ADP 데이터 부진에 은 가격 상승; 현물 수요 약세, 거래 한산 [SMM 데일리 코멘터리]

게시됨: Aug 6, 2026 10:57

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[SMM 일일 리뷰: ADP 데이터 약세로 은값 상승; 현물 수요와 거래 부진] SMM 8월 6일 – 미국 ADP 고용이 연중 최저치를 기록하면서 금리 인하 기대가 강화되었고, 은 가격이 반등했다. 현물 시장 은 가격 상승으로 구매 의향이 억제되었으며, 거래는 현물가 수준에 집중된 가운데 수요는 여전히 부진했다.

오늘 SMM이 발표한 상하이금거래소 Ag(T+D) 오전 10시 가격은 15,175위안/kg이었으며, 프리미엄 범위는 TD-5~+10위안/kg으로 제시되었고 평균은 +2.5위안/kg이었습니다.

거시경제 측면에서 미국 7월 ADP 고용은 4만 4천 명 증가에 그쳐 예상치 7만 명과 전월 9만 5천 명을 밑돌며 올해 1월 이후 최소 증가폭을 기록했습니다. 고용 부진은 연준의 금리 인하 기대를 강화시켜 귀금속에 호재로 작용했습니다. 중동에서는 미국-이란 협상이 계속 진행 중이며, 호르무즈 해협 재개에 대한 기대감이 변동했습니다. 향후 방향성을 확인하기 위해 이번 주 비농업 고용지표에 주목할 필요가 있습니다. 현물 시장에서는 오늘도 거래 약세가 지속되었고, 은값 상승이 다운스트림 수요를 더욱 위축시켰습니다. 일부 저가 오퍼가 시장을 교란했지만, 제련소 거래는 금융기관의 지원을 받았습니다. 오전 중 현·선물 가격 스프레드가 소폭 확대되었고, 트레이더들의 매도 호가는 상대적으로 높은 수준을 유지했으며 거래는 등가 부근에 집중되었습니다. 상하이에서는 오전 매도 호가가 주로 TD 등가부터 +10위안/kg 사이에 집중되었습니다. 선전에서는 일부 표준 등급 물량이 등가 대비 소폭 할인된 수준에 집중되었고, 수요는 부진해 즉시 조달만 이루어졌습니다. 오늘 시장에서 거래량이 가장 많은 SHFE 2610 계약 대비 프리미엄/할인은 65~50위안/kg 할인으로 제시되었습니다.

전반적으로 미국의 부진한 경제 지표가 귀금속 반등을 자극했습니다. 단기적으로 방향성은 비농업 고용지표의 신호에 달려 있습니다. 현물 시장에서는 은값 상승이 수요를 더욱 억제했고, 주문은 여전히 부진했으며 거래 중심대도 하향 조정되었습니다.

데이터 출처 설명: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것입니다. 본 자료는 참고용이며 의사결정 권고를 구성하지 않습니다.

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