Kontrak timah SHFE SN2611 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 375.980 yuan/mt pada sesi malam, turun 0,37%. Timah LME 3M ditutup pada $50.384/mt, naik 0,52%. Persediaan LME terus menurun menjadi 4.110 mt [Risalah Rapat Pagi Timah SMM]

SMM Brief Pagi Timah | Kontrak SHFE timah SN2611 yang paling aktif ditutup pada 375.980 yuan/mt pada sesi malam, turun 0,37%; LME timah 3M ditutup pada $50.384/mt, naik 0,52%; Persediaan LME turun lebih lanjut menjadi 4.110 mt — Senin, 19 Oktober 2026

[Futures] Kontrak SHFE timah SN2611 yang paling aktif dibuka pada 378.190 pada sesi malam Jumat, mencapai tertinggi 380.590 dan terendah 375.240, dan ditutup pada 375.980 yuan/mt, turun 1.390 yuan atau 0,37%. Open interest naik lebih lanjut menjadi 33.071 lot, dengan volume 72.743 lot dan omzet 27,498 miliar yuan. Harga awalnya melonjak menuju level 380.000 sebelum mengembalikan sebagian kenaikan, karena bull menambah posisi untuk mendorong pusat harga lebih tinggi. LME timah 3M ditutup pada $50.384/mt pada Jumat, naik $259 atau 0,52%, setelah dibuka pada 50.600, mencapai tertinggi 51.250 dan terendah 50.000, dengan rasio waran dibatalkan sebesar 14,23%. Tren LME dan SHFE berbeda — LME timah stabil dan pulih, sementara SHFE timah sedikit tertekan, terseret oleh kargo spot domestik yang lemah.

[Makro] IHK AS September naik 3,7% YoY, melampaui ekspektasi. Presiden Fed New York Williams memberi sinyal laju hawkish — satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini, lalu jeda pada 2027. Dolar AS tetap kokoh, tetapi inflasi inti yang lengket dan investasi infrastruktur AI menciptakan variabel inflasi jangka panjang, yang netral hingga bearish untuk harga timah.

[Spot] Kisaran kuotasi timah #1 SMM pada Jumat adalah 377.400-379.700 yuan/mt. Penjual hulu mempertahankan penawaran tegas, umumnya tidak bersedia menjual di bawah 400.000, dengan sentimen wait-and-see yang kuat di pasar dan transaksi aktual terbatas.

[Fundamental] Persediaan LME timah turun lebih lanjut menjadi 4.110 mt (-95), dengan rasio waran dibatalkan sebesar 14,23%, menunjukkan pengetatan berkelanjutan dalam sirkulasi spot di luar Tiongkok. Waran futures SHFE timah berada pada 2.860 mt (-420), dengan waran domestik terus ditarik. Dukungan kaku sisi pasokan tetap ada: pemulihan produksi di Negara Bagian Wa Myanmar hanya 40-50%, dan Yunnan Tin Co. memulai penghentian pemeliharaan pada 30 September selama tidak lebih dari 45 hari. Di sisi permintaan, "musim puncak September-Oktober" berkinerja di bawah ekspektasi — aksi jual berturut-turut pada saham chip AS menyeret ekspektasi solder komputasi AI, pengguna hilir menolak harga tinggi dengan keinginan restocking yang lemah, dan kontrak November memegang premi tinggi tetapi perdagangan lesu.

[Ringkasan] Kondisi pasokan-permintaan yang ketat (persediaan rendah + dukungan sisi bijih) dan front makro yang bearish (kenaikan suku bunga agresif + permintaan lemah) terjebak dalam tarik-menarik. Timah SHFE menghadapi resistensi di level 380.000, dengan 370.000 sebagai dukungan teknis. Pasar diperkirakan akan berkonsolidasi dengan nada tenang ke depan, menunggu konfirmasi sisi permintaan.