[Al Semis] China Aluminum Semis Exports Hit 6-Month High in June as Disguised Exports Soar

A expansão da Super Cava de Lumwana na Zâmbia permanece dentro do cronograma, com a primeira produção de cobre prevista para o final do primeiro trimestre de 2028, mantendo um dos maiores projetos de crescimento de cobre do país dentro do seu cronograma de desenvolvimento planejado. De acordo com o último relatório trimestral da Barrick Mining Corporation, a construção avançou durante o segundo trimestre de 2026, com a conclusão do segundo içamento das paredes do moinho e da laje de rolos, e o andamento das obras civis do britador primário. A construção civil também foi iniciada nas torres de transferência do sistema de correia transportadora de longa distância. A maioria dos principais equipamentos de longo prazo de entrega já está no local, incluindo os cascos e munhões do moinho, o britador primário e o espessador de rejeitos. Espera-se que a expansão aumente substancialmente a capacidade de processamento de Lumwana e eleve a produção média anual de cobre para cerca de 240 mil toneladas, uma vez concluída. A produção adicional fortaleceria o papel de Lumwana no crescimento da oferta de cobre da Zâmbia a médio prazo e daria uma contribuição significativa para as ambições mais amplas de expansão da produção do país. Do ponto de vista da oferta de cobre, manter a meta de primeira produção no primeiro trimestre de 2028 melhora a visibilidade do pipeline de fornecimento de minas da Zâmbia a médio prazo. O projeto é particularmente significativo, uma vez que a Zâmbia busca traduzir um crescente pipeline de expansões de minas e novos desenvolvimentos em aumentos sustentados da produção nacional de cobre. O progresso contínuo em Lumwana será, portanto, um importante indicador da capacidade da Zâmbia de fornecer a próxima onda adicional de oferta de cobre extraído a partir de 2028.

Segundo notícias da imprensa estrangeira, a estatal indiana Hindustan Copper está a explorar planos para fornecer concentrado de cobre proveniente da mineira estatal chilena Codelco a produtores nacionais como a Hindalco Industries e a Adani, numa altura em que a Índia procura garantir matérias-primas para a sua indústria de cobre em expansão. A Hindustan Copper, a Coal India e a NTPC Mining estarão a avaliar oportunidades envolvendo quatro blocos de mineração de cobre detidos pela Codelco no Chile. A Hindustan Copper assinou um acordo preliminar de cooperação com a Codelco em 2025, seguido de um acordo de confidencialidade em maio de 2026, estando agora em curso a devida diligência. Este movimento surge num contexto de crescente desfasamento entre o consumo de cobre da Índia e a oferta interna. Atualmente, a Índia produz cerca de 573 mil toneladas de cobre refinado por ano, enquanto a procura interna se estima em aproximadamente 1,8 milhão de toneladas. Projeções governamentais sugerem que o país poderá vir a depender de importações para 91% a 97% das suas necessidades de concentrado de cobre até 2047. A Índia tem vindo a expandir a capacidade nacional de fundição e refino de cobre, à medida que as infraestruturas elétricas, as energias renováveis, a indústria transformadora e os transportes aumentam a procura deste metal. No entanto, expandir a capacidade de processamento sem um correspondente aumento da oferta mineira interna aumenta a exposição do país ao mercado internacional de concentrados. Assegurar o acesso aos recursos chilenos poderia, assim, proporcionar às fundições indianas uma maior segurança de abastecimento a longo prazo, reduzindo simultaneamente a dependência de compras de concentrado no mercado à vista. Impacto no mercado: A aposta da Índia em recursos de cobre no estrangeiro poderá criar concorrência adicional pelo concentrado transacionado internacionalmente, numa altura em que o crescimento da oferta mineira tem dificuldade em acompanhar a expansão da capacidade mundial de fundição. À medida que a Índia desenvolve a sua indústria de processamento de cobre, a sua crescente necessidade de matéria-prima importada poderá influenciar cada vez mais os fluxos de comércio de concentrados na Ásia e a competição por contratos de fornecimento de longo prazo.

【SMM Copper Scrap Flash】 A diferença de preço entre metal primário e sucata tem sido historicamente o "termômetro" da indústria secundária de cobre, e sua ampliação normalmente impulsiona de forma eficaz o consumo de sucata de cobre. De acordo com a SMM, após o final de junho de 2026, os preços do cobre subiram, e o spread de preços entre metal primário e sucata se ampliou de menos de 1.000 yuan/tonelada para cerca de 4.400 yuan/tonelada, alcançando um patamar historicamente elevado. No entanto, o consumo de sucata de cobre não apresentou uma forte tendência de alta sincronizada, e o indicador mostrou uma "divergência", principalmente afetada por fatores de conformidade fiscal: Primeiro, após a implementação do faturamento reverso, a circulação de sucata de cobre sem nota fiscal foi prejudicada. O número de contas individuais regulares é limitado, e o custo adicional de conformidade é difícil de repassar para a jusante. As empresas consumidoras de sucata só conseguem transferir a pressão para a montante, reduzindo o preço de compra da sucata de cobre. Segundo, a oferta de sucata de cobre produzida internamente e com imposto incluído é escassa, e as empresas disputam as notas fiscais de entrada de IVA. A taxa do imposto da nota fiscal subiu de 10,5% para 11,5%-12%, enquanto o setor de vergalhões de cobre secundário acabado enfrentava concorrência acirrada e não conseguia aumentar os preços, levando as empresas a deprimir ainda mais os preços de compra da matéria-prima. Em resumo, a rápida ampliação da diferença de preço entre metal primário e sucata nesta rodada não foi impulsionada pela demanda; ao contrário, resultou do repasse dos custos fiscais para a montante ao longo da cadeia industrial, para o lado da sucata de cobre.