[Análise SMM] Expectativas de recuperação da oferta aumentam, sentimento do mercado enfraquece e preços ficam sob pressão

O preço médio SMM do NPI de alto teor de 10-12% recuou 2,8 yuan/unidade de níquel ante a semana anterior para 1.133 yuan/unidade de níquel (preço na porta da fábrica, impostos incluídos); o preço médio do índice FOB indonésio de NPI subiu US$ 0,13/unidade de níquel ante a semana anterior para US$ 146,52/unidade de níquel. Nesta semana, o mercado spot de NPI de alto teor permaneceu em impasse no geral, com volumes de transação limitados ao longo de todo o período.

Do lado da oferta, os preços do níquel caíram, enquanto as expectativas do mercado de maior oferta futura aumentaram gradualmente. Cargas adicionais do exterior ainda não chegaram aos portos em grandes volumes por enquanto. A expectativa é de que as chegadas aos portos aumentem ainda mais na segunda quinzena do mês, e as condições operacionais dos portos melhoraram. Ainda assim, as altas taxas de frete marítimo geram perturbações de custos para os materiais importados. Os vendedores geralmente mantêm as ofertas em níveis elevados, mas enfrentam restrições nas vendas spot efetivas. Parte do sentimento de sustentação de preços se afrouxou, e alguns participantes podem suspender ou adiar a oferta de preços. Do lado da demanda, as grandes usinas de aço inoxidável já concluíram em grande parte a formação de estoques da alta temporada, reduzindo o ritmo geral de compras. Apenas um pequeno número de empresas precisa repor estoques. Os compradores a jusante mantêm sentimento geral de cautela. Há um hiato de preços evidente entre os níveis aceitáveis pelas usinas e as ofertas dos vendedores, e a aceitação a jusante de cargas com preços elevados é baixa. Com a queda dos preços futuros, as intenções de compra das usinas diminuem, o sentimento de espera no mercado se intensifica e as transações físicas no mercado spot continuam fracas. A divergência entre altistas e baixistas persistiu ao longo da semana. Com o enfraquecimento dos futuros, a confiança do mercado arrefeceu e o sentimento baixista ganhou força. Considerando as expectativas de recuperação da oferta e a insuficiente demanda rígida a jusante, espera-se que os preços de NPI de curto prazo permaneçam sob pressão.

   Do ponto de vista da conversão de NPI em matte de níquel de alto teor, o desconto do NPI em relação ao níquel refinado se estreitou ainda mais nesta semana. Os preços do níquel caíram acentuadamente durante a semana, e o NPI oscilou em baixa acompanhando os futuros. As negociações no mercado spot permaneceram calmas. O desconto médio do NPI ante o níquel refinado continuou a se estreitar para menos 152 yuan por ponto de níquel. Para a próxima semana, espera-se que os preços do níquel refinado sigam em queda, que o NPI se mantenha fraco em conjunto e que a diferença de preços entre os dois produtos continue se estreitando.

  Os custos totais de fundição de NPI na China e na Indonésia ficaram praticamente estáveis nesta semana, com níveis de custo total comparáveis entre as duas regiões. As principais matérias-primas apresentaram oscilações de preços limitadas, sem movimentos claros de alta ou baixa em uma única direção. Os custos de materiais auxiliares, energia e outros fatores de produção permaneceram estáveis e não exerceram grandes perturbações sobre os custos de fundição em ambos os mercados. A pressão de custos para as fundições locais e estrangeiras permaneceu relativamente estável. Os custos não geram fortes impulsos por enquanto e oferecem orientação limitada para o desempenho atual do mercado spot.