica chinesa e pela fraca demanda de aço inoxidável. O Japão contrariou a tendência, com alta de 31,8%, para 23.716 toneladas, ultrapassando Itália e Coreia do Sul como segundo maior destino, enquanto os Estados Unidos também subiram 29,0%, para 11.415 toneladas. A queda mais ampla reflete tanto restrições de oferta quanto de demanda: as fundições de Wonderkop e Boshoek só começaram a ser reiniciadas no final de junho, após a conclusão do acordo tarifário de 62 centavos/kWh com a Eskom, fazendo de julho efetivamente o primeiro mês em que qualquer produção adicional poderia chegar ao mercado de exportação.

[SMM Revisão Semanal: Preços de Wafers e Células Solares Continuam em Queda Leve, Cortes na Produção de Vidro Sustentam Aumento de Preços] Nesta semana, o mercado geral de células solares permaneceu moderado, com preços em todos os tamanhos geralmente em leve queda. A divergência de preços entre os elos a montante e a jusante se intensificou, juntamente com sinais iniciais de acúmulo de estoque nos futuros, empurrando o mercado para uma fase de consolidação em tom moderado em meio à dinâmica de cabo de guerra. Nesta semana, os preços TOPCon em todos os tamanhos caíram em conjunto, com o mercado geral sob pressão. A faixa de preço do 210R foi ajustada para 0,298-0,306 Yuan/W, 183 para 0,298-0,305 Yuan/W e 210N para 0,295-0,301 Yuan/W. Atualmente, as cotações principais das fábricas de células solares estão concentradas em 0,3-0,31 Yuan/W, mas os fabricantes de módulos a jusante estão pressionando fortemente por preços mais baixos, com expectativas de compra continuando a cair e resistência significativa a transações de preços altos no mercado. Nesta fase, pedidos abaixo de 0,3 Yuan/W geralmente enfrentam pressão de perda de caixa, e as fábricas de células solares estão relutantes em aceitar pedidos. O cabo de guerra entre a montante e a jusante é evidente, com transações gerais lentas. Espera-se que os preços mantenham um padrão de consolidação moderada no curto prazo.

As exportações de minério de cromo da África do Sul subiram para aproximadamente 2,65 milhões de toneladas em julho de 2026, um aumento de 10,3% em relação aos 2,40 milhões de toneladas de junho e o maior volume mensal registrado até agora neste ano, superando o recorde anterior de abril. A China permaneceu como destino dominante, com 1,784 milhão de toneladas, embora sua participação no total das exportações tenha caído levemente de 67,6% para 67,3%, à medida que o crescimento se ampliou entre compradores menores. A mudança mais clara ocorreu entre os destinos secundários: as importações da Indonésia quase dobraram em relação ao mês anterior, chegando a 150.000 toneladas, ultrapassando os Emirados Árabes Unidos, cujos volumes caíram 38,3%, para 116.100 toneladas. O ganho da Indonésia acompanha a expansão de sua capacidade doméstica de ferrocromo e aço inoxidável, enquanto a queda dos EAU é consistente com seu papel de centro de reexportação, e não de mercado de uso final. O sistema de licenças de exportação ITAC proposto pela África do Sul e o imposto de exportação permanecem não implementados até julho.