[Đánh giá và Dự báo Giá Bạch kim & Palladium]
Tuần này (3/7 – 9/7), giá bạch kim và palladium giảm sau khi tăng nhanh, trung tâm giá dịch chuyển thấp hơn, kết thúc tuần ở mức thấp hơn tổng thể. Vào ngày 3/7, được thúc đẩy bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ yếu hơn nhiều so với dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường hạ nhiệt nhanh chóng, và giá bạch kim cùng palladium tăng mạnh trong một ngày, với hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất tăng 3,27% lên mức cao nhất trong tuần. Tuy nhiên, tâm lý thị trường dần phai nhạt. Ngoài ra, xung đột Mỹ-Iran lại bùng lên một lần nữa, khi các lực lượng Mỹ tấn công các mục tiêu quân sự của Iran trong nhiều ngày liên tiếp, và biên bản cuộc họp đầu tiên sau khi Warsh nhậm chức được công bố, cho thấy cơn sốt đầu tư AI sẽ ảnh hưởng đáng kể đến các quyết định lãi suất. Biên bản được hiểu rộng rãi là diều hâu. Giá hợp đồng tương lai của bạch kim và palladium liên tục giảm từ thứ Hai, tiếp tục mất giá vào thứ Ba, hồi phục nhẹ vào thứ Tư trước khi suy yếu trở lại vào thứ Năm, tổng thể tạo thành mô hình tăng nhanh rồi giảm “một ngày tăng, bốn ngày giảm”, với trung tâm giá tuần rõ ràng dịch chuyển xuống thấp hơn. Hợp đồng tương lai bạch kim giao dịch nhiều nhất trên GFEX đạt mức cao 415,85 nhân dân tệ/g, giảm xuống mức thấp 392 nhân dân tệ/g, và đóng cửa ở mức 400,45 nhân dân tệ/g vào ngày 9/7; palladium đồng loạt suy yếu, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất đạt cao 309,7 nhân dân tệ/g, thấp 290,3 nhân dân tệ/g, và đóng cửa ở 295,25 nhân dân tệ/g vào ngày 9/7, giảm nhiều hơn bạch kim.
Trên thị trường giao ngay, mức chênh lệch giá giao ngay chính thống của bạch kim và palladium duy trì quanh mức ngang bằng với hợp đồng tương lai GFEX. Chênh lệch giao ngay của palladium cao hơn một chút so với bạch kim, nhưng tiêu thụ tổng thể vẫn yếu, các doanh nghiệp hạ nguồn giữ tâm lý chờ đợi mạnh mẽ, và giao dịch thực tế nghiêng về mức giá thấp hơn, hầu hết ở mức chiết khấu 1 nhân dân tệ/g so với mức ngang bằng với hợp đồng GFEX giao dịch nhiều nhất. Nhìn chung, chênh lệch giao ngay của bạch kim và palladium tương đối ổn định và không có biến động đáng kể theo giá tương lai.
Nhìn về phía trước, những cơn gió ngược vĩ mô đã quay trở lại trong tuần này. Cùng với việc thiếu hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số đô la Mỹ ở mức cao sẽ tiếp tục hạn chế đà tăng của bạch kim và palladium, và dự kiến chúng sẽ tiếp tục chứng kiến những biến động dữ dội và củng cố. Đối với phí bảo hiểm giao ngay, phí bảo hiểm thị trường có khả năng tăng nhẹ trong thời gian tới khi hợp đồng tháng 8 đến hạn giao hàng.
[Đánh giá dữ liệu hàng tuần Bạch kim & Paladi]
Trong tồn kho trao đổi ở nước ngoài, bạch kim tiếp tục xu hướng giảm tồn kho một chiều, với tồn kho giảm xuống còn khoảng 420.000 ounce vào cuối tháng 6, giảm hơn 40% so với mức cao đầu năm. Tồn kho paladi giảm nhẹ, hiện vẫn ở mức cao trong năm qua. Về nhập khẩu, nhập khẩu bạch kim tăng nhẹ trong tháng 5, với mức tổng thể tương tự cùng kỳ năm ngoái, trong khi nhập khẩu paladi giảm nhẹ, nhưng mức tổng thể vẫn cao hơn đáng kể so với giai đoạn 2023-2025.
[Hợp chất nhóm bạch kim]
Giá axit cloroplatinic giảm liên tục trong tuần này từ 166 nhân dân tệ/g vào thứ Hai xuống còn 164,5 nhân dân tệ/g vào thứ Sáu, giảm 1,5 nhân dân tệ/g trong tuần, giảm khoảng 0,90%. Giá clorua paladi cũng chịu áp lực. Mở cửa ở mức 190 nhân dân tệ/g vào thứ Hai và đóng cửa ở mức 186,5 nhân dân tệ/g vào thứ Sáu, giảm 3,5 nhân dân tệ/g trong tuần, giảm khoảng 1,84%. Tuần này, các doanh nghiệp hạ nguồn mua sắm đúng hạn nhưng không có lô hàng lớn, giao dịch tương đối ổn định.
![Hợp đồng tương lai bạch kim và palladium biến động mạnh, môi trường biến động cao vẫn tiếp diễn trong ngắn hạn [Báo cáo tuần bạch kim và palladium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/wDeWQ20251217171734.jpeg)
