Цены на кобальтовую продукцию оставались на низком уровне, при этом ценовой центр сульфата кобальта продолжал снижаться; рынок ожидал динамики пикового сезона сентября—октября [Еженедельный обзор]

Новости SMM, 28 августа: спотовые котировки кобальтовой продукции на этой неделе продолжили прежний вялый тренд. Хотя в начале недели спотовые котировки рафинированного кобальта получили поддержку за счёт закупок зарубежными горнодобывающими компаниями дешёвых промежуточных продуктов, а фьючерсы прекратили снижение и отскочили, спрос со стороны downstream-сектора оставался сезонно слабым; улучшение спотовых сделок было ограниченным, и позднее рост был нивелирован. Сульфат кобальта, на фоне сделок по низким ценам за пределами Китая и ослабления поддержки со стороны затрат, снизил среднюю цену до 71 000 юаней/т; хлорид кобальта и Co3O4 в целом оставались слабыми, но стабильными…… SMM подготовила сводку изменений спотовых цен на кобальтовую продукцию за эту неделю, как указано ниже:

:

Согласно спотовым котировкам SMM, спотовые котировки рафинированного кобальта на этой неделе сначала выросли, а затем снизились. После роста на 2 500 юаней/т 25 августа они упали на 2 500 юаней/т 28 августа, полностью нивелировав предыдущий рост. По состоянию на 28 августа спотовые котировки рафинированного кобальта удерживались на уровне 300 000–310 000 юаней/т, среднее значение — 305 000 юаней/т, без изменений относительно 21 августа.

Со стороны спроса и предложения: по предложению зарубежные горнодобывающие компании в начале недели объявили о намерении закупать на рынке дешёвые промежуточные продукты, подав чёткий сигнал о стремлении удерживать цены. На этом фоне низкие цены в электронной торговле отскочили примерно с 290 000 юаней/т до уровня выше 300 000 юаней/т, после чего двигались в боковом диапазоне. По мере восстановления настроений рынка трейдеры, ранее приостановившие котирование, на этой неделе постепенно возобновили внешние котировки; спред «спот–фьючерс» котировался с премией 1 000–13 000 юаней/т; цены EXW у основных плавильных предприятий были снижены до 310 000 юаней/т. Со стороны спроса летние каникулы у downstream-предприятий ещё не завершились, и закупки в целом сводились к пополнению запасов под жёсткую потребность; улучшение активности сделок было ограниченным. В краткосрочной перспективе попытки горнодобывающих компаний удерживать цены обеспечили некоторую поддержку, однако при недостаточном спросе в межсезонье потенциал восстановления цен может быть ограничен. Далее следует отслеживать темпы пополнения запасов downstream-сектором после окончания летних каникул и устойчивость закупок промежуточных продуктов.

Цены на промежуточные продукты кобальта:

Согласно спотовым котировкам SMM, спотовые котировки на промежуточные продукты кобальта (CIF Китай) на этой неделе оставались стабильными после снижения на 2,5 $/lb 24 августа. По состоянию на 28 августа спотовые котировки промежуточных продуктов кобальта (CIF Китай) составляли около 18–20 $/фунт, в среднем 19 $/фунт.

По данным SMM, на этой неделе тупиковая ситуация на рынке промежуточных продуктов кобальта не изменилась, однако «центр игры» заметно сместился вниз. В последнее время некоторые зарубежные компании продавали небольшие объёмы некондиционного материала по 15 $/фунт, что нанесло явимый удар по рыночным настроениям. Чтобы стабилизировать ожидания, один зарубежный добытчик в начале недели объявил, что будет выкупать низкоценовые промежуточные продукты по 16 $/фунт и ниже, подав чёткий сигнал о намерении удерживать цены. Судя по котировкам, целевые цены большинства добытчиков по-прежнему держались выше 20 $/фунт, однако целевые закупочные цены downstream, сниженные падением цен на соли кобальта, дополнительно откатились до 15–18 $/фунт. Разрыв между ценами покупки и продажи сохранялся; последние тендеры в основном были безуспешными, сделки по-прежнему заключать сложно. В краткосрочной перспективе поддерживающий цены шаг добытчиков — выкуп низкоценовых партий — может дать некоторую опору нижней границе цен, однако до сужения психологического ценового разрыва между верхним и нижним звеном рынка существенных сделок по-прежнему маловероятно, и ожидается продолжение тупика.

Соли кобальта ( и ):

:

Согласно спотовым котировкам SMM, на этой неделе котировки сульфата кобальта на споте оставались стабильными после кратковременного снижения в начале недели. По состоянию на 28 августа спотовые котировки сульфата кобальта временно удерживались на уровне 70 000–72 000 юаней/т, в среднем 71 000 юаней/т, что на 2 500 юаней/т ниже 73 500 юаней/т на 21 августа (снижение на 3,4%).

По данным SMM, слабость рынка сульфата кобальта на этой неделе не изменилась: ценовой центр продолжал смещаться вниз, а противостояние покупателей и продавцов ещё больше усилилось. Недавние сделки по индонезийскому сульфату кобальта по низкой цене 63 000 юаней/т стали явным шоком для рынка и главным источником понижательного давления на этой неделе. Со стороны предложения кобальтовый коэффициент MHP откатился примерно к дисконту 70%, а спотовые издержки производства снизились примерно до 69 000 юаней/т, что ещё больше ослабило поддержку со стороны себестоимости. Котировочные стратегии производителей первичного сырья и переработанного материала сближались: обе стороны удерживали уровень 70 000 юаней/т; при наличии у downstream компаний явного желания закупать они могли рассматривать продажи в диапазоне 65 000–68 000 юаней/т

Со стороны спроса целевые закупочные цены у нижестоящих потребителей в целом ориентировались на более ранние сделки по низким ценам на уровне 63 000 юаней/т, при этом целевые цены опускались до 63 000 юаней/т и ниже. Разрыв ценовых ожиданий между покупателями и продавцами был значительным, и заключать реальные сделки по‑прежнему было сложно. По мере приближения конца месяца некоторые предприятия начали подписывать новые заказы. В настоящее время целевые цены нижестоящих потребителей находились на уровне 90% от нижней границы цены SMM и ниже, тогда как целевые уровни у предприятий верхнего звена составляли 93–95%. В краткосрочной перспективе, по мере приближения пикового сезона сентября–октября, ожидается медленное восстановление спроса со стороны нижнего звена, а у предприятий сохраняется потребность в пополнении запасов; в конце августа — в начале сентября цены могут постепенно прекратить снижение и стабилизироваться. Однако текущие рыночные настроения оставались слабыми, и улучшения цен следует ждать лишь после появления чётких сигналов концентрированных закупок со стороны нижнего звена.

:

Согласно спотовым котировкам SMM, котировки спотового хлорида кобальта на этой неделе оставались стабильными после снижения в течение двух последовательных торговых дней в начале недели. По состоянию на 28 августа спотовые котировки хлорида кобальта временно удерживались на уровне 85 000–89 000 юаней/т, среднее значение — 87 000 юаней/т, что на 2 000 юаней/т ниже 89 000 юаней/т на 21 августа (снижение на 2,3%).

По данным SMM, рынок хлорида кобальта на этой неделе немного просел; сделки по‑прежнему вялые, заметного улучшения нет. С точки зрения затрат даже переработка с минимальными издержками теперь сталкивалась с убытками по никелю, кобальту и литию; с точки зрения настроений, хотя настроения предприятий оставались пессимистичными, улучшение ощущалось явно. На фоне высокоценных складских запасов и дорогого сырья у предприятий усилилось стремление удерживать цены на хлорид кобальта. Со стороны спроса текущий спрос оставался слабым; на рынке возможны закупки, но небольшие объёмы не способны подтолкнуть цены вверх. Недавно один ведущий игрок верхнего звена намеревался закупать промежуточные продукты по $16 без верхнего лимита, что оказало некоторую поддержку уверенности рынка, но всё же было недостаточно для разворота цен вверх. В целом ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на хлорид кобальта останутся слабыми, но стабильными.

:

Согласно спотовым котировкам SMM, котировки спотового Co3O4 на этой неделе продолжили удерживаться на стабильном уровне. По состоянию на 28 августа спотовые котировки Co3O4 составляли 275 000–300 000 юаней/т, в среднем 287 500 юаней/т, оставаясь стабильными по сравнению с 21 августа.

По данным SMM, на этой неделе сделки на рынке Co3O4 также были относительно ограниченными: общая динамика оставалась стабильной, но слабой. Хотя цены на хлорид кобальта на верхнем переделе снизились, внешние котировки ведущих игроков оставались сравнительно устойчивыми и не последовали за сырьём резким снижением, что отражает стремление компаний удерживать ценовые ожидания на фоне недостатка заказов. Готовность downstream-сегмента к закупкам была низкой, преобладали выжидательные настроения, а фактические сделки в основном представляли собой небольшие партии под жёсткий спрос. SMM ожидает, что в краткосрочной перспективе цены на Co3O4 будут преимущественно двигаться в узком боковом диапазоне: потенциал снижения ограничен, а драйверов для роста недостаточно.

В части новостей на этой неделе Народное правительство Шанхая опубликовало «15-й пятилетний план» по ускорению развития Шанхая как международного торгового центра. В нём говорится об ускорении расширения категорий биржевой торговли сырьевыми товарами, наращивании масштабов торговли ключевыми металлами, такими как медь и алюминий, ускорении совершенствования линейки фьючерсных продуктов по новым металлам, таким как литий, кобальт и никель, улучшении системы услуг для продукции новой энергетики, а также о поддержке Специальной зоны Линьган в создании водородной платформы торговли «зелёной» энергией.

Что касается корпоративных новостей: ранее Tengyuan Cobalt, отвечая на вопросы инвесторов, сообщила, что по её проекту гидрометаллургического плавильного завода в ДРК мощностью 30 000 т меди и 2 000 т кобальта в год компания в полной мере использовала свои ключевые преимущества — собственное проектирование производственных линий, разработку фирменных технологических процессов R&D и собственное изготовление ключевого оборудования — и эффективно завершила строительство менее чем за 15 месяцев, от утверждения проекта до завершения работ и ввода в эксплуатацию. По состоянию на 9 июля 2026 года проект был завершён и вошёл в стадию пробного производства с подачей сырья, успешно выпустив продукцию, соответствующую требованиям.