[SMM 컴퓨팅 파워 익스프레스] 화남 지역에서 비네트워크 5090 8-카드 머신 20대 임대, 월 임대료 13,000위안

SMM learned that on July 20, a lessee with demand for renting eight H100 full servers set a budget of 71,000 yuan per unit per month. Against the current market, mainstream quotations for this model have risen to 75,000–82,000 yuan per unit per month, with the lower end of the range exceeding the budget by 4,000 yuan and the upper end by 11,000 yuan, representing increases of 5.6%–15.5%. During this period, bulk resources in north China were quoted at 75,000 yuan for a four-year closed contract and 76,000 yuan for a five-year closed contract, while annual contracts in east China reached 82,000 yuan. SMM believes that the lessee's budget has been clearly outpaced by market prices within a month and a half, and the window for low-priced H100 resources has essentially closed.

SMM은 H200 풀 서버의 월 임대료가 2026년 6월 5일 대당 월 9만 4천 위안에서 9월 3일 기준 11만 5천~13만 위안으로 상승해 22%~38% 올랐다고 파악했다. 가격 차이는 주로 기기 구성과 중간 유통 단계 수의 차이에서 비롯된다. 이 모델의 중개 수수료는 일반적으로 대당 월 1천 위안이 추가되는데, 이는 H100 시리즈 중개 수수료에 대한 업계 기본 관행과 일치한다. 앞서 SMM이 수집한 H200 고정 장기 계약의 월 임대료는 12만 3천~12만 8천 위안 범위에 집중되어 있었다. SMM은 현물 가격 상단인 13만 위안이 이미 고정 장기 계약 가격을 넘어섰으며, 단기 임대의 유연성 프리미엄이 6월 대비 크게 확대되었다고 판단한다.

SMM은 화남 지역에서 RTX 5090 현물 물량이 판매용으로 풀렸으며, 블로워 방식 카드 154장은 장당 43,500위안, 팬 방식 카드 200장은 장당 42,000위안으로 총 354장이며, 블로워 버전이 팬 버전보다 1,500위안 높은 프리미엄이 붙었다고 파악했다. 8월 중순 블로워 카드 가격이 장당 40,800위안이었던 것과 비교하면 2,700위안 올라 6.6% 상승했고, 팬 버전은 8월 말 장당 41,000위안에서 1,000위안 올랐다. SMM은 블로워 카드가 고밀도 서버 구축에 적합해 가격 상승 폭이 팬 카드를 앞질렀으며, 하드웨어 측면의 공급 부족이 지속되고 있다고 분석했다. 같은 기간 RTX 5090 서버의 월 임대료는 11,500~13,500위안 수준으로, 현물 프리미엄과 임대 할인이 공존했다.