Doble apoyo de costes y recortes de producción; ligera estabilización en el mercado de EMM en temporada baja [SMM EMM Weekly Review]

Esta semana, el mercado de EMM de China repuntó ligeramente antes de moverse lateralmente dentro de un rango estrecho. Las ofertas al contado se consolidaron en general, mientras que los futuros mostraron un punto muerto entre movimientos alcistas y bajistas, con el margen de caída de los precios efectivamente bloqueado.

Los lados de costos y suministro proporcionaron un doble soporte de fondo, actuando como el motor central para estabilizar el mercado. Por un lado, las fundiciones medianas y pequeñas nacionales continuaron implementando recortes de producción escalonados, reduciendo de manera constante la oferta de carga al contado que circula en el mercado. Junto con la firme voluntad de los principales productores de mantener los precios firmes, las ofertas al contado se estabilizaron activamente, deteniendo efectivamente la caída anterior de los precios. Por otro lado, los precios del ácido sulfúrico subieron nuevamente recientemente, mientras que los precios del mineral de manganeso se mantuvieron persistentemente firmes. Estas dos materias primas clave empujaron simultáneamente al alza los costos integrales de fundición, dejando a las empresas con una disposición extremadamente baja a vender con pérdidas a niveles de precios bajos, proporcionando así un sólido soporte basado en los costos. El lado de la demanda permaneció limitado por la temporada baja tradicional de consumo, sin señales de recuperación sustancial. Los sectores clave posteriores, como el acero inoxidable y las baterías de litio, mantuvieron un modelo de compras de mano a boca, lo que llevó a una falta de actividad de reabastecimiento a gran escala y a un fuerte sentimiento de espera entre los usuarios finales. Mientras tanto, las tasas de operación general de la industria se mantuvieron altas y el inventario social fue abundante. El patrón laxo de oferta y demanda de exceso de oferta no mejoró sustancialmente, y la demanda persistentemente débil continuó suprimiendo la fuerza de los repuntes de precios. A corto plazo, al mercado le costará salir de su patrón de consolidación lateral.

A medio y largo plazo, los impulsores alcistas para el mercado se están acumulando gradualmente. El continuo aumento de los precios del ácido sulfúrico seguirá reduciendo las ganancias de las fundiciones, obligando a un alcance más amplio y una mayor intensidad de recortes de producción en toda la industria. La combinación de una oferta decreciente y costos en aumento proporcionará un doble soporte favorable. A medida que la temporada alta tradicional de consumo comience gradualmente, la demanda de almacenamiento de los usuarios finales posteriores surgirá de manera constante, lo que llevará a una mejora marginal en el patrón de oferta y demanda del mercado. En ese momento, los precios del EMM tendrán margen e impulso para un aumento constante.