SMM Níquel, 7 de septiembre:
Noticias macroeconómicas y de mercado:
(1) Las nóminas no agrícolas de EE. UU. de agosto superaron con creces las expectativas, reavivando las expectativas de una subida de tipos en septiembre. Las nóminas no agrícolas de agosto sumaron 162.000 empleos (frente a expectativas de solo 56.000), la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1% y los datos de los dos meses anteriores se revisaron al alza. El CME FedWatch mostró que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre subió del 49,4% a alrededor del 60%. Société Générale espera que la Reserva Federal de EE. UU. inicie un ciclo de una subida de tipos por trimestre durante tres trimestres consecutivos a partir de septiembre. El viernes pasado, las acciones estadounidenses rompieron una racha de dos días de ganancias y cerraron a la baja en todos los índices (S&P 500 -0,38%), el rendimiento del Tesoro a 2 años alcanzó el 4,42% intradía (el más alto desde enero de 2025) y el oro cayó más del 2% intradía antes de recuperar la mayor parte de sus pérdidas, cerrando con una baja del 0,96% a 4.430 $/oz.
(2) El conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó aún más y los precios del petróleo registraron notables ganancias semanales. Irán atacó un portaaviones estadounidense con misiles balísticos (EE. UU. afirmó haberlos evadido con éxito) y las fuerzas estadounidenses respondieron alcanzando tres petroleros iraníes. Irán advirtió que declararía una "zona de exclusión" en el estrecho de Ormuz en los próximos días. La semana pasada, el crudo Brent subió un 8% acumulado y el WTI un 10%, mientras que los precios del diésel en EE. UU. alcanzaron un récord. El lunes, el crudo abrió con un hueco al alza, con el WTI subiendo brevemente más del 1% hasta 92,57 $/barril. Sin embargo, se alcanzó un "alto el fuego de tres días" entre Rusia y Ucrania bajo la mediación de EE. UU., y las primas de riesgo geopolítico divergieron.
(3) Los precios del cobre se mantuvieron fuertes, mientras que el complejo de metales básicos divergió. El cobre del LME subió por décima semana consecutiva, acercándose al récord de 14.527 $/t, mientras que el níquel se mantuvo persistentemente débil dentro del complejo. Esta semana, la atención se centra en la publicación del IPC de agosto de EE. UU. el 11 de septiembre, el último dato decisivo antes de la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre.
(4) La política fiscal interna cobró impulso. El Ministerio de Finanzas emitirá pronto 300.000 millones de yuanes en bonos gubernamentales especiales para respaldar aumentos de capital por un total de 360.000 millones de yuanes para ocho empresas financieras centrales, con el fin de reponer su capital básico de nivel 1. El banco central realizó el lunes operaciones de recompra inversa directa por 500.000 millones de yuanes. El índice de prosperidad de la industria logística de China en agosto se situó en el 50,9 %, un aumento de 0,5 puntos porcentuales intermensual.
Mercado al contado:
El 7 de septiembre, el níquel refinado n.º 1 de SMM promedió 128.500 yuanes/tonelada, 550 yuanes/tonelada menos que el día de negociación anterior. En cuanto a las primas al contado, el níquel refinado n.º 1 de Jinchuan promedió 1.650 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día de negociación anterior, mientras que las principales marcas nacionales de níquel electrodepositado oscilaron entre -200 y 500 yuanes/tonelada.
Mercado de futuros:
El contrato de níquel más negociado del SHFE (2610) se movió lateralmente en un rango estrecho durante la sesión matinal, cerrando la mañana en 127.990 yuanes/tonelada, un 0,04 % menos.
Perspectivas a corto plazo:
Las sólidas nóminas no agrícolas han reavivado las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre, y un dólar estadounidense más fuerte y los rendimientos del Tesoro están ejerciendo presión. Sin embargo, el azufre sigue a precios elevados, lo que proporciona soporte de costes para la hidrometalurgia. Con factores alcistas y bajistas mixtos, el níquel del SHFE se encuentra en una encrucijada. A corto plazo, se espera que el contrato de níquel más negociado del SHFE cotice en un rango de 126.000-131.000 yuanes/tonelada.
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