Pemulihan Pasokan Diiringi Diferensiasi Struktur Persediaan, Harga Alumina Masih Turun di Bawah Tekanan dalam Jangka Pendek [SMM Tinjauan Mingguan Alumina]

SMM Berita 16 Juli:

Ulasan Harga: Per Kamis minggu ini, indeks alumina SMM berada di 2.730,17 yuan/mt, turun 12,8 yuan/mt secara mingguan. Harga yang dilaporkan di Shandong 2.710–2.780 yuan/mt, turun 10 yuan/mt secara mingguan; di Henan, 2.730–2.800 yuan/mt, turun 15 yuan/mt secara mingguan; di Shanxi, 2.750–2.800 yuan/mt, turun 15 yuan/mt secara mingguan; di Guangxi, 2.600–2.680 yuan/mt, turun 40 yuan/mt secara mingguan; dan di Guizhou, 2.760–2.800 yuan/mt, tetap secara mingguan.

Pasar di Luar China: Per 9 Juli 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $328/mt, dengan tarif angkutan laut $32,35/mt dan kurs jual USD/CNY mendekati 6,78, setara dengan harga kirim ke China sekitar 2.842,29 yuan/mt—112,12 yuan/mt di atas indeks alumina.

Pasar China: Menurut data SMM, per Kamis minggu ini, total kapasitas alumina metalurgi terpasang China mencapai 118,42 juta mt/tahun, dengan kapasitas operasi 88,86 juta mt/tahun. Tingkat operasi alumina mingguan nasional naik 0,66 poin persentase secara mingguan menjadi 75,04%. Tingkat operasi mingguan per wilayah: Shandong tetap secara mingguan di 89,31%; Shanxi tetap di 63,46%; Henan naik 1,17 poin persentase menjadi 57,99%; Guangxi tetap di 78,87%; Guizhou naik 10,71 poin persentase menjadi 86%.

Pasar spot: Satu transaksi diselesaikan minggu ini. Pembelian 10.000 mt alumina spot di Xinjiang dengan harga kirim sekitar 3.020 yuan/mt.

Per Kamis, harga alumina melanjutkan tren penurunan. Sentimen pasar sebagian besar bearish, harga berjangka terus melemah, dan faktor makro tidak memberikan dukungan, sehingga suasana keseluruhan tetap bearish. Di dalam negeri, kilang alumina yang sebelumnya menjalani perawatan kembali berproduksi, semakin memulihkan pasokan dan menambah tekanan di pasar. Struktur inventaris menunjukkan divergensi: data SMM menunjukkan total inventaris alumina turun 63.000 mt secara mingguan menjadi 7.004.000 mt, menggambarkan pengurangan stok. Namun, inventaris bahan baku peleburan aluminium meningkat, terutama karena kedatangan dan pergudangan kargo yang sebelumnya dalam perjalanan. Inventaris di kilang alumina hampir tidak berubah, naik tipis 1.000 mt menjadi 1.234.000 mt. Inventaris pelabuhan anjlok 134.000 mt menjadi 779.000 mt, sebagian karena beberapa kargo dikeluarkan ke pasar domestik dan sebagian karena volume yang cukup besar diekspor kembali ke luar China. Selain itu, dipengaruhi laju pembongkaran di pelabuhan, inventaris platform dan dalam perjalanan bertambah 43.000 mt menjadi 1.335.000 mt. Dari sisi produksi, produksi alumina minggu ini naik 15.000 mt WoW menjadi 1.704.000 mt, dengan pertumbuhan terutama berasal dari produksi yang kembali beroperasi setelah perawatan di Guizhou dan Henan. Secara keseluruhan, meskipun total inventaris turun minggu ini, tren pemulihan produksi sisi pasokan cukup jelas. Kedatangan berikutnya dan kargo dalam perjalanan masih akan menghadapi tekanan pelepasan berkelanjutan. Pasar menghadapi ekspektasi penumpukan inventaris dalam jangka pendek, dan pola pasokan-permintaan lemah. Harga alumina diperkirakan terus tertekan turun dalam waktu dekat.

[Data lain di luar informasi yang tersedia untuk publik didasarkan pada informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, yang diproses oleh SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]