[SMM Analysis] อินโดนีเซียปรับลด HMA แร่นิกเกิลลงอย่างมาก 7.6% สต็อกสูงในจีนและอินโดนีเซียกดดันความเชื่อมั่นตลาดแร่นิกเกิล

ตลาดฟิลิปปินส์: ซัมบาเลสและลูซอนเหนือเข้าสู่ฤดูฝนอย่างเป็นทางการ ระบบความกดอากาศต่ำอาจพัดขึ้นฝั่งในวันจันทร์ และราคาซีไอเอฟปรับตัวลดลงตามราคาซื้อของอินโดนีเซีย

ภาพรวมราคาเสนอขายซีไอเอฟจีนลดลงในสัปดาห์นี้: แร่ 1.3% ที่ 45.5–47 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก, 1.4% ที่ 56–57 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก, 1.5% ที่ 64–65 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก และ 1.8% ที่ 91–94 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก ราคาเสนอขายซีไอเอฟอินโดนีเซียทรงตัว โดยแร่ 1.3% ที่ 45–46 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก และ 1.4% ที่ 55–56 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก ซึ่งส่วนใหญ่สอดคล้องกับราคาประมูลของโรงถลุง อัตราค่าระวางเรือปรับลดลงอย่างเห็นได้ชัดในสัปดาห์นี้: เส้นทางซูริเกา–เหลียนหยุนกังประมาณ 13.25 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก, ซูริเกา–อินโดนีเซียประมาณ 11 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก ค่าระวางเรือโดยรวมลดลงประมาณ 0.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียกเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ซึ่งช่วยผ่อนคลายสถานการณ์"ค่าระวางเรือยังคงสูง"ลงอย่างมาก ราคา FOB ก็ปรับลดลงเช่นกัน โดยแร่ 1.3% ที่ 33–35 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก, 1.4% ที่ 41.5–43.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก และ 1.8% ที่ 76–78 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเปียก ซึ่งยืนยันมุมมองก่อนหน้านี้ว่า FOB จะปรับตามการอ่อนตัวของซีไอเอฟ

ด้านอุปทาน ซัมบาเลสและลูซอนเหนือเข้าสู่ฤดูฝนอย่างเป็นทางการแล้ว ทำให้ถนนในเหมืองทรุดโทรม การขนส่งหยุดชะงัก และปริมาณการส่งออกต่ำ ในด้านสภาพอากาศ คาดว่าฟิลิปปินส์จะมีฝนตกต่อเนื่องในช่วงห้าวันแรกของสัปดาห์หน้า และเปลี่ยนเป็นฝนโปรยปรายในช่วงสองวันสุดท้าย โดยปริมาณฝนสะสมรายสัปดาห์ทั่วประเทศจะเพิ่มสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ระบบความกดอากาศต่ำกำลังก่อตัวขึ้นในน่านน้ำด้านตะวันออก แม้คาดว่าจะไม่ทวีกำลังเป็นพายุดีเปรสชันหรือพายุ แต่พยากรณ์ว่าจะพัดขึ้นฝั่งบริเวณตอนกลาง-ตอนใต้ของฟิลิปปินส์ในวันจันทร์หน้า และเคลื่อนตัวผ่านแผ่นดินไปทางตะวันตกเฉียงเหนือ ส่งผลกระทบต่อลูซอน วิซายัส และมินดาเนา ในพื้นที่ผลิตหลัก คาดว่าปริมาณฝนสะสมรายสัปดาห์ในสัปดาห์หน้าบริเวณแนว มานีคานี-โฮโมนฮอน-ดีนากัท-ซูริเกา จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ โดยพื้นที่โฮโมนฮอนมีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากคลื่นใหญ่เป็นเวลา 2–3 วัน ปริมาณฝนของดีนาปีกูเอคาดว่าจะสูงกว่าสัปดาห์นี้ประมาณหกเท่า และความสูงของคลื่นจะอยู่ที่ประมาณ 1.7 เมตรในวันพุธและพฤหัสบดี จุดโหลด อาร์ทีเอ็น, อีปิลัน และเบอรงในปาลาวัน ต่างคาดว่าจะมีฝนตกมากขึ้นในสัปดาห์หน้าเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ ที่ซัมบาเลส ปริมาณฝนสะสมรายสัปดาห์คาดว่าจะสูงกว่าสัปดาห์นี้ประมาณ 2.5 เท่าแม้สภาพอากาศแปรปรวนต่อเนื่อง แต่สต็อกท่าเรือจีนอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว แรงหนุนจากสภาพอากาศต่อราคาจึงมีจำกัดมาก

ด้านต้นทุน ราคาน้ำมันดิบโลกลดลงเล็กน้อย ช่วยบรรเทาแรงกดดันต้นทุนเหมืองแร่และการขนส่ง แต่อัตราค่าระวางเรือแบบทันที (spot) ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง การผ่อนคลายยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างเต็มที่ ด้านอุปสงค์ โรงถลุงทั้งในจีนและอินโดนีเซียมีสต็อกสูงทั้งสองด้าน ความต้องการเติมสต็อกในระยะใกล้มีจำกัด รูปแบบตลาดที่ผู้ซื้อเป็นฝ่ายได้เปรียบยังดำเนินต่อไป และการซื้อขายแบบทันที (spot) ยังคงซบเซา ด้านสต็อกสินค้า ณ วันที่ 26 มิถุนายน สต็อกแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ที่ท่าเรือจีนอยู่ที่ประมาณ 6.44 ล้านตันเปียก (wmt) (เทียบเท่าปริมาณนิกเกิลประมาณ 51,000 ตัน) ยังคงสะท้อนภาพอุปทานล้นเหลือ

ตลาดอินโดนีเซีย: ราคาอ้างอิงนิกเกิล HMA ลดลงรุนแรงเมื่อเทียบรายเดือน ลดลง 7.6% สู่จุดต่ำสุดใหม่; หน้าต่างแก้ไข RKAB เปิดขึ้น; ฝนตกหนักยังรบกวนการขนส่งในฮัลมาเฮราและโอบีต่อไป

กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่อินโดนีเซียประกาศราคาอ้างอิงนิกเกิล HMA สำหรับครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคมที่ 17,225.67 ดอลลาร์/ตันแห้ง ลดลงอย่างมีนัยสำคัญประมาณ 7.6% จาก 18,642.33 ดอลลาร์/ตันแห้งในครึ่งหลังของเดือนมิถุนายน จากนี้ ราคา HPM ตามทฤษฎีสำหรับแร่แซโพรไลต์ Ni 1.6% อยู่ที่ประมาณ 66.6 ดอลลาร์/ตันเปียก และสำหรับแร่ลิโมไนต์ Ni 1.2% ประมาณ 47.4 ดอลลาร์/ตันเปียก ส่วนพรีเมียม: พรีเมียมสำหรับวัสดุ 1.6% ทรงตัว; พรีเมียมสำหรับวัสดุ 1.4% อยู่ที่ประมาณ 1.3 ดอลลาร์/ตันเปียก; สำหรับ 1.5% และ 1.6% อยู่ที่ประมาณ 3 ดอลลาร์/ตันเปียก — โดยรวมเคลื่อนไหวจำกัด ในการซื้อขายแบบทันที แร่ลิโมไนต์ 1.2% เสนอขายที่ประมาณ 30 ดอลลาร์/ตันเปียก และแร่แซโพรไลต์ 1.5% ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์/ตันเปียก โดยทั้งคู่ลดลงรวมประมาณ 5.5 ดอลลาร์/ตันเปียกในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นผลจากราคาอ้างอิง HMA ที่ร่วงลงอย่างหนัก

ด้านอุปทาน ผลกระทบฤดูฝนต่อพื้นที่ผลิตซูลาเวซีบางแห่งยังไม่รุนแรงนัก การหยุดชะงักการขนส่งโดยรวมมีจำกัด แต่สภาพอากาศในฮัลมาเฮราและเกาะโอบีค่อนข้างเลวร้าย ฝนตกหนักต่อเนื่องและทะเลมีคลื่นสูงทำให้เกิดข้อจำกัดในการผลิตเหมืองแร่แล้ว แม้การขนส่งจะติดขัด แต่สต็อกโดยรวมของโรงถลุงยังเพียงพอ จำกัดผลกระทบต่อจังหวะการจัดซื้อในระยะใกล้ในขณะเดียวกัน โรงถลุงยังคงต้องการแร่เกรดสูงขึ้น แร่เกรดต่ำ (1.3–1.4%) ส่วนใหญ่ได้จากสินค้าฟิลิปปินส์ และโรงถลุงหลายแห่งหันมาเร่งหาแร่เกรดสูง (≥1.45%) แต่ปริมาณแร่เกรดสูงในประเทศยังขาดแคลน โดยเกรดที่มีในตลาดกระจุกตัวอยู่ในช่วงนิกเกิล 1.45–1.50% ทำให้การแข่งขันด้านการจัดซื้อทวีความรุนแรง ราคาซื้อขายทันทีสำหรับแร่ลิโมไนต์ 1.2% ทรงตัวในสัปดาห์นี้ การจัดซื้อของโรงถลุงยังคงต่ำ โดยทั่วไปไม่เต็มใจทำธุรกรรมที่ราคาทฤษฎี HPM ส่วนลดยังคงมีมาก และอัตราการดำเนินงานของ HPAL ที่ต่ำยังคงกดดันราคารับซื้อ ด้านนโยบาย เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มิถุนายน ตรี วินาร์โน อธิบดีกรมแร่และถ่านหิน กระทรวงพลังงานและทรัพยากรแร่ของอินโดนีเซีย ได้ชี้แจงว่าโควต้า RKAB ทั้งหมดสำหรับแร่นิกเกิลในปี 2026 ยังไม่ได้รับการสรุป รัฐบาลยังคงประเมินคำขอปรับปรุงของบริษัทต่างๆ ผ่านกลไกการตรวจสอบอย่างเป็นทางการ โดยยังไม่มีการกำหนดตัวเลขที่แน่ชัด มุ่งเน้นการประเมินความต้องการที่แท้จริงของอุตสาหกรรมมากกว่าการผ่อนคลายข้อจำกัด ช่วงเวลาการขอปรับปรุง RKAB เปิดอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 กรกฎาคม ไปจนถึงวันที่ 31 กรกฎาคม โดยบริษัทเหมืองแร่ได้เริ่มเตรียมงานสำหรับการยื่นคำขอปรับปรุง และส่งเอกสารปรับโควต้าการผลิตอย่างเข้มข้น การปรับเปลี่ยนทั้งหมดต้องผ่านการตรวจสอบอย่างครบถ้วน