Mizuho Securities of Japan: Intel data center chip share will continue to decline

A Transnet, grupo estatal de logística de carga da África do Sul, reportou lucro de R$ 4,6 bilhões no exercício encerrado em 31 de março de 2026, seu primeiro lucro anual em quatro anos, revertendo prejuízo de R$ 1,9 bilhão no ano anterior. A receita subiu 7,1%, para R$ 88,6 bilhões, impulsionada por maiores volumes ferroviários e dutoviários, além de aumentos tarifários médios ponderados. Os volumes ferroviários, operados pela maior divisão da Transnet, cresceram 4,9%, de 160,1 milhões de toneladas para 167,9 milhões de toneladas, enquanto os volumes dutoviários aumentaram 6,9%, para 14,3 bilhões de litros. O EBITDA subiu 0,7%, para R$ 30,9 bilhões, com margem EBITDA 2,2 pontos percentuais menor, em 34,8%, e as despesas operacionais líquidas aumentaram 10,8%, para R$ 57,7 bilhões. Parte substancial do lucro decorreu de uma transação não recorrente, e não das operações. A Transnet alienou participação de 49,999% no Terminal Gateway de Durban para a International Container Terminal Services Inc. por R$ 10,5 bilhões, com efeito a partir de 1º de janeiro de 2026, gerando lucro de R$ 12,5 bilhões na alienação, incluindo ajuste de valor justo relacionado. A CEO do grupo, Michelle Phillips, afirmou que a empresa ainda tem um longo caminho pela frente na recuperação, observando que os volumes ferroviários permanecem abaixo da meta de 180 milhões de toneladas anunciada anteriormente, que ela descreveu como pré-requisito para o equilíbrio operacional do negócio subjacente. Os empréstimos subiram para R$ 150,7 bilhões, e o investimento de capital totalizou R$ 23,3 bilhões no ano, com mais R$ 129,1 bilhões planejados para os próximos cinco anos. Os resultados são relevantes para o setor de cromo da África do Sul, que depende da rede ferroviária e portuária da Transnet para movimentar volumes recordes de exportação de minério de cromo, e onde as restrições logísticas ferroviárias e portuárias têm sido repetidamente citadas por entidades do setor como entrave estrutural à competitividade das ferroligas, forçando maior dependência do transporte rodoviário, mais caro. A Transnet também reportou avanços na abertura de sua malha ferroviária a operadores terceirizados, tendo concluído Acordos de Acesso Ferroviário com 11 empresas operadoras de trens, com os primeiros serviços previstos para começar no exercício de 2026/27. Os resultados da Transnet não divulgaram volumes específicos de minério de cromo ou ferroligas dentro dos números ferroviários ou portuários, deixando não quantificada a extensão de qualquer melhoria no desempenho logístico específico do cromo.

A fornecedora global de produtos de infraestrutura para mineração Jennmar firmou uma parceria de longo prazo com a produtora de aço inoxidável Outokumpu Corporation para fornecer produtos de controle de terreno para a mina de Kemi, na Finlândia, a maior mina subterrânea do país e a única mina de cromo em operação na Europa. A Jennmar criou uma entidade dedicada, a Jennmar Finland, para simplificar as transações comerciais para a Outokumpu e as equipes de gestão da mina. Sob o acordo plurianual, a Jennmar fornecerá uma gama completa de equipamentos de suporte de terreno adaptados às condições subterrâneas de Kemi, incluindo tirantes de teto, tirantes de cabo, telas, acessórios de aço e resinas bombeáveis. A empresa afirmou que utilizará sua cadeia de suprimentos global e expertise técnica para apoiar a segurança, a estabilidade e a eficiência produtiva da operação, e trabalhará com a gestão da mina de Kemi e as equipes técnicas subterrâneas em um processo estruturado de gestão de mudanças visando otimizar as operações de mineração. O presidente da Jennmar Europe, Mike Petkovich, descreveu Kemi como uma das maiores e mais impressionantes operações de mineração da Europa. A mina de Kemi tem capacidade de processamento de minério de 2,7 milhões de toneladas por ano e fornece o cromo que alimenta a produção de ferrocromo e aço inoxidável da Outokumpu em Tornio, no norte da Finlândia, tornando-a um raro exemplo de cadeia de valor de cromo totalmente integrada da mina ao aço inoxidável operando dentro da Europa. A Outokumpu opera unidades de produção na Finlândia, Alemanha, Suécia, Países Baixos, Estados Unidos e México. O acordo ressalta o investimento contínuo na confiabilidade operacional da única fonte doméstica de minério de cromo da Europa em um momento em que os produtores de ferrocromo da região enfrentam concorrência sustentada de material importado de menor custo.

A produção mineral da África do Sul caiu 7,5% em termos anuais em julho de 2026, com dez dos doze setores de mineração do país registrando quedas, de acordo com o último relatório de Mineração: Produção e Vendas da Statistics South Africa. O minério de cromo foi um dos únicos dois setores a apresentar crescimento, subindo 13,7% em relação ao ano anterior, ao lado do minério de manganês, com 4,9%. Os metais do grupo da platina foram o maior contribuinte negativo, com produção 13,5% menor e subtraindo 3,2 pontos percentuais do índice geral. A produção de carvão caiu 7,5%, contribuindo com -2 pontos percentuais, enquanto o minério de ferro recuou 8,1%, com -1,3 ponto percentual. Os diamantes registraram a queda mais acentuada, de 48,2%, com o níquel em baixa de 18,8%, além de produção mais fraca em ouro e cobre. Em base ajustada sazonalmente, a produção mineral diminuiu 1,9% na comparação mensal em julho, após uma alta marginal de 0,1% em junho e uma queda de 5,6% em maio. O minério de cromo também se destacou no lado das vendas. As vendas de minerais a preços correntes caíram 5,6% em termos anuais em julho, com o ouro como o maior contribuinte negativo, já que as vendas recuaram 33,4%, subtraindo 8,5 pontos percentuais. As vendas de outros minerais não metálicos caíram 26% e as de níquel, 51,7%. Em contrapartida, as vendas de minério de cromo subiram 20%, contribuindo com 1,6 ponto percentual e figurando como o maior contribuinte positivo, com as vendas de carvão em alta de 5%, somando mais 1 ponto percentual. As vendas de minerais ajustadas sazonalmente a preços correntes caíram 15,1% na comparação mensal em julho, após um aumento de 2% em junho. O estatístico-chefe de pesquisas da Stats SA, Jean-Pierre Terblanche, caracterizou o mês como uma queda anual significativa para o setor como um todo, com o minério de cromo e o manganês como exceções a uma contração ampla.