SMM Price Outlook for Base Metals on SHFE (May 25, 2017)

De acordo com relatos da imprensa estrangeira, a produtora chilena de cobre Antofagasta reduziu sua projeção de produção de cobre para 2026 após uma paralisação relacionada ao clima na mina Los Pelambres, diminuindo a produção esperada em um momento em que a oferta global de minas de cobre segue sob pressão. A Antofagasta agora espera produzir 625.000–655.000 toneladas de cobre em 2026, ante a projeção anterior de 650.000–700.000 toneladas. A faixa revisada reduz o ponto médio da perspectiva de produção da empresa em 35.000 toneladas e corta o limite superior da estimativa em 45.000 toneladas. A revisão para baixo ocorre após a paralisação temporária de Los Pelambres em julho, depois que chuvas extremas afetaram a Região de Coquimbo, no Chile. Embora não tenha sido relatado dano significativo à infraestrutura principal, são necessários reparos em algumas plataformas de dutos e sistemas de gestão hídrica após a interrupção. Apesar da menor produção, preços mais altos do cobre sustentaram o desempenho financeiro da Antofagasta no primeiro semestre de 2026. O EBITDA aumentou 27% na comparação anual, para US$ 2,84 bilhões, enquanto o fluxo de caixa operacional subiu 53%, para US$ 2,77 bilhões. Os custos de caixa do primeiro semestre caíram 8% na comparação anual, para US$ 1,22/lb, embora a empresa tenha indicado anteriormente que os custos do ano inteiro devem aumentar em meio a preços de combustível persistentemente elevados. Sob a ótica do mercado de cobre, a redução da projeção representa um novo ajuste para baixo na oferta esperada de minas no Chile, o maior produtor de cobre do mundo. A interrupção em Los Pelambres também destaca a vulnerabilidade contínua da oferta no curto prazo a interrupções operacionais e relacionadas ao clima, com a perspectiva de produção reduzida da Antofagasta somando-se às restrições já existentes ao crescimento global da produção de cobre em minas

A demanda do consumidor nos EUA arrefeceu de forma notável em julho, e os dados de vendas no varejo vieram bem abaixo das expectativas, suscitando avaliações de mercado mais cautelosas sobre a resiliência do consumidor no segundo semestre. Dados do US Census Bureau divulgados na sexta-feira mostraram que as vendas no varejo caíram 0,6% em julho na comparação mensal, a maior queda mensal desde maio de 2025 e bem abaixo das expectativas de mercado de alta de 0,1%. As menores compras de automóveis e o recuo no varejo online foram os principais entraves.

O Chile planeja implementar um pacote de reformas para melhorar a segurança jurídica, simplificar os processos regulatórios e atrair investimentos e exploração mineral, com o objetivo de elevar a produção anual de cobre do país para 6 milhões de toneladas. O ministro de Mineração do Chile, Daniel Mas, disse em um seminário: “A produção de cobre das minas chilenas estagnou, e a produção anual oscilou entre 5 milhões e 5,5 milhões de toneladas nos últimos anos. Em comparação com outras jurisdições mineradoras internacionais que atraem capital global ao aprimorar seus marcos institucionais, o Chile está gradualmente perdendo sua vantagem competitiva.”