Los datos de inflación de EE. UU. se enfriaron, las tensiones geopolíticas escalaron y los futuros del cobre retrocedieron bajo presión [Comentario matutino del cobre de SMM]

SMM, 16 de julio: Durante la noche, el cobre del LME abrió a 13.602 $/tm, subió hasta un máximo de 13.644 $/tm al inicio de la sesión, luego se deslizó a la baja hasta 13.532 $/tm y finalmente cerró a 13.581 $/tm, un 0,14 % menos. El volumen de negociación alcanzó 15 mil lotes y el interés abierto se situó en 241 mil lotes, 1.977 lotes menos que el día anterior, lo que indica reducción de posiciones largas. Durante la noche, el contrato de cobre más negociado del SHFE, el 2608, abrió a 104.520 yuan/tm, subió ligeramente a 104.680 yuan/tm al principio, luego bajó a un mínimo de 103.940 yuan/tm y finalmente cerró a 104.040 yuan/tm, un 0,17 % menos. El volumen de negociación alcanzó 17 mil lotes y el interés abierto se situó en 138 mil lotes, 2.001 lotes menos que el día anterior, lo que también indica reducción de posiciones largas. En el frente macroeconómico, el IPC y el IPP de junio en EE.UU. se situaron por debajo de las expectativas: el IPP cayó un 0,3 % intermensual (frente a una expectativa de estabilidad) y la tasa de crecimiento interanual se redujo significativamente desde el 5,5 %. El IPP subyacente interanual se desaceleró al 4,7 %, con un mero aumento intermensual del 0,2 %, todo por debajo de las expectativas del mercado, lo que debilitó aún más las expectativas de subidas de tipos de la Fed este año. Sin embargo, el presidente de la Fed, Warsh, dijo que no estaba satisfecho con ningún indicador de inflación, adoptando un tono restrictivo. En el plano geopolítico, Trump dijo que Irán quería reunirse, pero su bando prefiere expandir las operaciones militares, con opciones que incluyen tomar la isla de Jark. Irán declaró que no buscará negociaciones de forma proactiva, que actualmente no tiene planes de negociación y que se centra en la defensa. Además, Vance acusó a algunos dentro de Israel de manipular la opinión pública estadounidense para prolongar las operaciones militares. En conjunto, aunque los datos de inflación aliviaron las expectativas de subidas de tipos, la escalada de los conflictos geopolíticos presionó los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, persistió la escasez de oferta, con llegadas tanto de importación como nacionales manteniéndose bajas. Del lado de la demanda, el mercado permaneció en la temporada baja tradicional, y los usuarios intermedios solo reponían existencias según necesidad. En general, se espera que los precios del cobre se deslicen a la baja hoy.