Định giá thị trường theo kỳ vọng tăng lãi suất, giá bạc tương lai duy trì xu hướng biến động, giao dịch thị trường giao ngay trầm lắng [SMM Nhận định hàng ngày]

Hôm nay, giá bạc giao ngay SGE Ag (T+D) lúc 10:00 sáng theo SMM là 15.450 nhân dân tệ/kg, với mức phí bảo hiểm được báo giá trong khoảng từ ngang bằng so với TD đến +10 nhân dân tệ/kg. Giá bình quân gia quyền là 2,53 nhân dân tệ/kg, với mức phí bảo hiểm tổng thể ít thay đổi so với hôm qua.

Về mặt vĩ mô, dữ liệu mới nhất cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9 đã tăng lên 92,4%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất chỉ là 7,6%. Sau khi CPI tháng 8 cao hơn một chút so với kỳ vọng, định giá thị trường về cơ bản đã chốt khả năng tăng lãi suất này, và các quỹ đã bắt đầu giao dịch dựa trên biểu đồ dot plot sắp công bố và phát biểu của Powell, theo dõi bất kỳ tín hiệu nào về đợt tăng lãi suất thứ hai trong năm. Qua đêm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục dao động ở mức cao, và giá dầu mạnh hơn càng làm tăng rủi ro đuôi đối với lạm phát. Trong ngắn hạn, kỳ vọng lãi suất cao tiếp tục gây áp lực lên định giá bạc, nhưng rủi ro địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn vật chất đối với kim loại quý đã hỗ trợ ở phía giảm. Các yếu tố tiêu cực phần lớn đã được thị trường phản ánh trước, và bạc có khả năng đi ngang trong ngắn hạn, với trung tâm giao dịch chờ đợi hướng dẫn từ quyết định FOMC tuần này.

Trên thị trường giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai SHFE và SGE T+D giữ ở mức 25-30 nhân dân tệ/kg. Báo giá buổi sáng tại Thượng Hải tập trung ở mức chiết khấu 25-20 nhân dân tệ/kg so với hợp đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất. Nhìn chung, chênh lệch giá báo giá tương đối nhỏ, nhu cầu từ khách hàng hạ nguồn ở mức vừa phải, và việc mua vào tương đối thận trọng, chủ yếu dựa trên thương lượng giá cho nhu cầu tức thời, với các giao dịch nghiêng về mức giá thấp hơn. Nhìn chung, thị trường vẫn thận trọng và đứng ngoài trước quyết định lãi suất, với giao dịch tương đối trầm lắng. Hôm nay, mức phí bảo hiểm thị trường so với hợp đồng SHFE 2610 được giao dịch nhiều nhất được báo giá ở mức chiết khấu 30 đến 20 nhân dân tệ/kg, với các giao dịch tập trung từ ngang bằng so với SGE Ag (T+D) đến phạm vi phí bảo hiểm nhẹ.