[Análisis SMM] Presión de inventarios en toda la cadena industrial, productos de cobalto bajo presión generalizada

Esta semana, la cadena industrial se mantuvo lenta de arriba abajo, con cada segmento, desde el cloruro de cobalto hasta el óxido de litio y cobalto (LCO), bajo la doble presión de altos inventarios y una demanda débil.

En el lado de los costos, el costo de los materiales reciclados y la financiación del cobalto refinado ha caído significativamente por debajo de las cotizaciones del mercado, pero los fundidores aguas arriba generalmente mantienen inventarios de alto costo adquiridos previamente, lo que dificulta reducir los costos mediante compras a bajo precio en un mercado a la baja. Esto mantuvo los precios de oferta del cloruro de cobalto aparentemente firmes en la superficie. Algunas empresas han comenzado a vender gradualmente con márgenes reducidos, tratando de acelerar la rotación para compensar las pérdidas, pero la absorción aguas abajo es extremadamente débil, e incluso los recortes de precios no generan volúmenes significativos. Las empresas de Co3O4 en el segmento intermedio, presionadas por la triple presión de altos inventarios, márgenes estrechos y riesgos de acumulación de inventarios, generalmente han mantenido bajas tasas de producción. Aunque hay rumores en el mercado de algunas fuentes de precios ultrabajos, aún no son ampliamente representativas. Las plantas de materiales de cátodo aguas abajo tienen inventarios suficientes, por lo que no necesitan compras a corto plazo para mantener la producción, y las consultas superan con creces las transacciones reales. En el segmento de LCO, ante una demanda persistentemente débil, las empresas tuvieron que reducir los precios para vender y defender su cuota de mercado, comprimiendo fuertemente los márgenes de beneficio, mientras que los envíos no mejoraron en consecuencia. Cabe destacar que, aunque los programas de producción de los fabricantes de celdas de batería se recuperaron, el crecimiento no se trasladó aguas arriba, en parte porque la tasa de sustitución de materiales de cátodo ternarios aumentó, desviando aún más la demanda del LCO.

En resumen, la reducción de inventarios en toda la cadena industrial ha sido lenta y la transmisión de la demanda se ha visto obstaculizada. Los precios del cloruro de cobalto y del Co3O4 todavía tienen margen a la baja en el corto plazo, mientras que los precios del LCO se mantendrán en gran medida estables con fluctuaciones limitadas.